自上周五(7月4日)奧地利最大的銀行奧地利第一儲(chǔ)蓄銀行(Erste Bank)股價(jià)于暴跌，并拖累歐洲銀行股板塊整體下跌后，過去三個(gè)交易日歐洲股市銀行板塊已累計(jì)下滑超過6%，跌至5個(gè)月低點(diǎn)，創(chuàng)13個(gè)月最大跌幅。同時(shí)歐洲股市周二(7月8日)全線大跌主要也是因歐洲銀行板塊領(lǐng)跌所致。
市場(chǎng)分析人士指出，歐洲銀行板塊大跌主要原因有三：
一.奧地利銀行危機(jī)擔(dān)憂蔓延
上周四(7月3日)奧地利第一儲(chǔ)蓄銀行曾表示，受匈牙利和羅馬尼亞等東歐業(yè)務(wù)的拖累，該行今年的貸款損失準(zhǔn)備金將從原先預(yù)期的17億歐元大幅上升至24億歐元，這將導(dǎo)致該行今年出現(xiàn)14億至16億歐元的凈虧損。
消息傳出后，周五(7月4日)奧地利第一儲(chǔ)蓄銀行迅速暴跌16.4%，并拖累歐洲銀行股板塊整體下跌，同時(shí)也令市場(chǎng)對(duì)歐洲銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂蔓延。
事實(shí)上此前已有人已對(duì)歐洲部分大型銀行對(duì)新興市場(chǎng)貸款規(guī)模過大提出了警告。數(shù)據(jù)顯示，歐洲銀行業(yè)對(duì)新興市場(chǎng)的放款金額已逾3萬億美元，是美國(guó)銀行業(yè)的四倍以上。
二.繼法巴之后，德國(guó)銀行相繼遭遇美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查
據(jù)外媒周二報(bào)道了德國(guó)商業(yè)銀行與美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行和解談判的消息，并稱最早可能在今年夏季達(dá)成協(xié)議。此前美國(guó)當(dāng)局曾指責(zé)德國(guó)商業(yè)銀行透過其美國(guó)部門替伊朗和蘇丹的公司轉(zhuǎn)賬，至少可能要支付5億美元罰金。
而就在上周，法國(guó)巴黎銀行對(duì)兩起刑事起訴認(rèn)罪，并同意支付近90億美元罰金。
但美國(guó)的主要目標(biāo)顯然不是德國(guó)商業(yè)銀行，而是德國(guó)第一大銀行德意志銀行。對(duì)德國(guó)商業(yè)銀行的罰款被認(rèn)為是在為德意志銀行的處罰鋪路。
據(jù)一位直接了解美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查的消息人士透露，美國(guó)聯(lián)邦及州司法機(jī)構(gòu)已經(jīng)與德意志銀行開始和解談判，因?yàn)樗嫦优c被美國(guó)列入黑名單的國(guó)家進(jìn)行交易。
三.歐洲央行寬松信息不明確
盡管歐洲央行曾在5月利率決議后宣布將三大利率下調(diào)至紀(jì)錄低位，并實(shí)施4000億歐元的定向長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO)，鼓勵(lì)銀行向家庭和非金融企業(yè)放貸(不包括房貸)。同時(shí)，其又在6月會(huì)議上進(jìn)一步披露了TLTRO的細(xì)節(jié)，暗示其規(guī)模最大可能達(dá)到1萬億歐元。
然而，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基卻始終不肯向市場(chǎng)透露有關(guān)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃(即歐版QE)具體實(shí)施的可能性，導(dǎo)致資本快速逃離歐洲債市，重挫歐洲銀行板塊。
事實(shí)上，歐洲銀行業(yè)正處于困境，每股收益下跌，導(dǎo)致投資逃離歐洲債市(融資成本將上升，歐債危機(jī)起因。因此如果歐洲央行不推出QE，僅用LTRO無法改變現(xiàn)狀。
從下圖可以觀察到，當(dāng)前歐洲銀行相對(duì)于全球銀行的市盈率已經(jīng)跌至一年來低位。
黃金
不過，這樣的一個(gè)消息對(duì)黃金市場(chǎng)而言可謂是兩面討好。如果歐洲央行繼續(xù)不推出QE，那么歐洲銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂將繼續(xù)發(fā)酵，刺激避險(xiǎn)情緒升溫，令資金流入黃金市場(chǎng)。
而另一方面，如果歐洲央行迫于壓力最終實(shí)施QE，那么盡管短期可能對(duì)打壓歐元/美元下跌，但中長(zhǎng)期的寬松環(huán)境仍將對(duì)黃金利好。誰讓黃金是目前最佳的抗通脹和抗金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)呢。
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