WGC中國(guó)區(qū)總經(jīng)理：中國(guó)黃金投資需求大增 建議配置2-10%

　　隨著2016年上半年黃金價(jià)格迅猛的上漲，如今中國(guó)黃金市場(chǎng)浮現(xiàn)出特殊的局面，一方面金飾需求下滑，拖累整體黃金總需求出現(xiàn)下降。但另一方面，黃金投資需求卻大幅增加，占總需求比重已經(jīng)從2013年的20%攀升至40%。
　　
　　世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新周四(8月11日)在接受專訪時(shí)稱，2016年以來中國(guó)投資者大幅增持黃金ETF，目前看來ETF的增長(zhǎng)還在持續(xù)，但增幅已在放緩，金價(jià)漲幅也在放慢。對(duì)于平衡型投資者，建議持有黃金占總資產(chǎn)的比重為2-10%。
　　
　　王立新表示，“今年上半年是有記錄以來全球黃金投資需求首次超過金飾需求，大家傾向于買更安全的資產(chǎn)。在中國(guó)金飾還是更多一點(diǎn)，但是投資的比重在增加�！�
　　
　　他稱，投資者傾向于選擇一些成本較低的投資產(chǎn)品如黃金ETF，目前機(jī)構(gòu)投資者的比重正在增加。還有許多投資者直接通過銀行購買上海黃金交易所的小金條，相對(duì)比在金店里購買的要便宜，這部分需求也在增加。
　　
　　全球黃金ETF的投資者中約60%為個(gè)人投資者，40%是機(jī)構(gòu)投資者，中國(guó)的投資比例與此基本一致。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年6月末中國(guó)投資者持有的ETF存量為24.4噸，幾乎在去年底的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了4倍；7月末更是達(dá)到34.8噸。今年前六個(gè)月，中國(guó)黃金ETF保有量?jī)r(jià)值從2.15億美元一路增長(zhǎng)，目前已超過10億美元。
　　
　　然而，由于今年黃金價(jià)格上漲過快，中國(guó)金飾需求持續(xù)下滑，二季度同比下降15%。但王立新認(rèn)為，“中國(guó)整體黃金需求量下降與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有很大關(guān)系，而且不同于西方國(guó)家消費(fèi)者較青睞K金飾品，中國(guó)消費(fèi)者往往更喜歡足金飾品，而足金飾品對(duì)金價(jià)的敏感度更高。考慮到上半年金價(jià)大幅上漲且波動(dòng)劇烈，消費(fèi)者的金飾需求被暫時(shí)擱置�！�
　　
　　同時(shí)，他也表示，目前中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于金飾的消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)有了調(diào)整的苗頭，對(duì)于21-30歲的年輕消費(fèi)者而言，K金飾品比足金飾品更受歡迎。而黃金業(yè)者也已經(jīng)順應(yīng)這一趨勢(shì)，增加了對(duì)K金飾品的投資。
　　
　　他指出，盡管看起來ETF的增長(zhǎng)還在持續(xù)，但過去一兩個(gè)月增長(zhǎng)的幅度在下降，金價(jià)漲幅也在放緩。對(duì)于平衡型投資者而言，建議持有黃金占整個(gè)資產(chǎn)的比重為2-10%，以平衡投資組合。
　　
　　中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)上半年黃金產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.16%至229.102噸，黃金消費(fèi)量同比減少7.68%至528.52噸。上半年黃金消費(fèi)中，首飾消費(fèi)用金340.64噸，同比下降17.38%；金條用金同比增加25.33%；金幣用金同比增加17.27%；工業(yè)及其他用金同比下降0.30%。
　　
　　對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的不確定，全球量化寬松仍在持續(xù)，以及英國(guó)脫歐、地緣沖突加劇等因素，導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒高漲，今年上半年金價(jià)漲勢(shì)迅猛，為逾35年金價(jià)表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的半年。據(jù)WGC數(shù)據(jù)，今年上半年按美元計(jì)價(jià)黃金價(jià)格上漲19.2%，以英鎊計(jì)價(jià)黃金上漲37%，按人民幣計(jì)價(jià)的漲幅和印度盧比一樣，達(dá)到27%。
　　
　　中國(guó)如何提高黃金定價(jià)權(quán)？
　　
　　盡管中國(guó)已成為世界最大黃金生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，但在黃金定價(jià)方面中國(guó)并沒有多少話語權(quán)。在王立新看來，中國(guó)的黃金市場(chǎng)并未完全開放，與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)并不強(qiáng)，對(duì)黃金的定價(jià)的參與度就大打折扣；中國(guó)未來要提高定價(jià)權(quán)，就要增強(qiáng)市場(chǎng)開放程度，并進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化。
　　
　　他稱，“中國(guó)的黃金市場(chǎng)不是完全開放的，進(jìn)出口還是受限制的，大部分還是在國(guó)內(nèi)做交易，通過正規(guī)渠道出去還受很多限制，跟國(guó)際市場(chǎng)上的聯(lián)動(dòng)還需加強(qiáng)。目前供需的影響沒有完全釋放，對(duì)定價(jià)的參與肯定就少�！�
　　
　　不過，王立新也指出，“過去幾年中國(guó)商業(yè)銀行參與黃金市場(chǎng)的力度、密度、深度越來越大，上海黃金交易所的國(guó)際板也增加了中外溝通，同時(shí)中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行和交通銀行已經(jīng)加入倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)，成為新的做市商、參與黃金定價(jià)機(jī)制，在國(guó)際上參與國(guó)際定價(jià)的權(quán)利就會(huì)更大�！�
　　
　　而未來要進(jìn)一步提高中國(guó)的定價(jià)權(quán)，要增加中國(guó)市場(chǎng)的開放程度，而且黃金國(guó)際化和人民幣國(guó)際化相配合。
　　
　　他表示，“黃金作為一種有非常強(qiáng)貨幣屬性的商品，可以自由兌換成任何貨幣。隨著人民幣市場(chǎng)逐步打開，對(duì)黃金的限制也會(huì)逐漸放開，中國(guó)黃金市場(chǎng)未來對(duì)國(guó)際的影響會(huì)更大，現(xiàn)在已經(jīng)有所體現(xiàn)�！�
　　
　　至于中國(guó)上海黃金交易所今年4月推出人民幣對(duì)上海金的定價(jià)交易，王立新認(rèn)為，它的意義并不在于某一時(shí)點(diǎn)的交易量，而在于一種能夠?qū)嶋H反映整個(gè)市場(chǎng)供需的價(jià)格機(jī)制形成了。
　　
　　他補(bǔ)充道，“原來的價(jià)格機(jī)制是單一的，一個(gè)客戶對(duì)一個(gè)客戶的，現(xiàn)在這種上海金的價(jià)格機(jī)制反映了每天兩個(gè)時(shí)段，整體市場(chǎng)供需平衡的價(jià)格。參照中國(guó)黃金市場(chǎng)的供需狀況，人民幣表現(xiàn)的金價(jià)，更具參考價(jià)值�！�