加息預(yù)期升溫 紐約12月期金周五下跌

　　COMEX 12月期金周五（8月19日）下跌11.00美元，跌幅0.81%，報1345.8美元/盎司。美聯(lián)儲官員的鷹派言論再次引發(fā)了年內(nèi)加息預(yù)期引發(fā)周五黃金下跌。本周來自美聯(lián)儲決策者的信號比較混雜。周四舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯加入了挺加息的陣營，支持在未來數(shù)月加息。紐約聯(lián)儲主席杜德利在本周也強調(diào)了今年第二次加息的可能性。然而，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭則認為加息的余地不大。美聯(lián)儲FOMC委員會成員大多對美國經(jīng)濟和就業(yè)市場總體感到樂觀，但也有成員擔(dān)憂未來就業(yè)市場會放緩，對短期加息不利。

　　由于美聯(lián)儲加息預(yù)期不明朗，本周黃金走勢以盤整為主，金價在1337.22-1358.01區(qū)間拉鋸。但周四公布的歐洲央行7月會議紀(jì)要顯示，歐洲央行成員同意不討論任何的加息問題，市場因此期望將有更多的刺激政策出臺。有分析師表示，黃金未來的走勢仍將向上，尤其在當(dāng)下各國央行都在爭相印鈔，負利率也大行其道的環(huán)境中。不過，美銀美林分析師則提出警告說，黃金短期下修的風(fēng)險加大。

　　國際現(xiàn)貨黃金周五（8月19日）亞市早盤開于1352.60美元/盎司，最低下探1337.37美元/盎司，最高上漲至1352.90美元/盎司，收于1340.60美元/盎司，下跌11.4美元，跌幅0.84%。

　　基本面利好因素：

　　1.費城聯(lián)儲周四報告指出，費城聯(lián)儲8月制造業(yè)指數(shù)升至2.0，前值-2.9。整體來看，似乎不錯，但是分項指標(biāo)費城聯(lián)儲8月新訂單指數(shù)，以及就業(yè)分項全線暴跌，尤其是就業(yè)分項指數(shù)更是創(chuàng)下7年以來的低位。

　　2.美國勞工部周二（8月16日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月季調(diào)后CPI月率上升0%，升幅創(chuàng)今年2月以來最低，因汽油價格錄得五個月來的首次下跌，表明美國潛在通脹壓力溫和，這可能會進一步削弱美聯(lián)儲的年內(nèi)加息前景。

　　3.美國商務(wù)部(DOC)上周五(8月12日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月零售銷售遜于預(yù)期，表明消費支出有所放緩，或令第三季度經(jīng)濟承壓。數(shù)據(jù)顯示，美國7月扣除汽車的零售銷售較前月減少0.3%，預(yù)估為增加0.2%；美國7月零售銷售與前月持平，預(yù)估為增加0.4%。

　　基本面利空因素：

　　1.據(jù)美國勞工部報告稱，截至8月13日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少4000人，降至26.2萬人，創(chuàng)下一個月以來最低水平。彭博調(diào)查的42名經(jīng)濟學(xué)家預(yù)估中值是26.5萬人。企業(yè)裁員數(shù)量少，再加上招聘狀況保持健康將幫助刺激薪資增長，在企業(yè)投資疲弱的情況下拉動經(jīng)濟最大組成部分消費支出的前景。企業(yè)主要依賴現(xiàn)有員工滿足生產(chǎn)需要，不過也有一部分公司面臨熟練工短缺的問題。

　　2.紅皮書研究機構(gòu)(Redbook Research)周二(8月16日)公布的報告顯示，8月13日當(dāng)周美國連鎖店銷售年率增長0.2%，之前一周為增長0.5%。更多數(shù)據(jù)顯示，8月13日當(dāng)周美國紅皮書商業(yè)零售銷售月率下降0.3%，之前一周為下降0.2%。

　　3.美國全國住房營建商協(xié)會(National Association of Home Builders)周一(8月15日)公布數(shù)據(jù)顯示，美國8月NAHB房屋市場指數(shù)為60，與預(yù)期一致。NAHB首席經(jīng)濟學(xué)家Robert Dietz點評稱，雖然此前GDP的數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，但其消極影響被7月強勁的非農(nóng)報告抵消，房產(chǎn)市場信心仍然保持穩(wěn)固，房產(chǎn)市場仍保持上升勁頭。

　　后市展望

　　1.Kitco 周五（8月19日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在看漲下周黃金方面，專業(yè)人士出現(xiàn)分歧而普通投資者大多數(shù)仍看漲。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有19人參與了調(diào)查，看漲看跌人數(shù)持平。其中7人或37%認為下周黃金將會盤整；6人或32%認為黃金將會上漲，看跌人數(shù)和比例也與看漲相同。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有961人，其中631人或66%認為下周黃金仍看漲，同時204人或21%看跌；126人或13%保持中立。

　　2.Price期貨集團高級分析師Phil Flynn認為，盡管本周美聯(lián)儲官員的鷹派言論傷及黃金，但他仍看漲黃金�！拔腋杏X美聯(lián)儲今年不可能加息。問題之一是缺乏通脹數(shù)據(jù)，盡管就業(yè)數(shù)據(jù)有所改善。下周黃金將會反彈，美聯(lián)儲不能加息的預(yù)期將會升溫，美元也會繼續(xù)下跌�！�

　　3.Linn & Associates分部總監(jiān)Ira Epstein也預(yù)計黃金將會上漲更高“因美元將會走低�！�

　　4. LaSalle期貨集團高級市場策略師 Charlie Nedoss認為黃金在美聯(lián)儲官員鷹派言論的打壓下降會回撤，美國本月初發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)表明了升息的可能性“看來話語已經(jīng)有所改變。”他強調(diào)說，對美聯(lián)儲任何時候的加息都表示懷疑，但官員的言論仍對市場形成桎梏。

　　5.Morrison市場新聞編輯Ken Morrison認為，“過去兩周黃金都陷于盤整之中，而美元已下跌了2%，這暗示黃金面臨壓力。金融市場的企穩(wěn)，及美聯(lián)儲官員的言論都在提醒我們，加息的時候可能到了，至將使黃金承壓。我所看見的是黃金已經(jīng)下破1340的支撐位，7月25日的低位將會延伸，下周將會下跌至1320美元/盎司。”

　　6.Phoenix期貨和期權(quán)公司總裁Kevin Grady預(yù)計黃金將會盤整一段時間，在美聯(lián)儲官員關(guān)于加息機會的暗示之后。 Grady稱“本周有數(shù)位美聯(lián)儲官員提到了9月加息的可能性，很多人也在等候8月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，由于預(yù)期加息，有些短期開空倉。我認為走勢將會是中性的�！�

　　7.RJO Futures高級商品經(jīng)紀(jì)Bob Haberkorn認為在下周五以來發(fā)表講話之前，黃金仍會大范圍波動，因耶倫將在Jackson Hole年度經(jīng)濟會議上發(fā)表講話。

　　8.美林銀行在周五（8月19日）發(fā)布的報告中稱，黃金周五面臨強大拋壓，要連續(xù)兩周錄得漲幅比較困難，短期有走弱的可能性。美林商品分析師稱，期金投機性多頭倉位明顯，暗示短期內(nèi)黃金將會下跌更多�！氨M管倉位不如幾周前那么極高，但多頭仍控制。因此，黃金向上將會受限，強化了我們此前預(yù)測的第三季度金價為1350美元/盎司。實際上，理財經(jīng)理多倉頭寸的伸展引發(fā)了憂慮，近幾周的買盤是否能夠給予另外的支撐�！�

　　下周一重點關(guān)注：

　　16:30   加拿大6月批發(fā)銷售月率

　　20:30   美國7月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)