非農(nóng)雖強有瑕疵美元先揚后抑 黃金V型反彈多頭蓄勢沖關

　　現(xiàn)貨黃金周五（3月9日）大幅下挫，美市盤中最低下探至1312.90美元/盎司，但金價觸底后出現(xiàn)V型反彈，盤中大幅拉升，最高上探至1324.00美元/盎司，重返1320關口。日內公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)人口大增31.3萬人，遠超預期的增加20萬人，2月失業(yè)率錄得4.1%高于預期，但2月薪資增速不及預期。美國1月批發(fā)銷售月率為下跌1.1%，不及前值及預期，但美國1月批發(fā)庫存月率上漲0.8%，超過前值和預期，創(chuàng)5個月以來最大漲幅，表明庫存投資有可能提振第一季度美國經(jīng)濟。
　　
　　外圍市場看，因非農(nóng)的發(fā)布，美元也處于震蕩模式，但仍企穩(wěn)在90關口上方。美股則強勢上漲，三大股指漲幅均逾1%，原油也擺脫低迷出現(xiàn)強勁反彈。截止發(fā)稿，美元指數(shù)下跌0.1，跌幅0.11%，報90.03。道指上漲1.05%，報25157.42點；標普500指數(shù)上漲1.06%，報2768.12點；納指上漲1.19%，報7516.31點。美油上漲2.28%，報61.52美元/桶，布油上漲2.23%，報65.09美元/桶。
　　
　　黃金周五承受的壓力較大。作為本月最重要的數(shù)據(jù)，非農(nóng)就業(yè)報告的薪資數(shù)據(jù)不及預期意味著通脹上升將會遜于預期，但就業(yè)報告仍有利于美國貨幣政策鷹派陣營，加息已是迫在眉睫的事情了。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲今年3月加息25個基點至1.5%-1.75%區(qū)間的概率為88.8%，6月至該區(qū)間概率為22%。美聯(lián)儲埃文斯在隨后發(fā)表的講話中稱，就業(yè)報告非常強勁；真是個好消息，還沒有引起薪資壓力，希望看到更加強勁的薪資增長，并預計美國今年經(jīng)濟增長率將為3%。他認為可以等到年中再進行加息，今年可能加息二到四次。另外，隔夜新聞中，美國總統(tǒng)特朗普將與金正恩會面的消息傳出，盡管有人懷疑兩人是否真能相會。此消息對避險需求有抑制，對金銀也是利空。
　　
　　針對3月份黃金的走勢，Seekingalpha分析師Clif Droke周五表示，黃金價格繼續(xù)趨于盤整，因利好因素（美國的新關稅恐慌）和利空因素（股市上漲）匯集在一起，對金價突破其近期交易區(qū)間的最新嘗試產(chǎn)生不利影響。然而，正如我們在之前的評論中所討論的，在今年春季，仍對今年春季黃金前景充滿希望，預計金價最終將上行打破近期交易區(qū)間。技術面看，黃金價格收盤尚未站上15日移動均線（當前切入位于1325.81美元/盎司），只有實現(xiàn)這一突破方能確認未來1-4周的反彈已啟動。與此同時，黃金的近親白銀，其價格也仍處于15日均線下方，這也是黃金的短期趨勢尚未轉為上行的另一個跡象。從此分析得知，如果金價不能突破15日均線，短期內仍將保持弱勢盤整，若能突破并企穩(wěn)在其上方，金價將轉上行，上行即期阻力在1330及1340關口，其次是前期高點1365.90美元/盎司。
　　
　　美2月非農(nóng)強勁超預期 但薪資增幅仍有瑕疵
　　
　　數(shù)據(jù)顯示,美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加31.3萬人,市場預期增加20.5萬人,前值增加20.0萬人;美國2月份失業(yè)率為4.1%,為2000年12月以來的最低,預期為4.1%,前值為4.1%。美國勞工部還將1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正為增加23.9萬人。
　　
　　然而,最矚目的薪資增速卻不及預期:美國1月平均每小時工資月率增長0.1%,預期增長0.2%,前值修正為增長0.3%;不過美國12月平均每小時工資年率上漲2.6%,預期增長2.8%,前值修正為上升2.8%。
　　
　　據(jù)美聯(lián)儲觀察記者Matthew Boesler稱,2月是創(chuàng)造就業(yè)機會的一個大月,但最重要的是工資增長減速,繼1月份下降了2.8%之后,2月份下降到了2.6%。
　　
　　彭博資深經(jīng)濟學家指出,雖然就業(yè)增長的加速在各行各業(yè)都很明顯,但商品生產(chǎn)部門的增長卻很突出(增加了10萬),這是自1998年以來最高的月度增長。
　　
　　華爾街日報稱,美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅刷新2016年7月以來新高,失業(yè)率連續(xù)五個月維持在17年低位。就業(yè)市場收緊應推升薪資增速,但2月薪資增速有所放緩。
　　
　　在經(jīng)歷去年連續(xù)9個月的經(jīng)濟擴張后,今年截至目前為止經(jīng)濟增長似乎正在放緩。消費者支出降低、金融市場波動性更大,經(jīng)濟學家預計經(jīng)濟增速或在第一季度放緩至2%的低迷水平。
　　
　　安本標準投資公司投資策略師Luke Bartholomew表示:“總體數(shù)字是巨大的,但工資似乎很重要。這似乎有點像是對上個月難以置信的高工資的報復�！�
　　
　　但Bartholomew表示,將工資增長與之前的數(shù)據(jù)放在一起,也意味著“美聯(lián)儲將不得不考慮上調點陣圖�！�
　　
　　后市展望
　　
　　Seekingalpha刊登了分析師Clif Droke對黃金市場走勢前景的分析和展望。其觀點主要內容如下：
　　
　　首先，黃金依舊受制于多重因素的相互作用。其次，雖然目前黃金多頭尚未占據(jù)主導，但今年春季多頭獲得勝算的可能性加大。第三，強勁的工業(yè)價格和中國方面的強勁需求仍對黃金構成重要支撐。
　　
　　黃金價格繼續(xù)趨于盤整，因利好因素（美國的新關稅恐慌）和利空因素（股市上漲）匯集在一起，對金價突破其近期交易區(qū)間的最新嘗試產(chǎn)生不利影響。然而，正如我們在之前的評論中所討論的，在今年春季，仍對今年春季黃金前景充滿希望，預計金價最終將上行打破近期交易區(qū)間。
　　
　　盡管基金經(jīng)理們對黃金的態(tài)度發(fā)生了最新的變化，但近期美國股市走強，打壓了市場對黃金的避險興趣。本周初黃金價格走低，因骨架上漲和美元走高對黃金構成打壓。
　　
　　技術面看，黃金價格收盤尚未站上15日移動均線（當前切入位于1325.81美元/盎司），只有實現(xiàn)這一突破方能確認未來1-4周的反彈已啟動。與此同時，黃金的近親白銀，其價格也仍處于15日均線下方，這也是黃金的短期趨勢尚未轉為上行的另一個跡象。
　　
　　另一個需要確認黃金短期中性趨勢突破的因素是美元指數(shù)跌破15日移動均線，若美指收盤有效跌破該均線，則這不僅會讓金價應聲上漲，還將表明上周投資者買入美元，而股市被拋售的情況已經(jīng)結束，因通脹擔憂再度成為首要議題。目前，黃金最大的盟友是美元持續(xù)走軟。
　　
　　就目前而言，我建議保守的黃金和黃金ETF交易員繼續(xù)觀望金價，在在開始任何新的交易頭寸之前，需先確認金價技術性突破15日移動均線（當前切入位于1325.81美元/盎司）。