期金收盤漲2.4%得益于非農(nóng)就業(yè)增幅不及預(yù)期，周跌1.5%

　　美國COMEX 12月黃金期貨價格周五(11月7日)收盤上漲27.20美元，漲幅2.38%，報1169.80美元/盎司，從而宣告此前連續(xù)七個交易日下跌的趨勢暫時告一段落，這還得感謝美國10月份非農(nóng)就業(yè)人口增幅遜于市場預(yù)期，但本周(11月8日當(dāng)周)仍然錄得1.5%的跌幅。
　　
　　此前，美國COMEX 12月黃金期貨價格周四(11月6日)下跌至2010年4月份以來最低位，其背后的原因就是美元前景看漲、且黃金市場缺乏海外需求的支撐，更何況，在美國股市創(chuàng)紀(jì)錄新高之際，投資者實在難以擺脫風(fēng)險資產(chǎn)所帶來的誘惑。
　　
　　與此同時，美國COMEX 12月白銀期貨價格收盤上漲0.30美元，報15.71美元/盎司，本周累計下跌2.28%。
　　
　　美國勞工部周五稍早發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅超預(yù)期收窄至21.4萬人，使得各界對美聯(lián)儲(FED)最終會按部就班地收緊貨幣政策的預(yù)期降溫，進(jìn)而利空美元，以美元計價的黃金自然也就從中獲得支撐。
　　
　　然而，美國9月非農(nóng)就業(yè)人口則由增加24.8萬上修至增加25.6萬，使得2014年迄今的月均就業(yè)人口增幅超過22.0萬，進(jìn)而錄得1994年以來最長的月均增幅超過20.0萬的周期；與此同時，美國10月失業(yè)率較9月份意外地下降0.1個百分點，至5.9%，創(chuàng)2008年以來最低水平。
　　
　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)大宗商品主管魏文德(Walter de Wet)認(rèn)為，實物黃金市場仍然陷于崩潰狀態(tài)，實物買家保持著“永遠(yuǎn)不要去挽救墮落的朋友”("don’t catch a falling knife")這樣“良好的心態(tài)”，因而持幣觀望；雖說隨著黃金價格下跌趨勢開始趨緊，使得市場上出現(xiàn)部分買需，但黃金市場情緒整體上仍然偏向謹(jǐn)慎。
　　
　　匯豐控股(HSBC Holdings)認(rèn)為，原油價格偏低，這正抑制著黃金價格的上漲動能，但珠寶行業(yè)和各大央行的需求有望為黃金價格提供支撐。該行分析師Howard Wen認(rèn)為，貴金屬市場的上漲動能來自美國10月份非農(nóng)就業(yè)報告，雖說此份報告細(xì)節(jié)上好壞不一，但非農(nóng)就業(yè)人口增速放緩的確為黃金價格帶來支撐。
　　
　　匯豐控股表示，黃金價格本周下跌幅度殃及其他貴金屬，白銀市場其實并未出現(xiàn)任何嚴(yán)重的拋盤，其走勢追隨黃金的動向，這讓人篤信——黃金價格若趨于穩(wěn)定，白銀價格也有望回升；鉑族貴金屬價格跌幅超過黃金價格跌幅，這可能與相關(guān)市場交投環(huán)境更窄有關(guān)；期貨和期權(quán)市場恐怕會出現(xiàn)更多的多頭清算，鈀金市場尤其如此，但相信隨著黃金白銀市場更加穩(wěn)定，鉑族貴金屬也有望筑底并逐步回升，但在黃金價格下跌趨勢清晰可見之際，這樣的前景實在不容易發(fā)生。
　　
　　法國外貿(mào)銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah也支持匯豐控股上述分析師的看法，但認(rèn)為俄羅斯與烏克蘭之間的緊張關(guān)系再度升級，這絕對推高了鈀金價格，這可能已經(jīng)在一定程度上影響到黃金價格。烏克蘭指控俄羅斯派遣一個縱隊的裝甲車和軍隊進(jìn)入烏克蘭東部地區(qū)，恐怕意味著西方會加強(qiáng)對俄羅斯的制裁力度，從而加劇了市場對鈀金供應(yīng)的擔(dān)憂情緒。
　　
　　加拿大皇家銀行(RBC)資本市場貴金屬策略師George Gero表示，黃金市場因空頭回補(bǔ)而出現(xiàn)部分買需。
　　
　　瑞銀集團(tuán)(UBS)指出，雖說黃金價格在2014年下跌似乎已成必然，但仍然保持著其分散投資組合的功能，意即在其他資產(chǎn)表現(xiàn)平平之際，投資者可以寄望在黃金市場錄得更好表現(xiàn)；2014年迄今，黃金價格下跌5%，美國股市上漲10%，美元正在走強(qiáng)，這樣的表現(xiàn)意味著黃金正發(fā)揮著傳統(tǒng)的分散投資組合作用。
　　
　　實物黃金方面，德國商業(yè)銀行(Commerzbank)認(rèn)為，交易所交易基金(ETFs)實物黃金持倉進(jìn)一步降低4.2噸，使得本周迄今的外泄規(guī)模達(dá)到14.4噸，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能被零售投資者后期的金幣和金條需求旺盛所抵消。
　　
　　匯豐控股則指出，作為一個重要的黃金進(jìn)口商，土耳其10月黃金進(jìn)口較之前一個月下滑6.0噸至6.6噸，2014年進(jìn)口活動一直比較疲軟，但黃金價格近期下滑可能會支持該國的進(jìn)口規(guī)模；而作為歐洲、北美和中東地區(qū)一個重要的珠寶制造服務(wù)市場，土耳其在黃金珠寶方面的需求有望隨著黃金價格的下跌而回升，而這理應(yīng)反過來幫助黃金價格趨于穩(wěn)定。
　　
　　而在瑞士公投方面，德國商業(yè)銀行認(rèn)為，如果瑞士選民意外地為黃金公投放行，黃金價格有望獲得顯著的支撐。但道明證券則相對保守得多，稱瑞士選民批準(zhǔn)黃金公投的確會支持黃金，但其影響恐怕會被各大央行的政策行動所抵消。
　　
　　就后市而言，下周(11月15日當(dāng)周)的注意力將轉(zhuǎn)向歐元區(qū)和中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、因為美國非農(nóng)之后的一周往往并沒有什么重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，相應(yīng)的結(jié)果可能會進(jìn)一步凸顯出美聯(lián)儲與其他國家央行之間在貨幣政策路徑上的分歧，進(jìn)而讓美元上漲勢頭更加如魚得水，這也就意味著，黃金價格近期恐怕仍然面臨下行壓力。
　　
　　法國興業(yè)銀行(Societe Generale)金屬研究主管Robin Bha認(rèn)為，如果歐洲和中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，將凸顯出美國與相關(guān)地區(qū)在貨幣政策上的差異，進(jìn)而支撐美元上漲；美國10月非農(nóng)就業(yè)報告等數(shù)據(jù)與歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)寬松承諾都意味著，投資者應(yīng)當(dāng)繼續(xù)看漲美元，黃金價格恐怕會因此而承壓。
　　
　　美國銀行財富管理(U.S. Bank Wealth Management)資深投資策略師Rob Haworth認(rèn)為，本周看跌黃金的那些交易員可能會設(shè)法獲利了結(jié)，但黃金市場周五的漲勢料難在中期之內(nèi)得以保持；鑒于美國經(jīng)濟(jì)趨勢偏正面、美聯(lián)儲徹底告別第三輪量化寬松(QE3)政策甚至有望加息、且地緣政治風(fēng)險可能并不會在年底之際升級為主要風(fēng)險事件，預(yù)計美元仍然會在未來數(shù)月里走強(qiáng)，這樣一來，黃金價格恐怕要繼續(xù)回落并跌破1100.00美元/盎司、然后才能找到支撐。
　　
　　技術(shù)上，黃金價格漲破1160.00美元/盎司附近的短期性阻力位。