杰克遜霍爾大戲落幕 黃金跌宕起伏仍走強

　　當(dāng)周要聞盤點：
　　
　　周一（8月21日）美國軍方宣布周一將與韓國開始電腦模擬軍事演習(xí)，演習(xí)將持續(xù)到8月31日。此消息公布后，市場避險需求升溫，黃金上漲；同時市場對美國總統(tǒng)特朗普出臺經(jīng)濟(jì)政策的能力仍持懷疑態(tài)度，美國債券收益率接近兩個月的低點，美元也繼續(xù)下挫，最低觸及93關(guān)口。
　　
　　周二（8月22日）公布的美國6月FHFA房價指數(shù)月率為0.1%，低于前值和預(yù)期；美國8月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)與前值相同。美聯(lián)儲官員威廉姆斯發(fā)表講話稱并未看到任何美國經(jīng)濟(jì)衰退的跡象；當(dāng)前經(jīng)濟(jì)也面臨一些挑戰(zhàn)，例如經(jīng)濟(jì)增速僅為1.5-2%，仍是較低水平。
　　
　　周三（8月22日）美國總統(tǒng)特朗普表示讓政府關(guān)門的言論，對股市及美元形成壓制。特朗普稱，就算有必要讓政府關(guān)門，也要在財年預(yù)算中納入美墨邊境墻的撥款條件。日內(nèi)公布的美國8月Markit制造業(yè)PMI初值為52.5，低于前值和預(yù)期；美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為56.9，高于前值和預(yù)期；相比服務(wù)業(yè)，制造業(yè)的表現(xiàn)欠佳，生產(chǎn)總額增速跌至逾一年來低位。美國7月新屋銷售總數(shù)年化為57.1萬戶，低于前值和預(yù)期，新屋銷售量大幅跳水，庫存水平也出現(xiàn)下滑，主要因為新屋價格大幅上漲制約了購買能力。
　　
　　周四（8月24日）全球央行杰克遜·霍爾會議召開，投資者等待央行行長們發(fā)出的政策信號。日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國至8月19日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為23.4萬人，略高于前值但低于預(yù)期，數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)129周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時間創(chuàng)1970年以來最長。美國7月成屋銷售總數(shù)年化544萬戶，遜于預(yù)期的555萬，6月前值 552萬戶修正為 551萬戶，創(chuàng)2016年8月以來新低。待售成屋庫存已經(jīng)連續(xù)26個月同比下降。成屋庫存短缺令價格上漲超過薪資增速，限制了潛在買家的選擇，令樓市難以出現(xiàn)更快增長。
　　
　　周五（8月25日）在美聯(lián)儲主席耶倫在杰克遜霍爾全球央行年會發(fā)表講話，在耶倫講話前后，金價從閃崩到暴拉，振幅近20美元。耶倫在講話中對貨幣政策避而不談，強調(diào)了金融監(jiān)管的重要性和金融系統(tǒng)策穩(wěn)健性。之后的歐洲央行行長德拉基發(fā)表講話，也未對貨幣政策和利率走向做出表態(tài)，轉(zhuǎn)而強調(diào)反全球化對國際貿(mào)易的傷害等問題。耶倫和德拉基的避重就輕被視為偏鴿派的態(tài)度，對黃金形成一定的支撐。日內(nèi)公布的美國7月耐用品訂單月率為下跌6.8%，較前值和預(yù)期大幅下滑，因飛機訂單大幅下滑抵消了潛在增長跡象。此次下滑為近三年來最大幅度。
　　
　　本周市場展望
　　
　　本周黃金在美聯(lián)儲的加息預(yù)期減退及美元的疲軟的支撐下，金價繼續(xù)在1300一線之下寬幅震蕩，保持了一定的上漲動能，多頭繼續(xù)醞釀對1300關(guān)口的進(jìn)攻。據(jù)Kitco黃金調(diào)查顯示，多數(shù)受調(diào)查者對本周黃金的走勢持樂觀態(tài)度，看漲黃金。
　　
　　Kitco 周五（8月25日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，基于對美聯(lián)儲的預(yù)期及美元的疲軟，華爾街專業(yè)人士及普通投資者繼續(xù)看漲本周黃金。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有15人參與了調(diào)查，11人或73%認(rèn)為本周黃金會上漲，2人或13%認(rèn)為本周黃金會下跌，2人或13%預(yù)計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。同時，有788名普通投資者參與了投票，375人或48%認(rèn)為黃金將上漲；另有340人或43%認(rèn)為黃金將會下跌，而71人或9%認(rèn)為黃金將盤整。
　　
　　在看漲的觀點中，美聯(lián)儲的鴿派和美元疲軟將是黃金繼續(xù)上漲的動力。
　　
　　Walsh Trading商業(yè)對沖主管肖恩·洛斯（Sean Lusk）是認(rèn)為因為美聯(lián)儲的鴿派和美元疲軟而認(rèn)為黃金將會上漲的人士之一。他說“將會錄得新高，看起來股市正在盜取所有的雷暴。但在勞動節(jié)長周末之前，我們會看到季節(jié)性的購買...�？磥硭�有的跡象都在表明本周金價會更高�！�
　　
　　RJO Futures的高級商品經(jīng)紀(jì)人Bob Haberkorn也表示黃金的上漲在很大程度上是由于美聯(lián)儲。達(dá)拉斯聯(lián)儲主席羅伯特·卡普蘭表示，盡管耶倫并沒有在準(zhǔn)備的言論中提及利率問題，但Bob Haberkorn指出，政策制定者需要“進(jìn)一步加息”。Haberkorn說：“我們得到了很多地緣政治的頭條新聞，但是到了最后，今年到今年年底之前黃金的主要驅(qū)動力將是美聯(lián)儲�！�
　　
　　此外，美國政府的債務(wù)上限問題也是黃金的支撐因素之一。Eureka 礦業(yè)報道編輯理查德·貝克（Richard Baker）表示：“隨著即將到來的債務(wù)上限陷阱和地緣政治的發(fā)酵，黃金應(yīng)該保持上漲模式，本周將會沖向1310美元/盎司。白銀將重獲17.20美元/盎司的漲幅，部分原因是受到黃金漲勢的支撐�！�
　　
　　也有少數(shù)人認(rèn)為本周黃金有下跌的可能，因為股市的漲勢還未結(jié)束，朝鮮局勢可能會趨于緩和，而黃金以及三次沖擊1300關(guān)口未果，可能還會被阻擋在其下方。
　　
　　Heritage West Financial的負(fù)責(zé)人拉爾夫·普雷斯頓（Ralph Preston）表示，黃金將會走低，他正在尋找“黃金將在1300美元/盎司阻力區(qū)域被另一次。”
　　
　　LaSalle期貨集團(tuán)高級市場策略師Charles Nedoss也表示看空。
　　
　　他說：“股市還是有人氣的，朝鮮的事情正在淡化。美元也處在支撐區(qū)域...我們試圖測試金價范圍的上限，可能不會通過。”
　　
　　也有人認(rèn)為本周黃金將會呈盤整走勢，金價寬幅震蕩還將繼續(xù)。
　　
　　Adrian Day資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day認(rèn)為黃金市場本周大致保持不變。從基本面上說，他對黃金仍保持“積極的”，在白宮的“動蕩”，地緣政治問題和美聯(lián)儲似乎對未來的貨幣緊縮政策“謹(jǐn)慎”的情況下。然而，在最近的漲勢之后，黃金可能會回落，盡管Day也表示認(rèn)為回落不會“明顯或持久。因市場風(fēng)向已經(jīng)轉(zhuǎn)向黃金了�！�
　　
　　凱投宏觀分析師Simona Gambarini表示�！斑@在很大程度上取決于朝鮮和美國，以及緊張局勢如何發(fā)展。能否突破1300美元將取決于這兩國的緊張局勢是否惡化，或其他地緣政治風(fēng)險。”
　　
　　本周的非農(nóng)報告將是關(guān)注重點
　　
　　美國8月非農(nóng)報告將于本周五出爐。根據(jù)市場共識，市場觀察人士預(yù)計8月份新增就業(yè)人數(shù)18.4萬，7月份增加了20.9萬。
　　
　　“弱于預(yù)期的結(jié)果將令美元承壓，這反過來會提振黃金，反之亦然，”BMO Capital Markets經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sarah Howcroft表示。
　　
　　此外，本周公布的重要數(shù)據(jù)之一將是核心PCE物價指數(shù)，美聯(lián)儲密切關(guān)注該數(shù)據(jù)，因其扣除了食品和能源價格的季節(jié)波動性，是一個相對穩(wěn)定的指標(biāo)。該數(shù)據(jù)將于周四發(fā)布。
　　
　　消費者信心指數(shù)也與黃金走勢相關(guān)，其將于周二出爐。其他關(guān)鍵數(shù)據(jù)公布周三的美國二季度GDP數(shù)據(jù)和ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，以及周五的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。