9月15-9月19日當(dāng)周，黃金T+d本周收跌1.18%至240.60元/克；白銀T+D收跌2.39%至4008元/千克。滬金1412收跌0.72%至242.50元/克，滬銀1412收跌3.07%至3915元/千克。天通銀本周收跌4.07%至3537元/千克。
國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)周五(9月19日)下滑0.8%，再度跌至1月份以來(lái)最低，而銀價(jià)則更是重挫3%至四年低點(diǎn)。市場(chǎng)再度押注美國(guó)可能較預(yù)期提前升息的狀況打壓了黃金的對(duì)沖需求，由此引發(fā)的美元升值狀況則使得以美元計(jì)價(jià)的金價(jià)進(jìn)一步承壓。
白銀價(jià)單日跌幅為去年12月12日來(lái)最大，鉑金降至今年新低，鈀金也觸及三個(gè)月低點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)鷹影頻顯，加息或早于預(yù)期
美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)完成了為期兩天的會(huì)議并于會(huì)后發(fā)布了聲明。在會(huì)議召開(kāi)前夕，經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間最大的爭(zhēng)論是聲明會(huì)如何措辭，尤其在討論到美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)時(shí)，他們想知道美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)刪除“相當(dāng)一段時(shí)間”這樣的語(yǔ)句。當(dāng)聲明下午2點(diǎn)鐘公布的時(shí)候，我們看到那些關(guān)鍵詞沒(méi)有刪除。
在經(jīng)過(guò)一些遲疑后，股票市場(chǎng)在耶倫的新聞發(fā)布會(huì)期間強(qiáng)勁反彈。投資者已經(jīng)得出結(jié)論，美聯(lián)儲(chǔ)仍傾向于溫和。但在交易日的最后時(shí)段，股票市場(chǎng)回吐了部分漲幅。原因何在？
盡管美聯(lián)儲(chǔ)的聲明措辭可能是溫和的，但美聯(lián)儲(chǔ)顯然是表示，其有意提高利率。事實(shí)上，它發(fā)布了一個(gè)有趣的的點(diǎn)陣圖表。圖上的每個(gè)點(diǎn)代表每個(gè)成員的判斷。這些判斷是關(guān)于聯(lián)邦基金利率在2017年之前每一個(gè)日程上合適的點(diǎn)位�；诖它c(diǎn)圖表，可以肯定地說(shuō)，今年的聯(lián)邦基金利率幾乎沒(méi)有機(jī)會(huì)增加。然而，2015年的平均觀察是1.125%。這是遠(yuǎn)高于目前接近百分之零的目標(biāo)。2016年，平均值觀察躍升到2.625%。在2017年，它是3.625%。
這比許多投資者預(yù)期的更加強(qiáng)硬。它解釋了為什么在一個(gè)交易日快結(jié)束的時(shí)候股市脫離高點(diǎn)。這也解釋了為何美元上漲，黃金下跌。
蘇格蘭拒絕獨(dú)立，英國(guó)央行重回正軌
周四(9月18日)蘇格蘭公投拒絕獨(dú)立，英國(guó)度過(guò)難關(guān)，政策制定者可以將不確定性前景放置一邊而將重點(diǎn)放在基本面上。蘇格蘭拒絕獨(dú)立的決定消除了不穩(wěn)定性的潛在來(lái)源，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼(Mark Carney)可以放手維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，使應(yīng)急貨幣政策水平回到正常水準(zhǔn)。
那些在9月4日將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在紀(jì)錄低水平的官員不再需要考慮英國(guó)分裂的可能性引發(fā)的后果：英國(guó)銀行出現(xiàn)擠兌，或英鎊的下跌。經(jīng)過(guò)徹夜的票數(shù)統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示55%的選民反對(duì)蘇格蘭獨(dú)立，45%的選民支持獨(dú)立。
桑坦德銀行(Santander)駐倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stuart Green表示：“若蘇格蘭公投結(jié)果為‘贊成’，那將會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)重大的混亂風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)央行不會(huì)想在蘇格蘭公投前兩周的利率決策會(huì)議選擇7年來(lái)首次升息……從現(xiàn)在開(kāi)始，英國(guó)央行辯論的焦點(diǎn)將會(huì)是薪資和通脹路徑�！�
“上海金”第一個(gè)交易日?qǐng)A滿落幕
黃金國(guó)際板9月18日夜盤(pán)啟動(dòng)，倍受多方關(guān)注，9月19日iAu99.99下午15:30收盤(pán)報(bào)241.7元/克，跌3.58元，跌幅1.46%，在下午交易時(shí)段成交量漸增，世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)高層認(rèn)為，目前尚難得出上述結(jié)論，定價(jià)權(quán)之爭(zhēng)主要取決于上海能否吸引更多數(shù)量和類(lèi)型的投資者參與交易。
世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪指出，未來(lái)隨著“上海金”交易日趨活躍，估計(jì)中國(guó)有相當(dāng)大數(shù)量的黃金進(jìn)口將從目前的香港轉(zhuǎn)向上海。
鄭良豪指出，中國(guó)和印度的買(mǎi)家目前一般自倫敦購(gòu)買(mǎi)黃金，交易繁瑣，而且時(shí)區(qū)不同，亞洲需要一個(gè)平臺(tái)服務(wù)于亞洲的買(mǎi)家和賣(mài)家。上海國(guó)際板以人民幣計(jì)價(jià)，不同于以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際金價(jià)，若能充分吸引相當(dāng)多的買(mǎi)賣(mài)雙方參與，將有利于打造“上海金”品牌。
“關(guān)鍵是多參與，買(mǎi)賣(mài)雙方越多參與，越能反映多方面的需求，價(jià)格才能代表當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上的公平價(jià)格�！彼f(shuō)，上海金服務(wù)于占據(jù)全球三成份額的中國(guó)黃金市場(chǎng)，能夠發(fā)揮的空間相當(dāng)巨大。
亞洲市場(chǎng)原本具重要地位的東京工業(yè)品交易所(TOCOM)黃金，隨著過(guò)去數(shù)十年日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅令當(dāng)?shù)攸S金消費(fèi)量下降，其影響力正日漸式微；而新加坡金市亦在朝區(qū)域性黃金批發(fā)市場(chǎng)方向努力，所以上海金的推出可謂正逢其時(shí)。
目前上海金交所確定首批共40家國(guó)際會(huì)員，包括匯豐、渣打、高盛、德意志等國(guó)際大銀行以及瑞士美泰樂(lè)、賀利氏等黃金精煉企業(yè)等。而花旗、法國(guó)興業(yè)、瑞士Valcambi、珀斯造幣廠等近30家機(jī)構(gòu)擬正申請(qǐng)成為第二批國(guó)際會(huì)員。
鄭良豪表示，多年以來(lái)，中國(guó)傳統(tǒng)的黃金進(jìn)口渠道是透過(guò)香港，運(yùn)往深圳等國(guó)內(nèi)用金較集中的城市。有了上海金以后，將來(lái)會(huì)有相當(dāng)多的黃金交割在上海發(fā)生，上海保稅倉(cāng)庫(kù)亦將提供一個(gè)不錯(cuò)的儲(chǔ)運(yùn)和中轉(zhuǎn)點(diǎn)，或是向國(guó)內(nèi)北方城市轉(zhuǎn)運(yùn)，或是向臺(tái)灣和日本等海外市場(chǎng)轉(zhuǎn)運(yùn)，“上海將成為一個(gè)黃金集散地”。
倫敦金定盤(pán)價(jià)改革“箭在弦上”15家公司有意取代
倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)以及目前通過(guò)電話會(huì)議管理定價(jià)機(jī)制的四家銀行本月稍早表示，他們將在10月宣布新的管理者，但這個(gè)程序可能耗時(shí)更長(zhǎng)。至少有15家公司已經(jīng)表示有意取代百年歷史的舊有倫敦金基準(zhǔn)機(jī)制；新體系料在2014年底就緒。
在8月份，萬(wàn)眾期待的白銀定價(jià)盤(pán)新制度將在周五(8月15日)推出，改革后的白銀定價(jià)機(jī)制仍以拍賣(mài)方式進(jìn)行，并通過(guò)可審計(jì)的電子化平臺(tái)進(jìn)行定價(jià)。與此同時(shí)，倫敦黃金基準(zhǔn)價(jià)也在尋找新的定價(jià)模式。
在全球加強(qiáng)金融監(jiān)管，打擊內(nèi)部?jī)r(jià)格操縱的背景下，曾缺乏透明度的倫敦金、銀定價(jià)機(jī)制不得不走上變革之路。
白銀定價(jià)盤(pán)制度為黃金定價(jià)盤(pán)制度做鋪墊，倫敦黃金市場(chǎng)每日兩次的定價(jià)制度始于1919年，當(dāng)時(shí)倫敦五大銀行的代表每天集中在羅斯柴爾德銀行的辦公室，制定倫敦黃金市場(chǎng)黃金價(jià)格。
LBMA本月向市場(chǎng)參與者發(fā)起意見(jiàn)征詢，其中包括央行、礦業(yè)公司以及冶煉企業(yè)，以評(píng)估市場(chǎng)參與者希望如何定價(jià)。LBMA還將在10月舉行座談會(huì)討論入圍提案。
銀行業(yè)者原本希望作成的一個(gè)改變是，任命一名獨(dú)立主席來(lái)監(jiān)管現(xiàn)有定盤(pán)價(jià)，主要是為了遵從新規(guī)。
但一位消息人士稱(chēng)，這項(xiàng)嘗試已經(jīng)放棄，因?yàn)槭袌?chǎng)開(kāi)始傾向采取不需要獨(dú)立主席的電子化解決方案。
芝加哥商業(yè)交易所(CME)7月時(shí)率先證實(shí)，有意申請(qǐng)管理黃金定盤(pán)價(jià)。
倫敦金屬交易所(LME)、麥格勞-希爾(McGraw Hill) MHFI.N 旗下數(shù)據(jù)提供商普氏(Platts)，以及黃金經(jīng)紀(jì)商Autilla也表示，正在與金市溝通交流，但拒絕評(píng)論是否已經(jīng)提交正式申請(qǐng)。
另一消息人士稱(chēng)，美國(guó)衍生品交易所--洲際交易所(ICE) ICE.N 可能提出了申請(qǐng)。該機(jī)構(gòu)拒絕置評(píng)。
關(guān)于公布國(guó)際板合約掛牌首日基準(zhǔn)價(jià)和首日漲跌幅限制的通知
各會(huì)員單位：
為確保交易所國(guó)際業(yè)務(wù)板塊合約平穩(wěn)上市，iAu99.5、iAu99.99、iAu100g合約在2014年9月18日夜市掛牌的基準(zhǔn)價(jià)確定為245.28元，（基準(zhǔn)價(jià)是計(jì)算當(dāng)日合約漲跌幅的基準(zhǔn)），同時(shí)將合約掛牌首日的漲跌幅限制確定為±6%，自下一交易日起，上述合約漲跌幅限制恢復(fù)為±30%。
特此公告。
上海黃金交易所
2014年9月18日
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開(kāi)戶
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