周三(8月16日),美國公布的7月新屋開工和營建許可數(shù)據(jù)意外下降,美元漲勢一度短暫遭到“棒喝”,但隨后很快反彈至94關(guān)口上方,多空雙方在這一關(guān)口上方互不相讓。眼下,市場焦點轉(zhuǎn)向周四凌晨2時的美聯(lián)儲會議紀要,市場認為此次紀要可能表明委員會對通脹可能在更長時間內(nèi)維持在較低水平感到更加擔(dān)憂,此外美聯(lián)儲是否會明確表明將于9月宣布縮表也是市場關(guān)注點所在。 美國房市數(shù)據(jù)傳來噩耗 金融市場走勢震蕩 美國商務(wù)部周三公布,美國7月新屋開工下降4.8%,7月房屋開工年率為115.5萬戶,預(yù)估為122.0萬戶。 數(shù)據(jù)還顯示,美國7月營建許可減少4.1%,7月營建許可年率為122.3萬戶,預(yù)估為125.0萬戶。 路透社點評稱,美國7月新屋開工總數(shù)年化意外錄得下降,因單戶型及多戶型房屋均下降,這預(yù)示著房地產(chǎn)市場活動或在第三季度回彈;營建許可總數(shù)同樣下滑,預(yù)示著住宅建設(shè)或?qū)⒁宰?010年第三季度以來最快的速度重拾動能。盡管住房市場需求強勁,但單戶型數(shù)量增長放緩,房屋建造商仍抱怨合適的勞動力及可建筑用地緊缺。 美國7月新屋開工和營建許可不及預(yù)期,數(shù)據(jù)公布之后金融市場走勢震蕩:美元先揚后抑,現(xiàn)貨金銀短線上漲隨后轉(zhuǎn)而下挫。 美元指數(shù)短線下挫至93.91,隨即很快轉(zhuǎn)而上漲,刷新7月27日以來新高至94.15,不過好景不長,很快再次跌破94關(guān)口,之后再次站上這一關(guān)口。 美元仍受到隔夜公布的強勁零售銷售數(shù)據(jù)所提振。美國強勁的零售銷售數(shù)據(jù)激勵冒險意愿,但地緣政治風(fēng)險讓投資人不愿冒然追高。 “朝鮮導(dǎo)彈擔(dān)憂看起來暫時緩解,如果最近一批強勁的美國數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成通脹率上揚,市場將開始預(yù)期未來數(shù)月美聯(lián)儲將進一步加息,”德國商業(yè)銀行外匯策略師Ulrich Leuchtmann表示。 美國7月零售銷售錄得七個月來最大增幅,因消費者增加機動車購買,并提高非必需性支出,說明第三季初經(jīng)濟勢頭繼續(xù)增強。 盡管零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁,但利率預(yù)期仍大體保持不變。根據(jù)CME的Fedwatch工具,市場目前預(yù)期美聯(lián)儲在接下來12個月僅升息一次。 美朝軍事沖突擔(dān)憂減輕,也促使投資者買回上周因兩國激烈口水戰(zhàn)而賣出的高風(fēng)險資產(chǎn) 。 摩根士丹利策略師警告稱,不應(yīng)過度解讀美元隔夜反彈態(tài)勢,指出瑞典和日本等其他國 家的經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為強勁,意味著美元進一步上漲速度可能較慢。 日內(nèi),歐元/美元短線下挫,刷新7月28日以來新低至1.1680。有關(guān)歐洲央行的一則報道導(dǎo)致歐元遭到拋售。 據(jù)兩位熟悉情況的消息人士稱,歐洲央行行長德拉基將不會在美聯(lián)儲的Jackson Hole會議上發(fā)布新的政策信息。這一消息緩解了外界對該行開始退出經(jīng)濟刺激計劃的預(yù)期。 歐洲央行一位發(fā)言人說,德拉基在8月25日的講話中,將把關(guān)注點放在研討會的主題上,即促進動態(tài)的全球經(jīng)濟。消息人士補充說,他希望按照7月份歐洲央行會議所商定的,暫緩貨幣政策討論直至秋天。 這減弱了外界關(guān)于歐洲央行即將開始規(guī)劃退出刺激政策的預(yù)期,導(dǎo)致歐元遭到拋售。此外歐元自身并不看多的技術(shù)面,加之縮減刺激可能性降低,重壓了多頭市場。 德國商業(yè)銀行高級技術(shù)分析師Axel Rudolph預(yù)計,歐元/美元只要受阻于1.1848下方仍將進一步下跌。 昨日匯價重測了8月9日低點1.1689,只要受阻于近期高位1.1848下方,仍有進一步下跌空間,目標(biāo)指向1.1612/1.1565區(qū)域,為7月末低點和5個月上升趨勢線所在。 若跌破5個月上升趨勢線,匯價將跌向6月中旬高位1.1296和5月末低點1.1110。 現(xiàn)貨黃金企穩(wěn)微漲,美市盤中最高上探至1274.00美元/盎司,F(xiàn)貨白銀短線上揚至日高16.98美元/盎司。 會議紀要來襲 通脹疲軟擔(dān)憂加劇和縮表時機為關(guān)注焦點 眼下,投資者的焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲7月貨幣政策會議紀要,其將于北京時間周四凌晨2時公布。 此外,芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯將于北京時間周四凌晨1時接受媒體采訪,談?wù)摻?jīng)濟和貨幣政策。 周三美聯(lián)儲觀察人士可能獲得有關(guān)多少決策者仍然決心今年再次加息,又有多少決策者在連續(xù)5個月的疲軟通脹報告出爐之后搖擺不定。 經(jīng)濟學(xué)家和投資者也希望獲得更多縮表細節(jié)。分析師預(yù)計美聯(lián)儲將于9月會議上宣布開始逐漸縮表,下一次加息料將推遲到今年最后一個月。 “最有可能影響市場走勢的討論將是圍繞通貨膨脹的討論,”道明證券駐紐約首席美國宏觀策略師和前美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家Michael Hanson表示!拌b于委員會承認了對通脹的擔(dān)憂,關(guān)注其是否給出更多理據(jù)將是有趣的! 美聯(lián)儲官員表示 ,今年他們還將再加息25個基點,此前已經(jīng)于3月和6月分別加息一次。他們還表示,他們打算在“相對快時間內(nèi)”開始縮表,這一舉動將增加家庭和企業(yè)的信貸成本,但不及加息影響更大。 強勁的就業(yè)增長支撐委員會欲要收緊貨幣政策以防止通脹最終飆升的論點。但是7月失業(yè)率下降4.3%尚未觸發(fā)薪資上漲。美聯(lián)儲青睞的6月通脹率降至1.4%,遠低于央行2%的目標(biāo)。 包括耶倫主席在內(nèi)的許多官員把疲弱通脹報告歸結(jié)于移動電話服務(wù)和藥品等特定行業(yè)的“暫時性的”和“特殊的”價格下降。不過,耶倫在7月12日在國會的證詞中承認“可能會有更多! “如果委員會成員繼續(xù)認為通脹的疲態(tài)是暫時的一次性現(xiàn)象,我會感到驚訝,”Hanson稱,“我們可能看到他們就通脹可能在更長時間內(nèi)運行在遠低于目標(biāo)水平之下感到擔(dān)憂的相關(guān)討論! Amherst Pierpont Securities首席經(jīng)濟學(xué)家Stephen Stanley也認為,委員會對通脹的分歧可能會擴大,隨著越來越多的月份顯示物價壓力疲弱,鴿派將在討論中愈發(fā)占據(jù)上風(fēng)。不過,他補充道,不要指望其觀點會發(fā)生決定性的轉(zhuǎn)變。 “從美聯(lián)儲的角度來說,好消息是在12月份之前他們無須急于做出決定,”Stanley說道。“討論或仍將相對模糊! 否則,Stanley稱,他會等待美聯(lián)儲確認其將于9月19至20日召開會議之后宣布縮表時機。 “我認為他們會讓更明確的表示,默認場景是在9月份宣布,”他說道。 Hanson指出,如果美聯(lián)儲遵循先前設(shè)定的模式改變月度資產(chǎn)購買金額,那么9月宣布將使得美聯(lián)儲處于10月1日開始縮表的軌道之上。 在金融危機期間及之后,美聯(lián)儲累積了前所未有的國債和抵押貸款支持證券投資組合以抑制長期借款利率進而刺激美國經(jīng)濟。 紀要也可能表明,就目前而言,資產(chǎn)負債表上的進展將減少美聯(lián)儲對通脹爭論的一些壓力。MetLife Investment Management首席市場策略師Drew Matus表示,部分原因是鷹派和鴿派對縮表對財務(wù)狀況的影響似乎有不同的預(yù)期。 “每個人都對資產(chǎn)負債表采取行動表示認可,”Matus稱!苞椗烧J為其會降低通脹的風(fēng)險,而那些擔(dān)心通脹太低的官員則不擔(dān)心資產(chǎn)負債表的影響!
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