美指高位震蕩黃金或跌無可跌 聚焦美國GDP

　　周五(9月26日)亞市早盤，國際現貨黃金交投于1222.71美元/盎司，隔夜美指再度刷新四年來高點，并接近86關口，9月至今美指已漲2.91%，而黃金則下跌5.16%，強弱鮮明。不過從近日的表現來看美指的強勢并不會形成金價大幅度的跳水，該跌不跌或預示黃金正在逐漸聚集反彈動能，在下次美聯儲利率決議前1200美元將是比較有效的支撐位。
　　
　　重要數據預告：北京時間20:30，美國公布第二季度實際GDP終值年化季率，稍后21:55美國將公布9月密歇根大學消費者信心指數終值。
　　
　　從走勢上來看，美元指數近日的持續(xù)上升并未形成金價的下跌，反倒是金價在連續(xù)探底1200美元上方后得到了企穩(wěn)反彈，或許這是一個比較好的信號，金價或已探明短期底部。
　　
　　今日聚焦美國GDP數據，普遍預期數據將會“比較靚麗”
　　
　　上月28日，美國第二季度GDP數據被上修至4.2%，一些業(yè)內經濟專家仍對此數據持不全然樂觀的看法。業(yè)內專家指出，GDP增幅上調幅度大體有限，本身也難以說明太多的問題。而在美國總體經濟前景向好的狀況已經為各界所公認的情況下，GDP數據的上修為投資者情緒所帶來的錦上添花效果其實相當有限。
　　
　　美國近期各方面的經濟數據表現狀況基本向好，而固定資產投資以及出口的增長則直接推動了二季度的GDP獲得上修。
　　
　　市場普遍預計今日公布的美國第二季度GDP終值將繼續(xù)保持強勁的勢頭，達到4.6%，接近2011年第四季度的4.9%。
　　
　　法國農業(yè)信貸(Credit Agricole)預計，美國第二季度實際GDP終值年化季率會被上修至增長4.6%，其中第二季度個人消費開支年率升幅也有望被上修至3.0%(前值上升2.5%)；預計美國第三季度實際GDP年化季率增幅為3.1%。
　　
　　摩根大通認為，美國商務部認定第一季度異常寒冷的冬季天氣讓部分美國民眾難以就醫(yī)、且流感季節(jié)異常溫和，并可能根據這樣的推斷對美國第二季度醫(yī)療衛(wèi)生開支給出初步預估，這樣一來，第二季度的醫(yī)療開支就被低估了；有鑒于此，預計美國第二季度實際GDP終值年化季率會被上修至增長4.7%。
　　
　　皮爾龐特證券(Pierpont Securities)首席經濟學家Stephen Stanley就此表示，這可能意味著，美國第二季度實際GDP終值年率增幅有望被上修至增長4.6%，醫(yī)療保健開支在美國經濟中所占比重正在上升，第一季度的下滑可能純屬異常。
　　
　　市場預期，中印買需將在10月興起
　　
　　匯豐銀行表示，10月23日的印度排燈節(jié)以及所謂的“婚季”到來之前，印度的黃金溢價開始上漲。
　　
　　同時，印度季風的改善提高了農民的收入，從而有助于增加對黃金的需求。但實物黃金的需求也存在一些負面影響。
　　
　　中國對黃金的“需求溫和但不強勁”。實物黃金到目前為止一直保持低于1200美元/盎司，
　　
　　匯豐銀行認為新興市場對實物黃金的需求增加，像價格下滑的墊子；黃金價格下跌將會趨緩。
　　
　　二季度消費數據顯示中印需求同比較去年大幅下滑，而投資需求則有穩(wěn)步的回升跡象，一定程度了抵消了實物需求的疲軟。
　　
　　瑞士信貸在研究報告中寫道，未來中國和印度依然是實體黃金需求的主要來源，這兩個國家的消費者傾向于在金價向1200-1400美元/盎司區(qū)間下端移動時買入黃金。
　　
　　瑞士信貸指出，財富增加以及缺乏投資選擇推動了中國和印度的需求，應該會對金價構成支撐，抵消利率調整和黃金ETF持倉變化帶來的負面影響。
　　
　　瑞士信貸將未來五個季度的黃金價格預估維持在1300美元/盎司不變。
　　
　　世界黃金協會在8月曾表示，今年全球最大的兩個黃金買家中國和印度的黃金需求將超過2012年，金價下跌或刺激實物黃金買盤。
　　
　　盡管10月中國國慶節(jié)、印度排燈節(jié)及隨后的圣誕節(jié)、元旦、春節(jié)等節(jié)慶將提振第四季度黃金需求，但預計效果較2013有所削弱。
　　
　　今年以來，黃金價格形成區(qū)間整理，可能已在一定程度上反映了下半年中印節(jié)慶需求提振的利多因素。
　　
　　部分投行對于金價的后市觀點
　　
　　高盛集團(Goldman Sachs)大宗商品部門主管Jeffrey Currie受訪時稱，在幾乎盡數回吐年內漲幅之后，黃金“最糟糕的日子”還未到頭。Currie曾在去年金價大跌前成功建議投資者做空。去年黃金一度遭遇自1980年以來的最大崩盤，令去年整個年度跌幅高達28%。
　　
　　他稱，目前黃金存在重大的下行風險。他指出，黃金近期受到的很大支撐來自烏克蘭及中東等地緣局勢，但這些憂慮已消退。
　　
　　瑞銀集團認為，由于瑞士央行(SNB)不再出售所持黃金儲備、瑞士央行所持黃金資產在外匯儲備中的比重不低于20%以及瑞士央行托管于海外地下室的黃金資產轉移到瑞士國內。瑞士央行或將需要在三年的期限內購買1500噸黃金，這一規(guī)模占全球黃金年產比重大約為50%。這些因素將在未來提振金價。
　　
　　短期而言，瑞銀預計由于金價下跌速度過快，短期空頭回補或促金價反彈，瑞銀仍然維持一個月的黃金價格預估在1250美元/盎司不變。
　　
　　瑞銀強調，黃金價格的反彈至高位后，很有可能會被投資者視作逢高做空的機會，所以將第四季度黃金價格預估下調100美元，至1200美元/盎司。
　　
　　截止北京時間8:58，國際現貨黃金價格報1222.89美元/盎司；美元指數報85.15。