25.5萬的非農(nóng)就業(yè)對下周匯市以及金價(jià)有何后續(xù)影響？

　　周五(8月5日)，根據(jù)美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)25.5萬，遠(yuǎn)超18萬的市場預(yù)期。此外，6月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上修至29.2萬。美國7月份失業(yè)率仍然保持在4.9%，而薪資卻意外上漲8美分，或0.3%，與此同時，美國7月每周工時增加0.1小時，增至34.5小時。
　　
　　美國強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)輕松上破96關(guān)口。然而市場仍然面臨一個問題，那就是：美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)好到足以促使美聯(lián)儲繼續(xù)實(shí)現(xiàn)其利率正�；�目標(biāo)？
　　
　　正如美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)最新的會議紀(jì)要所顯示的那樣，美聯(lián)儲并不擔(dān)心美國的勞動力市場，自伯南克任職以來，美聯(lián)儲便開始向市場注入資金，通過量化寬松政策以及低利率政策來提振經(jīng)濟(jì)增長。在這段時期里，美聯(lián)儲的主要憂慮是美國較高的失業(yè)率，然而對于這一問題目前似乎已經(jīng)很好的得到解決，在2015年12月美聯(lián)儲近10年來首次實(shí)現(xiàn)加息的情況下，美國的平均就業(yè)增長還未對其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過負(fù)面沖擊。正如美聯(lián)儲6月貨幣政策會議紀(jì)要所顯示的那樣，美國5月疲軟的非農(nóng)就業(yè)主要是受季節(jié)性因素影響，且僅是暫時的，6月和7月美國強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)也證實(shí)了上述觀點(diǎn)。
　　
　　毫無疑問，美國強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)一定程度上將會推漲其通貨膨脹率，因?yàn)槊绹�人在賺取更多錢的情況下，將會增加消費(fèi)支出。但是美國111月將要舉行的總統(tǒng)大選是其不確定性因素之一。與此同時，全球需求以及歐洲、英國及日本等國經(jīng)濟(jì)增速的放緩在施壓能源價(jià)格再次下行的同時，也致使美國的通脹難以上升至其2%的目標(biāo)水平。
　　
　　總之，“強(qiáng)勁的美國非農(nóng)就業(yè)利好美元”的觀點(diǎn)過于簡單甚至是片面。美聯(lián)儲其實(shí)更關(guān)注的是通脹情況，美國的強(qiáng)勁非農(nóng)更多的是令其相信加息的合理性。然而隨著美國消費(fèi)支出的增加，預(yù)計(jì)其價(jià)格指數(shù)也將逐漸增長，這在推升美國通脹的同時，也將利好于美元上漲。
　　
　　★ 歐元兌美元：
　　
　　在強(qiáng)勁的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，歐元兌美元短線承壓下破1.11支撐水平，然而，1.1050附近可能會為其提供短暫支撐，料其隨后將小幅反彈。對于歐元兌美元的長期走勢仍然難以明確，歐洲央行也是另一個和美聯(lián)儲一樣與通脹作斗爭的央行。盡管歐洲央行行長德拉基明確表示，歐洲央行需要等待更長時間以判斷其政策影響并最終決定加息與否，但是大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐洲央行將會延長其量化寬松計(jì)劃。
　　
　　接下來，貨幣政策的相對差異將會主導(dǎo)歐元兌美元走勢，因此預(yù)計(jì)，歐元兌美元長期內(nèi)將會持續(xù)下跌，因?yàn)榧词姑缆?lián)儲按兵不動，歐洲央行進(jìn)一步采取寬松措施的市場預(yù)期升溫也將導(dǎo)致歐元兌美元繼續(xù)承壓下挫，尤其是在英國央行因英國脫歐問題7年多來首次降息的情況下。當(dāng)前，歐洲央行和美聯(lián)儲的狀態(tài)再次回到了年初之時，因此歐元兌美元走勢也變得更加清晰一些，即預(yù)計(jì)將繼續(xù)承壓，市場需要密切關(guān)注通脹水平，如果美國的通脹水平在歐元區(qū)之前率先回升，那么歐元兌美元必定將會進(jìn)一步下挫，反之的反是。
　　
　　★ 英鎊兌美元：
　　
　　在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，英鎊兌美元一度自高位暴跌140余點(diǎn)，但是在1.3020附近獲得支撐，從更大的走勢來看，英鎊兌美元在英國脫歐公投暴跌之后，1.30似乎成為其一個關(guān)鍵支撐位，而1.35則成為其關(guān)鍵阻力位。
　　
　　英鎊在英國脫歐公投之后變得極為脆弱，公投前英鎊兌美元所測試的1.50水平對于其中短期來講變得遙不可及。周四英國央行降息25個基點(diǎn)，并將其資產(chǎn)購買計(jì)劃意外擴(kuò)大至4350億美元令英鎊大幅承壓，此外，從英國央行的政策聲明以及行長卡尼的講話中可以看出，英國央行或?qū)⑦M(jìn)一步“毫不猶豫”的降息，因此，除非英國經(jīng)濟(jì)在中期內(nèi)出現(xiàn)顯著改善，否則英鎊兌美元將會繼續(xù)下探，且英鎊兌美元可能會失去1.30關(guān)口這一關(guān)鍵支撐。
　　
　　★ 美元兌日元：
　　
　　周五，美元兌日元曾一度上破102關(guān)口，并刷新日高。與其它主要貨幣對相比，在美國公布非農(nóng)、GDP數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲召開貨幣政策會議時，美元兌日元的波動性更大。美元被視為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣，在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生之時，日元的避險(xiǎn)需求往往都會增加。
　　
　　日本央行本周令市場大失所望，因?yàn)槭袌霾⒉徽J(rèn)為日本政府的28.1萬億日元刺激政策能夠起效，且日本政府沒有發(fā)行50年期國債（俗稱“直升機(jī)撒錢”）。很顯然日本政府需要更多的政策措辭方可令市場相信其能夠?qū)崿F(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，且只有那時日元才會停止升值，否則美元兌日元將繼續(xù)下挫。美國強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)本身難以推漲美元兌日元持續(xù)上行。美元兌日元的走勢更多的取決于日本方面，100支撐位值得市場密切關(guān)注，一但美元兌日元跌破100大關(guān)，美元兌日元或?qū)⑦M(jìn)一步深度下探。
　　
　　★ 黃金：
　　
　　在美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，黃金期貨價(jià)格一路下跌至1335美元/盎司附近，致使本周總體收跌。不包括周五下跌在內(nèi)，在過去的10個交易日中，黃金價(jià)格有7個交易日收漲，前期黃金漲勢止步于1375美元/盎司水平，因此市場應(yīng)將這一水平視為其關(guān)鍵阻力位。從黃金期貨價(jià)格周線圖上看，黃金走勢仍然處于自2015年年初開始的上升波浪上，美聯(lián)儲任何加息的推遲均將會限制黃金價(jià)格的下跌，由于黃金和日元以及瑞郎一樣均具有避險(xiǎn)作用，因此任何的不確定性均會增加市場對其避險(xiǎn)需求。1300美元/盎司關(guān)口對于黃金價(jià)格來講似乎是一個關(guān)鍵技術(shù)支撐，因此其短期內(nèi)可能是限價(jià)做多的絕佳點(diǎn)位。