耶倫最后的證詞鴿音裊裊 黃金獲支撐迎來三連漲

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三（7月12日）持穩(wěn)上漲，美市盤中最高上探至1225.60美元/盎司，金價(jià)迎來三連漲。周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在國(guó)會(huì)作證，耶倫書面證詞偏鴿派，對(duì)金價(jià)形成一定的支撐。耶倫稱通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的反應(yīng)是一大不確定因素，利率無需進(jìn)一步升高太多即可達(dá)到中性狀態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注通脹進(jìn)展，對(duì)通脹持續(xù)低于2%的目標(biāo)保持警惕。耶倫并表示這可能是其最后一次在國(guó)會(huì)發(fā)表證詞。周三加拿大央行一如預(yù)期加息0.25個(gè)基點(diǎn)，使基準(zhǔn)利率升至0.75%；加拿大央行行長(zhǎng)波洛茲表示，近期數(shù)據(jù)令人感到鼓舞。需要謹(jǐn)慎衡量提高利率帶來的效果。去除臨時(shí)性因素后加拿大通脹為1.8%，加拿大經(jīng)濟(jì)依然面臨風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　耶倫周三關(guān)于縮表的態(tài)度與6月FOMC會(huì)議的說法大致相當(dāng)，稱將在年內(nèi)開始縮表，但表示資產(chǎn)負(fù)債表的最終規(guī)模暫未確定，還稱不會(huì)將資產(chǎn)負(fù)債表用作主動(dòng)政策工具，資產(chǎn)負(fù)債表可能在2022年前縮減至正常水準(zhǔn)。。當(dāng)月會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)儲(chǔ)官員在何時(shí)啟動(dòng)縮表問題上存在意見分歧，并沒有透露縮表啟動(dòng)的具體時(shí)間。證詞公布前，瑞銀報(bào)告稱縮表細(xì)節(jié)可能在7月會(huì)議中決定。耶倫書面證詞基本符合市場(chǎng)預(yù)期，措辭偏鴿派，法巴銀行指出，耶倫證詞意味著美聯(lián)儲(chǔ)9月不會(huì)行動(dòng)。
　　
　　周三美元指數(shù)微漲0.02，漲幅0.01%，報(bào)95.77點(diǎn)。美股周三上漲，道指上漲0.5%，報(bào)21517.01點(diǎn)；標(biāo)普500上漲0.74%，報(bào)2443.38點(diǎn)；納指上漲0.98%，報(bào)6254.26點(diǎn)。原油周三繼續(xù)反彈，美油指數(shù)上漲1.55%，報(bào)45.74美元/桶；布油指數(shù)上漲1.01%，報(bào)48.00美元/桶。
　　
　　分析師稱，在耶倫講話前夕，市場(chǎng)處于等待觀望的模式，加息已經(jīng)有了明顯的表征，現(xiàn)在市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)今年的第三次加息動(dòng)向，目前看來，秋季加息不大可能了，但如果美聯(lián)儲(chǔ)開啟縮表，對(duì)黃金將會(huì)不利。另外，從實(shí)物黃金的需求看，德國(guó)商業(yè)銀行在報(bào)告中稱，主要第二大黃金消費(fèi)市場(chǎng)之一的印度，在貨物和服務(wù)稅被引入黃金之前，可能已經(jīng)大量進(jìn)口黃金，許多市場(chǎng)觀察家都認(rèn)為進(jìn)口在下半年將顯著下降，意味著黃金價(jià)格會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)失去這個(gè)重要的支撐。然而，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的“通俄門”事件仍在繼續(xù)發(fā)酵，有分析稱，隨著爭(zhēng)議升高，美國(guó)總統(tǒng)特朗普全面修訂醫(yī)保制度、減稅、財(cái)政刺激措施等重要舉措，在2018年中期選舉前獲得國(guó)會(huì)通過的可能性降低；這些情勢(shì)的發(fā)展意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能達(dá)不到特朗普政府預(yù)測(cè)的3%目標(biāo)。這些對(duì)黃金都是比較有利的支撐。從技術(shù)面看，目前金價(jià)重新站上1220關(guān)口之上，已連續(xù)三天上漲，技術(shù)面得到一定改善。
　　
　　后市展望
　　
　　三菱分析師喬納森·巴特勒（Jonathan Butler）在耶倫講話之前稱 “現(xiàn)在市場(chǎng)正處于等待觀望的模式，加息已經(jīng)有了明顯的表征，現(xiàn)在市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)今年的第三次加息動(dòng)向。一個(gè)更有趣的問題，特別是對(duì)黃金，那就是收益率環(huán)境將會(huì)發(fā)生什么變化，以及美聯(lián)儲(chǔ)如何選擇選擇縮表。如果我們看到（美聯(lián)儲(chǔ)）不再投資那些價(jià)格會(huì)下降，收益率會(huì)更高的，這對(duì)黃金將會(huì)不利�！�
　　
　　德國(guó)商業(yè)銀行在報(bào)告中稱，主要實(shí)物黃金消費(fèi)市場(chǎng)之一的印度，作為黃金第二大消費(fèi)國(guó)進(jìn)口數(shù)量較高，這在前一天很明顯。 “印度黃金交易商在貨物和服務(wù)稅被引入黃金之前，已經(jīng)很可能提前采購(gòu)了。 “許多市場(chǎng)觀察家都認(rèn)為進(jìn)口在下半年將顯著下降，意味著黃金價(jià)格會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)失去這個(gè)重要的支撐�！�
　　
　　Vertical Research分析師Michael Dudas周二(7月11日)稱，黃金就在收復(fù)失地的當(dāng)口上。他認(rèn)為未來3個(gè)月黃金會(huì)漂亮地反擊，年末突破1300。
　　
　　Dudas表示1205-1210附近筑底，1240-1245水平并非不合理。
　　
　　他指出通脹上升將會(huì)加速并超過名義利率，從而刺激對(duì)黃金的需求。
　　
　　Dudas還稱，季節(jié)因素也有利于黃金，長(zhǎng)期來看供需關(guān)系同樣如此。