金價圍繞1300頻現(xiàn)寬幅震蕩 中國需求到底降沒降？

　　當(dāng)黃金價格操縱的信息披露越來越多，實(shí)物黃金和賬戶黃金（COMEX）的價格之戰(zhàn)就愈演愈烈。
　　
　　中國作為目前最大的黃金消費(fèi)國，對實(shí)物黃金市場有著舉足輕重的影響。最近有媒體報道稱，“中國黃金需求下降”，而多數(shù)媒體則以二季度大陸從香港黃金進(jìn)口數(shù)據(jù)來佐證。
　　
　　Kitco此前曾報道稱，2013年金價大跌后出現(xiàn)的“搶金”現(xiàn)象，今年再也沒有重現(xiàn)。也有媒體指出，中國黃金需求下滑，是因?yàn)镚DP增速放緩。這將會影響未來的需求趨勢。
　　
　　隨著最近金價自1345美元/盎司再度遭遇多次天量賣盤打壓，而高盛和法興通過媒體重申看空黃金的觀點(diǎn)，金價回到1300美元/盎司附近。賬戶黃金對價格的影響力，似乎又占據(jù)了上風(fēng)。
　　
　　但在此時此刻，我們想要就中國需求放緩，提供一些參考意見。或許這并不能形成結(jié)論，但卻值得引起每位黃金投資者的思考。
　　
　　以進(jìn)口數(shù)據(jù)衡量中國需求已經(jīng)不準(zhǔn)
　　
　　北京已經(jīng)獲得批準(zhǔn)，可以直接進(jìn)口黃金。這也就意味著，香港向大陸輸送黃金的數(shù)據(jù)，已經(jīng)不能準(zhǔn)確估算中國需求，因?yàn)椴糠贮S金可能直接流向北京，而不需要再從香港轉(zhuǎn)手。
　　
　　因此，對進(jìn)口數(shù)據(jù)下滑的報道，投資者有必要重新解讀。
　　
　　中國GDP下滑=黃金需求下降？
　　
　　有許多分析師都提到了上述關(guān)系。他們認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)下滑，將是黃金價格下跌的重要原因。
　　
　　中國是最大的黃金消費(fèi)國，這從邏輯上似乎說得通。但從過往歷史數(shù)據(jù)來分析，過去6年中，中國GDP與黃金價格的相關(guān)性是-0.07。這意味著，中國經(jīng)濟(jì)與黃金價格幾乎沒有關(guān)聯(lián)性。
　　
　　央行儲備為何5年不變？
　　
　　據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，中國央行黃金儲備目前仍是1054噸。而外界對中國央行實(shí)際黃金儲備的預(yù)測，從2000噸以上，到4500噸不等。
　　
　　很難想象中國在過去5年中黃金儲備一直保持不變。那么合理的解釋就是：中國央行仍在買入黃金，需要黃金保持相對低位，因此它不希望更新儲備數(shù)據(jù)（可能引發(fā)金價上漲）。
　　
　　中國黃金儲備是多還是少？
　　
　　中國以1054噸的黃金儲備，排名世界第六，但僅僅占外匯儲備的1.3%。這應(yīng)該是大家最常聽到的一組數(shù)據(jù)反差。
　　
　　但黃金具有的是避險屬性，外匯儲備并不能很好地體現(xiàn)出黃金的價值。讓我們來看看GDP和黃金，這樣的排名似乎更加合理。
　　
　　如下圖所示，中國黃金儲備1054噸，排名第六；黃金價值/GDP總量為0.5%，同樣排名第六。
　　
　　如此看來，是否稍稍改變了你對中國黃金儲備多少的觀點(diǎn)？更何況，市場對中國黃金儲備的預(yù)測區(qū)間是在2000-4500噸，這遠(yuǎn)高于1054噸的官方數(shù)據(jù)。
　　
　　不應(yīng)忽視的關(guān)聯(lián)動作
　　
　　中國作為黃金第一消費(fèi)、和生產(chǎn)國，在定價權(quán)上卻幾乎沒有份額。這一點(diǎn)，自貿(mào)區(qū)黃金國際版的推出，或許能出現(xiàn)改善。
　　
　　中國此前與俄羅斯簽署了歷史性的天然氣合作協(xié)議，避開使用美元結(jié)算。
　　
　　中國已經(jīng)與包括巴西、澳大利亞、和一些歐盟主要貿(mào)易伙伴簽訂協(xié)議，使用人民幣進(jìn)行結(jié)算。
　　
　　金磚國家組建了BRICS發(fā)展銀行，規(guī)模高達(dá)1000億美元。