黃金似乎在1200美元/盎司區(qū)域下端尋得了支撐。金價(jià)反彈的一重大因素是利率以及全球債市的進(jìn)展。
Tradebulls Group總監(jiān)Aasif Hirani周二（8月8日）撰文指出，長(zhǎng)時(shí)期以來(lái)的低利率即將告一段落，固定收益市場(chǎng)的牛市已經(jīng)持續(xù)了逾30年時(shí)間。美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債的收益率低于今年早些時(shí)候的峰值水平。
通常，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善通脹加速回升時(shí)債券利率會(huì)攀升。債務(wù)水平正在升高。歐盟的貨幣供應(yīng)在一個(gè)月內(nèi)上漲了5%。這刺激了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。這也使實(shí)際利率成為負(fù)值，對(duì)黃金有好處。
即使美國(guó)利率上升，美元仍然錄得數(shù)年最大降幅。跟蹤美元兌一籃子貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)跌至自1986年以來(lái)最疲弱水平。因美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，美元上周錄得逾一個(gè)月以來(lái)的首個(gè)周度漲幅。因此，以美元計(jì)價(jià)的黃金正在上漲，這是一個(gè)積極跡象。
我們看到最同步的全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。除美國(guó)之外，歐洲、中國(guó)、日本以及印度等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也正在擴(kuò)張，供應(yīng)側(cè)受到限制，這怎能不有利于黃金？
市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)正在見(jiàn)頂。此外，我們正在進(jìn)入旺季，以史為鑒其有利于黃金。8月和9月往往是黃金股的最佳月份。此期間，亞洲需求上線(xiàn)。
從夏末開(kāi)始，亞洲農(nóng)民開(kāi)始獲得回報(bào)。他們將剩余的錢(qián)用來(lái)購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金。亞洲收獲季節(jié)過(guò)后，印度的結(jié)婚旺季緊隨其后，屆時(shí)市場(chǎng)對(duì)黃金的需求將增加。
從SPDR Gold Trust ETF每日?qǐng)D表來(lái)看，其受到支撐，我們認(rèn)為此后其將彈回來(lái)，意味著黃金價(jià)格也會(huì)隨之上漲。金價(jià)和SPDR Gold trust ETF之間存在正相關(guān)關(guān)系。
黃金可能尚未進(jìn)入超賣(mài)區(qū)域，但黃金ETF無(wú)疑已經(jīng)超賣(mài)。相比漲勢(shì)如虹的股市，黃金無(wú)疑過(guò)于廉價(jià)。8月5日黃金投機(jī)客持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，他們已經(jīng)連續(xù)兩周增持凈多頭頭寸。
黃金投機(jī)頭寸當(dāng)前位于5周高位。據(jù)非官方數(shù)據(jù)顯示，同時(shí)期的GLD ETF收于120.65美元附近，較前值118.92美元上漲了1.73美元。
日線(xiàn)圖上，黃金交投于廣泛對(duì)稱(chēng)三角形圖形之內(nèi)，突破可能會(huì)發(fā)生至Rs 29000水平上方。因此，金價(jià)可能會(huì)繼續(xù)維持區(qū)間交投，不會(huì)突然爆發(fā)，但當(dāng)前的消極利率情景、亞洲需求的增加以及各大央行的印鈔對(duì)黃金來(lái)說(shuō)都是利好。
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