三類金屬或存結構性牛市 黃金抗跌但不在列

　　6月中旬以來，上期有色指數(shù)一路上揚，鋅鋁銅本周漲勢凌厲。黃金(1303.60, -1.10, -0.08%)、銅是與宏觀經(jīng)濟密切相關的品種，去年上半年兩個品種暴跌，但今年非�？沟�。
　　
　　有分析師對金屬期貨走勢判斷相當樂觀認為，美國債券市場30年牛市已經(jīng)在2012年7月終結并轉入熊市，債券泡沫開始破裂，實體經(jīng)濟復蘇。通脹上升預期之后，國際資金已經(jīng)進入股市和商品市場，去年LME持倉量增加就是一個例證�！�2014年是大宗商品牛熊轉換之年�！�
　　
　　而另有分析師雖同意國際經(jīng)濟復蘇大勢，但是并不覺得大宗商品牛市到來。她告訴記者，作為大宗商品最大需求方，中國需求整體上約占50%左右。但是，中國GDP增速下降，會影響大宗商品需求降速。
　　
　　“金屬行業(yè)應該是部分品種迎來了牛市，而不是全局性牛市�！蹦硺I(yè)內人士認為。
　　
　　全球經(jīng)濟回暖并不同步，金屬市場呈現(xiàn)結構性牛市，哪些品種有機會？多位金屬期貨分析師認為，三類金屬走牛概率大。
　　
　　首先是供應短缺的金屬，如鎳、鋁和鋅。鎳、鋁均因印尼原礦出口禁令，鋅是供需均有所改善。印尼政府2014年1月起實施原礦出口禁令。中國68%鋁土礦供應來自印尼；55%的鎳礦進口來自印尼。業(yè)內估計，在禁令不變的情況下，鎳礦供應改善最樂觀估計也要到2016年之后。
　　
　　鋅方面，2008年鋅價因擴產而走入下降通道，7年下來全球鋅精礦新增產能漸少；2015年海外幾個大且品位高的鋅礦將停產。需求也正在改善。伍錫軍透露，一季度，國內鋅企業(yè)庫存都在40天以上，二季度企業(yè)加速銷售，庫存迅速降至10-15天的低位。
　　
　　第二類是鎢鉬稀土和錫鍺等。WTO稀有金屬訴訟或在8月出結果，出口政策變更或讓中國稀有金屬受益海外需求回暖。
　　
　　第三類是中國經(jīng)濟結構調整使環(huán)保金屬鋰、鉑受益。前者會長期受益今年以來的國內新能源汽車消費驟增；后者將受益汽車尾氣環(huán)保排放要求上升。