FED紀要“鴿”聲陣陣 黃金沖破1350蓄力上行

　　國際現(xiàn)貨黃金周四（8月18日）亞市盤初延續(xù)昨晚漲勢，并刷新每盎司1355.10美元日高。周三（8月17日）因美聯(lián)儲7月會議記錄顯示，部分聯(lián)儲政策制定者預計可能需要很快升息，但普遍同意升息前需要看到更多數(shù)據(jù)。隨后市場將其內(nèi)容解讀為鴿派，金價在下探1336美元日低后迅速拉升逾15美元，并最終收在1353美元附近。不過，根據(jù)最新的監(jiān)管文件顯示，不少國際投資大佬均在二季度減持了黃金持倉，可能對多方信心構(gòu)成打擊。
　　
　　美聯(lián)儲周三發(fā)布的7月會議記錄顯示，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）委員對美國經(jīng)濟前景和就業(yè)市場整體上樂觀，但多位委員不贊成短期內(nèi)加息，唯恐未來就業(yè)增長放緩。
　　
　　紀要發(fā)布后，聯(lián)邦基金利率市場顯示9月加息概率為18%，12月54.2%，明年3月59.9%。紀要公布前聯(lián)邦基金利率市場顯示9月加息概率為24%，12月58.4%，明年3月65.4%。彭博報道稱，美國聯(lián)邦基金利率期貨價格顯示2017年1月有50%的可能性加息。
　　
　　紀要剛剛公布后，金融市場短線坐上過山車行情。美元指數(shù)先是小幅攀升，之后抹去美聯(lián)儲會議記錄公布之后最初錄得的漲幅，轉(zhuǎn)至平盤94.788附近交投；美國股市脫離日內(nèi)低點，三大股指均收高；現(xiàn)貨黃金先是下探每盎司1336美元日低，隨后迅速拉升至1350美元上方。
　　
　　有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Hilsenrath指出，美聯(lián)儲在7月會議上尋求保留他們的選項，并試圖協(xié)調(diào)對經(jīng)濟前景的分歧，同時也對下次加息進行討論。盡管當前背景復雜化，但一些官員試圖提醒投資者下次加息時機已更加接近。美聯(lián)儲的部分擔憂在近幾周有所消退，包括對于英國脫歐公投的擔憂。大部分美聯(lián)儲官員預計經(jīng)濟增速將在下半年加快。
　　
　　在美聯(lián)儲（FED）或許正緩步*近九月升息的情況下，美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德（James Bullard）周三仍然堅持認為，在未來很長一段時間僅需升息一次，而且無需太快。
　　
　　LOGIC Advisors創(chuàng)立人之一的Bill O'Neill表示，“看來沒有人確信，美聯(lián)儲會議記錄反映出決策者會在9月升息，或者他們將放棄一直以來傾向的鴿派立場。同時，會議記錄也沒有顯示，美聯(lián)儲會毅然采取多次加息的積極模式。所以仍存在許多不確定性�！�
　　
　　路透技術(shù)分析師王濤指出，現(xiàn)貨金在每盎司1333.50-1358.01美元區(qū)間，走勢看來呈中性，若脫離該區(qū)間或許會暗示未來走向。
　　
　　全球最大黃金上市交易基金（ETF）--SPDR Gold TrustGLD周二黃金持倉量增加0.19%，至962.23噸。
　　
　　投行如何解讀7月會議紀要？
　　
　　美聯(lián)儲7月26-27日的會議紀要顯示，官員們7月份對于再度加息的緊迫性存在分歧，一些人傾向于等待，因為通脹依然溫和。另一些人則希望很快采取行動，因勞動力市場已經(jīng)接近全面就業(yè)。
　　
　　會議紀要還稱，“幾位委員認為，如果通脹率上升速度比他們目前的預期要快，委員會可能將擁有充足時間來做出反應，因此他們傾向于延后加息直到他們對通脹率將可持續(xù)地回升至2%抱有更高信心為止�！�
　　
　　會議紀要還顯示，“其他一些與會者認為近期的經(jīng)濟形勢暗示勞動力市場正處于或接近全面就業(yè)，并預期即便采取進一步措施來逐步去除貨幣寬松，近期實現(xiàn)委員會通脹目標所取得的進展將持續(xù)下去�！�
　　
　　在7月的會議上，聯(lián)邦公開市場委員會維持基準利率在0.25%-0.5%不變，并指出，“經(jīng)濟前景所面臨的短期風險已經(jīng)減少�！�
　　
　　自上次會議以來，很多美聯(lián)儲政策委員已經(jīng)在公開講話中暗示，今年加息至少一次可能依然是合適之舉；一些人暗示加息可能最早在9月20-21日的政策會議上實施。
　　
　　道明證券利率策略師Gennadiy Goldberg指出，美聯(lián)儲7月份FOMC會議紀要所流露的鷹派程度似乎并沒有紐約聯(lián)儲主席杜德利等人所暗示的那么明顯，7月份貨幣政策會議上的確涌現(xiàn)大量意見，鷹派程度因而可能就不如市場所預料的那么強烈。
　　
　　美國紐約聯(lián)儲主席杜德利（William Dudley）周二告誡市場9月存在加息可能。他稱，“鑒于有證據(jù)顯示薪資上漲和勞動市場趨緊有可能提振通脹，有可能在9月20-21日政策會議上加息�！�
　　
　　德意志銀行指出，美聯(lián)儲現(xiàn)在的中心現(xiàn)在可能更加接近第三把手杜德利的看法，而不是7月份FOMC會議紀要。
　　
　　法國興業(yè)銀行（Societe Generale）表示，美聯(lián)儲7月貨幣政策會議紀要中鷹鴿論調(diào)勢均力敵。法興指出，此次會議紀要并未傳達過多關(guān)于9月議息會議的信息，仍然老調(diào)重彈地強調(diào)加息取決于數(shù)據(jù)和市場；從此份紀要中能得到的最大信息就是加息路徑將是非常緩慢和謹慎的；但同時紀要也傳達出FOMC希望市場能更多計入加息預期的愿望，這也為了紐約聯(lián)儲主席杜德利的鷹派講話提供了依據(jù)。
　　
　　機構(gòu)FTN經(jīng)濟學家Chris Low撰寫客戶報告稱，盡管有些美聯(lián)儲決策者想要加息，但要在9月份形成多數(shù)仍存在太多潛在的困難，因此預計美聯(lián)儲9月份不會加息。
　　
　　此外，美聯(lián)儲主席耶倫（Jannet Yellen）定于下周五（8月26日）在杰克遜霍爾年會上發(fā)表講話，投資者將密切關(guān)注有關(guān)加息時機的更多線索。根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨價格，市場預期美聯(lián)儲今年加息的概率約為50%。
　　
　　SGH首席執(zhí)行官Sassan Ghahramani周三（8月17日）在報告中稱，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）依然準備年底前加息，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)保持正軌，耶倫下周在杰克遜霍爾的講話可能進一步為9月份加息打開大門，而12月底之前肯定會加息。
　　
　　信號有變？投資大佬二季度扎堆削減黃金持倉
　　
　　2016年迄今為止金價大漲約27%，其中第二季度金價攀升7%，而第一季度更是瘋漲16%，為將近30年來最強勁漲勢。但一個相當不妙的信號出現(xiàn)了：許多對沖基金大佬在第二季度削減了對黃金的看漲押注。
　　
　　杜肯資本（Duquesne Capital）創(chuàng)始人、被業(yè)界稱為“傳奇投資人”的億萬富翁Stanley Druckenmiller已經(jīng)清空他所有在SPDR Gold Trust ETF （GLD）上的倉位。此前GLD一直是Duquesne Capital最大的資產(chǎn)配置。
　　
　　2016年迄今為止，SPDR Gold ETF已經(jīng)攀升26%。而在過去一年也大漲20%，表現(xiàn)明顯優(yōu)于美股標普500指數(shù)。
　　
　　此外，周一（8月15日）美國證券交易委員會（SEC）監(jiān)管文件顯示，在第二季度金價上漲至兩年高點之際，索羅斯基金管理公司（Soros Fund Management LLC）大砍黃金持倉。
　　
　　索羅斯（George Soros）旗下的基金對SPDR Gold Trust持倉由第一季度的105萬股、價值1.235億美元，下降至24萬股、3,040萬美元。
　　
　　文件并顯示，索羅斯還大幅削減對巴里克黃金的持股，從2016年的1,940萬股降至107萬股、價值2,290美元。自今年第一季度以來，索羅斯一直投資巴里克黃金。
　　
　　另外，著名對沖基金經(jīng)理、在金融危機期間*做空房地產(chǎn)市場成為億萬富翁的保爾森（John Paulson）也削減了部分黃金股倉位。
　　
　　保爾森拋售了其大約15%的礦商AngloGold Ashanti股份，這些規(guī)模達到2,402,300份。自2009年以來，保爾森一直投資AngloGold Ashanti。根據(jù)監(jiān)管文件，目前保爾森僅持有1280萬份AngloGold Ashanti股票。
　　
　　不過，在眾多投資大佬中也有特立獨行之一，被稱作投行奇才的前高盛（Goldman Sachs）合伙人Eric Mindich旗下對沖基金Eton Park Capital Management二季度將黃金看漲期權(quán)的押注翻了三倍。
　　
　　根據(jù)周一（8月15日）美國證券交易委員會（SEC）監(jiān)管文件顯示，截止6月底的一個季度，這家位于紐約的對沖基金共持有1600萬股SPDR Gold Trust ETF（GLD）看漲期權(quán)，價值在20億美元。此前Eton Park在今年一季度持有600萬股GLD看漲期權(quán)，價值近7.06億美元。
　　
　　英國億萬富翁Crispin Odey認為黃金被嚴重低估，運作的基金幾乎把寶都壓在了黃金上。基金清單顯示，黃金期貨占到的資產(chǎn)比重逾86%。
　　
　　Odey稱，目前現(xiàn)存的黃金儲量有30萬噸，每年開采的量大約在2700噸，也就是說少于1%。現(xiàn)在黃金和白銀的需求顯示出走弱的跡象。