SGE 10月交割強(qiáng)勁 香港進(jìn)口數(shù)據(jù)衡量中國(guó)需求已過時(shí)

　　根據(jù)上海黃金交易所（SGE）的數(shù)據(jù)顯示，10月31日當(dāng)周再度交割47.5噸黃金。10月份交割總額超過了227噸——年化月率交割量達(dá)2724噸，接近全球新增的開采供應(yīng)量。
　　
　　今年年初SGE交割量依然保持在較高水平，但進(jìn)入3-7月，交割出現(xiàn)下滑。根據(jù)現(xiàn)有1-10月的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2014年SGE總交割量可能會(huì)在2000噸左右。雖然較2013年巔峰時(shí)期降低10%左右，但仍強(qiáng)于2012年時(shí)期水平。
　　
　　sharelynx.com和Bullionstar.com的兩位分析師Nick Laird和Koos Jansen仔細(xì)地跟蹤了SGE的數(shù)據(jù)，包括交割數(shù)量以及超出LBMA價(jià)格的溢價(jià)水平。他們的計(jì)算和數(shù)據(jù)更好的顯示了中國(guó)黃金需求真正的表現(xiàn)。Jansen曾指出SGE的交割數(shù)據(jù)正好同中國(guó)整體的黃金需求，但是這其中不包括中國(guó)人民銀行為增加儲(chǔ)備所增持的黃金，如果這也算在內(nèi)，整體數(shù)量或許還會(huì)有顯著的增加。
　　
　　香港凈進(jìn)口數(shù)據(jù)與中國(guó)需求背離
　　
　　香港到中國(guó)大陸的黃金出口量此前和整體的進(jìn)口水平十分接近，但是自今年3月起，就不再如此。因?yàn)辄S金新的進(jìn)口渠道——主要是北京和上海，似乎已經(jīng)成為了黃金進(jìn)入中國(guó)大陸的主要管道，上述兩者的差距也就隨之拉大。但是似乎依然有一些西方媒體把香港的出口量等同于中國(guó)的需求量，這種報(bào)道有誤導(dǎo)之嫌。
　　
　　中國(guó)大陸從香港的黃金凈進(jìn)口量達(dá)68.6噸，證明中國(guó)通過這一渠道進(jìn)口的黃金數(shù)量以及整體的SGE10月份的數(shù)量差距正逐漸拉大。后者顯示，當(dāng)月總進(jìn)口量達(dá)160-170噸，其中算入了內(nèi)部的舊金和礦產(chǎn)產(chǎn)量估值，約55-65噸。
　　
　　金價(jià)上周五單日逆轉(zhuǎn)一周跌勢(shì)
　　
　　同時(shí)孟買的商業(yè)時(shí)代報(bào)（Business Times）報(bào)道稱，由于上周早些時(shí)候金價(jià)下跌，印度涌現(xiàn)強(qiáng)勁的買盤。據(jù)該報(bào)報(bào)道稱，這些買家認(rèn)為金價(jià)有望展開進(jìn)一步反彈，他們蜂擁到市場(chǎng)爭(zhēng)相購買黃金。周五晚些時(shí)候，金價(jià)確實(shí)出現(xiàn)了回彈，從原低點(diǎn)回升約30-40美元，但是即便印度的婚假季節(jié)即將來臨，報(bào)道還是稱周六印度的黃金購買表現(xiàn)得尤為強(qiáng)勢(shì)。
　　
　　歐盟和日本相繼出臺(tái)進(jìn)一步的激勵(lì)措施，對(duì)于周中價(jià)格的跌勢(shì)似乎沒有影響，但是全球投資界對(duì)此展開的進(jìn)一步思考或許對(duì)黃金最新的反彈行情也有所助力，并且同時(shí)美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)意外糟糕。很多媒體報(bào)道俄羅斯軍隊(duì)再次進(jìn)入烏克蘭，盡管有停火協(xié)議，但是據(jù)稱政府軍供給頓涅茨克的親俄武裝。很多人都在懷疑烏克蘭政府對(duì)其軍隊(duì)是否有足夠控制力。
　　
　　美國(guó)方面，美聯(lián)儲(chǔ)或許要削減激勵(lì)措施，全球其他地區(qū)似乎很歡迎這一舉措，而另一邊，嚴(yán)重的地緣政治問題似乎不甘心退出舞臺(tái)。俄羅斯似乎依然在試探西方國(guó)家對(duì)其烏克蘭進(jìn)一步動(dòng)作的反應(yīng)，由于多數(shù)歐洲國(guó)家不愿意加強(qiáng)對(duì)俄羅斯的制裁--事實(shí)上他們正采取措施削減制裁力度--普京總統(tǒng)在西方和俄羅斯的對(duì)峙中可能立于上風(fēng)。
　　
　　有分析師表示，從表面上看，一些主要機(jī)構(gòu)的賣盤和黃金空頭頭寸持有者將通過大幅拋售黃金期貨來打壓價(jià)格。但是如果這些行為都是純金融的，最終實(shí)物黃金市場(chǎng)短缺的壓力，會(huì)轉(zhuǎn)而導(dǎo)致黃金市場(chǎng)再度急劇走強(qiáng)。如果是這樣，一旦金價(jià)展開上行，升勢(shì)將會(huì)持續(xù)下去。