經(jīng)濟學(xué)家發(fā)出警告：投資者過于自滿 市場在逼近臨界點！

　　伴隨著市場的持續(xù)上漲，Pantheon Macroeconomics Ltd.首席經(jīng)濟學(xué)家Ian Shepherdson周二(8月8日)發(fā)出警告稱，投資者已經(jīng)變得過于自滿，他們需要為美聯(lián)儲(FED)按照原定計劃加息的可能性做好準備。
　　
　　目前美國股市的大牛市已經(jīng)延續(xù)了多年，并且迭創(chuàng)新高，新興經(jīng)濟體市場也聯(lián)袂上漲。本周一(8月7日)道瓊斯工業(yè)指數(shù)連續(xù)第九日刷新紀錄高位，標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)均徘徊在紀錄高位附近。
　　
　　由于美國的工資增長水平低下，美聯(lián)儲近年來加息步伐較為緩慢。但Shepherdson指出，最近幾個月以來美國失業(yè)率不到4.5%，并可能進一步下滑，這可能會刺激工資上升。
　　
　　美國勞工部(DOL)上周五(8月4日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)就業(yè)人口意外增加20.9萬人，失業(yè)率則降至4.3%的16年低位。同時，薪資增速也出現(xiàn)回暖，7月平均每小時薪資月率增長0.3%，預(yù)期增長0.3%，年率增幅2.5%。
　　
　　美聯(lián)儲今年已經(jīng)加息兩次，并預(yù)計年內(nèi)還將再加息25個基點，2018年再加息三次。Shepherdson認為，無視美聯(lián)儲的這些預(yù)測是錯誤的，因為工資增幅可能從2.5%攀升至3%。他表示，雇主正在招聘人手，但難以找到合適的人選。
　　
　　他強調(diào)，“我們正在接近一個臨界點，沒有什么比工資增長加快更能推動美聯(lián)儲更快加息。盡管我們一直沒有實現(xiàn)薪資加快增長，但是一旦我們真的實現(xiàn)，形勢就會變得很快。市場觀念也會很快變化。”
　　
　　不過，與Shepherdson一同接受采訪的奧本海默基金(Oppenheimer)首席投資官Krishna Memani卻有不同的觀點。他表示，近期內(nèi)薪資不太可能出現(xiàn)大幅上漲。
　　
　　管理超過2400億美元的Memani指出，“薪資上漲將導(dǎo)致利率上升，投資者因此需要縮減曝險”的觀點在過去六個月、九個月、一年來都是糟糕的交易。由于通貨膨脹未能達到預(yù)期，近期美聯(lián)儲加息幅度沒有決策者們之前預(yù)測得那樣大，但加息步伐未必令投資者們感到驚訝。
　　
　　他認為，“美聯(lián)儲一直錯得很離譜，市場絕對是正確的，這就是當前周期的不同之處。”
　　
　　在評論特朗普政府的政策方面，Shepherdson認為，特朗普總統(tǒng)推動減稅的行動也可能適得其反。他稱，“美國現(xiàn)在不需要財政刺激，如果經(jīng)濟過熱， 美聯(lián)儲可能不得不采取更激進行動，所以這可能會成為適得其反的運動�！�
　　
　　當前特朗普及共和黨人士正在推動將公司稅稅率從35%降至15-20%，稱這么做將在未來幾年帶動美國經(jīng)濟成長及提升競爭力。
　　
　　他還補充道，“現(xiàn)在從股市的角度來看似乎是晴空萬里，但我認為我們不能只盯住現(xiàn)在的一頁，而是應(yīng)該向前翻幾頁，并且自問一下，如果我們實現(xiàn)了薪資加快增長，并且美聯(lián)儲更加激進，那么從現(xiàn)在開始六到九個月之后我們會處于什么境地�！�