不少投資和金融機構對資本市場前景發(fā)表各自觀點，這些資本包括外匯、原油、黃金、比特幣等。本文收集各家機構最新的觀點評論，供大家參考。
日本央行
野村：五大理由說明日本央行無法讓貨幣政策正常化。野村首席經(jīng)濟學家Takashi Miwa在報告中寫道，日本央行“極不可能”會這么早就向貨幣政策正常化前進。
盡管最近有跡象表明通脹加快，但日本央行仍不太可能實現(xiàn)其2%的通脹率目標。即使通脹加快，實際市場利率也不太可能大幅下滑。
黑田東彥在2017年11月講話中提到的“利率反轉”可能不會影響貨幣政策正�；c否的決定。存在通貨再膨脹主義者被任命為日本央行行長或副行長的可能性。
貨幣政策正�；锌赡艽碳�日元再度走強，而這正是安倍晉三不愿意看到的。
日銀對通脹預期過于樂觀，2018年或被迫下修。
丹麥丹斯克銀行表示，一如市場廣泛預期，周二(1月23日)日本央行1月利率決議宣布按兵不動，并調整對通脹前景的措辭。
這是同時發(fā)表經(jīng)濟展望報告的14次貨幣政策會議中，日銀首次未調低通脹預期，不過該行仍認為日銀對通脹的看法過于樂觀，2018年稍晚將不得不下修通脹預期�；绢A期為，在未來十二個月內(nèi)，日本央行將維持利率在-0.1%不變，繼續(xù)將10年期國債收益率控制0%附近，現(xiàn)任行長黑田東彥在4月任期結束后料獲得連任，進入第二個五年任期。
歐洲央行
ZEW研究：歐洲央行被迫購買更多高負債國家債券。
據(jù)外媒消息，總部位于德國曼海姆的ZEW歐洲經(jīng)濟研究中心發(fā)布報告稱，歐洲央行一直加大對公共債務高企國家債券的購買力度。研究顯示，2015年歐洲央行購買的西班牙、法國、意大利、比利時和奧地利的政府債券規(guī)模為59.0%，但2017年購買比例增加至63.3%。
因此國家的債券購買配比進一步遠離歐洲央行的資本鑰匙；2017年購買的意大利、法國、比利時和奧地利的購買份額比應有水平高出10%。
歐銀1月利率決議
歐銀1月利率決議聊點啥？德拉基料強調這兩點。
美銀美林預計，歐洲央行行長德拉基將在周四(1月25日)舉行的1月利率決議上強調兩點，分別為：1、測序為貨幣政策前瞻指引中的鐵定元素，是神圣不可侵犯的；2、交流方式的轉變將是逐步的；本周歐洲央行管委會委員對歐元兌美元漲向1.23的速度進行了回應，預計匯價將易于受德拉基的鴿派言論影響。
恒指
分析稱恒指未來一個月指數(shù)或有調整壓力，但預料還沒來到今年高位。建銀國際證券駐香港的研究部聯(lián)席主管蘇國堅表示，從相對強弱指標（RSI）、MACD等技術指標來看，恒指短期已嚴重超買，可能未來一個月指數(shù)將有調整壓力。
2月份指數(shù)可能有些調整壓力，3月公布年報后，如果比預期好，可能支撐股指再往上。近期美元走弱，原材料、大宗商品相關的板塊升得比較快；未來如果油價向下走，油股可能有些壓力。
看好除了銀行板塊及保險股外，表現(xiàn)滯后的公用事業(yè)股票在恒指接下來調整前也可能是“避難所”。未來兩三個月，年報若優(yōu)于預期及美元走弱，可能是兩個推升恒指的動力，建銀國際依然維持恒指可能在今年上半年來到近34500點高峰的看法。
美元
瑞信：歷史證明美聯(lián)儲加息無力支撐美元，一年后美元或再跌10%。瑞信表示，盡管美聯(lián)儲持續(xù)收緊政策，但依舊無異于挽救疲軟的美元；如果回顧過去2004的美聯(lián)儲加息歷史也能發(fā)現(xiàn)類似的現(xiàn)象。
2004年和現(xiàn)在的全球宏觀環(huán)境之間存在眾多相似之處。歐洲和中國前景向好，大宗商品價格上漲，外國刺激措施減碼，這些都讓美國的繼續(xù)加息和財政刺激顯得黯然失色。
此外，華盛頓的支出僵局突顯出過去一年已下跌超過9%的美元所面臨的不利政治環(huán)境。雖然國會議員采取行動終結了美國聯(lián)邦政府持續(xù)三天的停擺局面，但是交易員、投資者和策略師對這一世界儲備貨幣的預期依然低迷。
瑞信駐紐約外匯策略全球主管Shahab Jalinoos回顧稱：“那個時代的關鍵特點是，盡管美國經(jīng)濟增長強勁，但全球增長也是如此；那段時期提醒我，美元還可能繼續(xù)走弱。如果情況繼續(xù)下去，我認為沒有任何理由美元一年后不能比當前水平低10%�！�
巴克萊資本：美元極有可能暫停長期跌勢。
巴克萊資本討論了近期美元前景，稱極有可能暫停長期跌勢，本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)將確認美國強勁的經(jīng)濟前景，核心數(shù)據(jù)將于周五(1月26日)公布，包括美國第四季度核心PCE物價指數(shù)和美國第四季度實際GDP等。
澳元兌美元
荷蘭國際集團：鐵礦石對澳元的支撐將開始減弱。荷蘭國際集團研究團隊指出，雖然澳洲就業(yè)報告強勁、中國GDP數(shù)據(jù)意外造好且美元疲軟，但澳元兌美元仍未能突破0.80關口。
由于投資者視0.80為澳洲聯(lián)儲增加外匯干預的門檻，我們對澳元突破0.80并未太意外；下一個重要考驗將是1月31日公布的澳大利亞第四季度CPI數(shù)據(jù)，在此之前，預計外部因素將繼續(xù)決定澳元的短期方向。
對澳元構成支撐的鐵礦石價格升勢料逆轉，預計鐵礦石價格升至75美元漲勢過度，預計到2018年第二季度將重返55美元/噸。此外美國實施的鋼鐵關稅 ，目前美國商務部已經(jīng)提交了232報告給特朗普，將有90天的時間就建議的政策行為作出決定，這也可能會抑制澳元多頭上漲空間。
英鎊、歐元
英鎊看漲情緒創(chuàng)公投脫歐以來最高，歐元多頭交易依然最受歡迎。
上周全球外匯市場參與者再次增持英鎊多頭，越來越多的交易者進入并持有英鎊多頭期待英鎊升值。
野村證券分析師Bilal Hafeez指出，截止1月16日當周，杠桿基金將英鎊凈多頭比例從30%增加至39%，為英國脫歐公投以來的最高水平；另一方面，資產(chǎn)經(jīng)理人持有的英鎊凈空頭從40%降至33%；英鎊多頭頭寸目前升至脫歐后的高位。
此外機構依然對歐元最為樂觀，歐元依然是投資者中最流行的多頭交易貨幣。杠桿基金持有的歐元凈多頭從一年高位26%降至19%，資產(chǎn)經(jīng)理人仍持有歐元多頭，目前水平處于39%，基本符合6個月均值。
歐元兌美元
澳新銀行：溫和上修歐元預期，2018年底上看1.28。
澳新銀行溫和上修了歐元兌美元的預期，預計一季度末、二季度末、三季度末和四季度末將逐步續(xù)漲向1.24、1.25、1.27和1.28；匯價進一步受利好因素支撐，上破2017年高點1.2092逐步吸引市場買盤；此外歐洲央行通過延長量化寬松(QE)購買來打壓歐元走強的做法似乎愈顯不妥。
法國興業(yè)銀行：押注歐元兌美元下跌，在1.2255做空。法國興業(yè)銀行預計未來數(shù)日歐元兌美元將下跌；1月歐元兌美元上漲2%，因交易員認為歐洲央行將很快開始讓自金融危機以來的首次加息時間明朗化。
從CFTC持倉數(shù)據(jù)和期權風險反轉率來看，歐元兌美元容易受到意外負面消息的沖擊；該銀行經(jīng)濟學家不僅預期本周歐洲央行將按兵不動，也預計德拉基將沖淡市場對于該央行2019年出加息的預期。
技術上，匯價上周在日圖上行通道頂部1.2340/80受阻后錄得射擊之星形態(tài)，不過缺乏回調的信號；短期支持位于前高1.21/1.2070，1.2290構成短期阻力。法興銀行建議客戶看跌歐元兌美元，在1.2255做空，目標1.2100，止損設于1.2330。
北歐銀行：德拉基1月決議料放鴿，短線歐元偏下行。
周四(1月25日)歐洲央行將公布1月利率決議，北歐銀行認為近期歐元兌美元的上漲，及市場對歐洲央行第一次將加息10點的計價，與歐元區(qū)仍溫和的通脹壓力，及歐洲央行鴿派貨幣政策立場不符；雖然近期匯價的上漲不足以真正令歐銀感到擔憂，但足以令行長德拉基在決議后的新聞發(fā)布會上發(fā)表鴿派言論，因此短線歐元將面臨部分下行壓力。
荷蘭國際集團：德拉基1月料再度放鴿，宜低吸歐元。
荷蘭國際集團指出，本周歐洲央行將公布1月利率決議，對市場而言真正重要的是，行長德拉基在決議后新聞發(fā)布會上的基調，屆時料再度放鴿，試圖從言論上拉低歐元匯率，不過效果可能并不顯著；歐銀1月決議后歐元兌美元仍可能走軟，支撐位料位于1.2140/50，一旦下破，將為投資者們提供買入良機。
美元兌日元
荷蘭國際銀行：日本央行或持續(xù)放鴿，美元兌日元在110上方獲支撐。本次日本央行政策會議可能比以往更受關注，因為最近市場存在猜測，認為日本央行可能正在尋求發(fā)出強硬政策轉變的信號。但荷蘭國際銀行認為，盡管日本央行可能對經(jīng)濟持樂觀看法，但對目前政策進行改變?yōu)闀r過早。
預計在會議后的新聞發(fā)布會上，日本央行行長黑田東彥將“先發(fā)制人”地表示對“無序的”外匯走勢表示擔憂。美元兌日元可能在110上方獲得支撐。
CIBC：若日本央行維持貨幣刺激政策不變，則美元兌日元料將走高。CIBC World Markets稱，如果日本央行維持資產(chǎn)購買計劃不變、行長黑田東彥重申其寬松貨幣政策承諾，那么美元兌日元可能重獲買盤。
該公司金融解決方案部門主管春木康稱，如果日本央行債券或ETF購買計劃維持不變，那么美元兌日元可能會反彈；如果黑田東彥重申實施寬松政策，那就可能出現(xiàn)進一步的后續(xù)買盤。不過，美元兌日元的反彈可能在112日元附近面臨阻力；預計美元兌日元將牢牢保持在110-120日元區(qū)間中部，而且鑒于缺乏在下跌時賣出的動能，投資者在等待逢高減磅。
英鎊兌美元
法農(nóng)：英鎊已處于超買狀態(tài)，當前不宜買入。
法國農(nóng)業(yè)信貸指出，英鎊匯率處于極值水平，并不建議在當前水平買入，投資者們需重點關注將于周五(1月26日)公布的英國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)；當前匯價并不存在大量續(xù)漲空間，特別是考慮到投機多倉逼近多年極值水平，因此匯價可能已處于超買境地。
2018年英鎊存續(xù)漲空間，但需新的樂觀觸發(fā)因素推動。
荷蘭國際集團認為，雖然長期以來一直認為2018年一季度英鎊兌美元將漲至1.40，但仍對匯價如此快速的上行略感意外，周二(1月23日)一度漲至該點位上方；2018年匯價將存更多上行空間，不過下一輪上行將需新的利好觸發(fā)因素，即英國錄得意外樂觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，及英國與歐盟就脫歐過渡協(xié)議達成君子協(xié)定。
美元兌加元
道明證券：NAFTA談判不確定性高企，看跌加元。道明證券對美元兌加元前景進行了討論，認為加元表現(xiàn)仍落后于其他G10貨幣。該行高頻公允價值模型顯示加元匯率仍高企，令其仍易于下行，傾向于維持看跌立場，因北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)談判存在風險。
本周將開啟新一輪談判，政策制定者們決定延長幾天的時間以試圖敲定一項協(xié)議，媒體報道暗示此輪談判氛圍緊張，不確定性或高企。此外表現(xiàn)好壞不一的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也令加元于本周如鯁在喉。
紐元兌美元
西太平洋銀行：紐元兌美元有進一步看向0.7400區(qū)域的可能。西太平洋銀行研究分析師Imre Speizer表示，紐元兌美元在未來一周里有看向0.7400區(qū)域的可能，主要推動因素仍是美元的弱勢。
其他一些因素例如處于高位且仍在上升的全球風險偏好情緒也起到一定作用，盡管中期來上我們對于紐元兌美元的看法仍是負面，不過主要基于紐元-美元利率差在今年會持續(xù)縮窄。
黃金
MKS PAMP Group：黃金的第一道支撐位或許在1月22日所及低點1331美元。
MKS PAMP Group交易員Tim Brown表示：“黃金的第一道支撐位或許在周一(1月22日)所及低點1331美元，第一道阻力位在最近所及高點1343美元，之后是1350美元的心理關口�！�
Geojit金融服務的大宗商品研究主管Hareesh V.表示：“黃金可能從當前的水平上漲，因為股市可能出現(xiàn)修正，比特幣已經(jīng)又開始下跌。我們可能看到更多投資人買入黃金，這利好金價，2018年或多或少都會對黃金利好，對白銀也是如此�！北忍貛胖芏�(1月23日)在盧森堡的Bitstamp交易所下跌大約5%。
法國外貿(mào)銀行：金價需要突破1347美元/盎司才能延續(xù)漲勢。法國外貿(mào)銀行研究分析師Micaella Feldstein表示，日圖上金價的上行勢頭仍有效，因日圖MACD仍看漲，回落看向1318美元/盎司將僅僅是修正性質。
金價預期會重新看向1340-1342（周圖布林通道上軌），然后是1347美元/盎司（下行趨勢線）。
若能突破后者，將會增加看向1355（日圖布林通道上軌）以及1371（月圖布林通道上軌）的動能，甚至看向1387美元/盎司。
支持位于1328-1330，然后是1318，1312和1292-1295美元/盎司。
原油
巴克萊：油價預期中包含2019年，預計布倫特原油均價將為57美元/桶。預計委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量將減少，經(jīng)濟增速預期將提高，因此認為2018年上半年油價將保持在60-70美元/桶的高位。
法國巴黎銀行：2018年多數(shù)時間市場大體保持平衡，但第四季庫存將會上升。
法國巴黎銀行在研究報告中指出：“經(jīng)濟前景和寒冷天氣導致石油需求加快增長，促使庫存繼續(xù)跌向OPEC的五年平均水平目標。2018年多數(shù)時間市場大體保持平衡，但第四季庫存將會上升。”該行并稱，已將今年油價預期每桶上調10美元，美國原油和布倫特原油均價料分別為每桶60和65美元。但也出現(xiàn)了價格可能出現(xiàn)調整的跡象。煉油利潤大跌的情況最初是在亞洲，現(xiàn)在歐美地區(qū)也已出現(xiàn)，這是原料價格上漲，以及成品油供應過多的結果，預示著未來原油購買訂單會下降。
巴克萊稱預計今年布倫特原油平均價格在每桶60美元。
花旗銀行：OPEC關心的是油價和短期收益而非庫存過剩。
花旗銀行分分析師稱，OPEC的目標是轉移注意力，OPEC估計的庫存仍過剩1.2萬桶偏離了目標，過剩庫存將在10月前消除。該投行認為，供應過剩已經(jīng)消失，2017年12月全球石油庫存已經(jīng)達到5年平均水平，即使天數(shù)覆蓋范圍，現(xiàn)在的庫存也低于5年平均水平。
比特幣
華爾街日報：繼期貨后，比特幣回購協(xié)議也將出爐。一位前高盛銀行家Alex Grebnev計劃在2018年晚些時候推出一個數(shù)字貨幣平臺，允許私人或機構投資者達成所謂的回購協(xié)議。
這個名為Oxygen的平臺將讓投資者通過出借加密貨幣來盈利，而目前這種資產(chǎn)并不產(chǎn)生任何收入。該平臺將收取交易手續(xù)費，面向Changelly現(xiàn)有的160萬客戶和其他加密貨幣持有者；Oxygen還允許投資者像對沖基金一樣做空加密貨幣。
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