金銀短中長期構(gòu)筑雙底走勢的概率

　　底部是一個令人興奮的概念，也是一個令人嘆息的點位，多少重要資產(chǎn)價格的重要底部、歷史性底部、階段性底部，在眾多投資者的記憶中，如數(shù)家珍……可是，絕大多數(shù)投資者都總是與底部擦肩而過，無緣也無份……每一次底部之后，投資小伙伴兒都驚呆了！
　　
　　底部是資產(chǎn)價格技術(shù)形態(tài)走勢的一個重要概念，如果能夠準(zhǔn)確探到底部的形成，以及準(zhǔn)確認(rèn)知底部形成的復(fù)雜性，特別是底部形成的特性，對投資者而言，抄底逃頂將是一場盛宴。一般來說，底部越堅實，那么形成堅實底部的形態(tài)也就呈現(xiàn)出多重形態(tài)，例如典型的雙重底、三重底、乃至多重底。
　　
　　雖然從宏觀的貨幣政策環(huán)境看，貴金屬市場，例如白銀與黃金，將面臨美國貨幣政策調(diào)整的確定性，美元走強預(yù)期的確定性，貴金屬等大宗商品自身的價格面臨生死未卜的不確定性，但是實際上黃金與白銀的價格算是已經(jīng)死過一回的資產(chǎn)了，也就是說實際上對貨幣政策的走向已經(jīng)有所免疫力，身子骨的硬朗性可能要比市場預(yù)期的要強，關(guān)鍵是把握時間節(jié)奏。
　　
　　如果黃金價格未來要創(chuàng)新低，那也是不足為奇的，資金流向和貨幣政策大棒，達摩克利斯之劍還未完全落地，懸壓著呢；如果黃金的價格將構(gòu)筑階段性雙底，跟今年六月底的底部形成W底部形態(tài)，半年一個階段性輪回似乎也值得期待！
　　
　　黃金與白銀接下來的春節(jié)行情將到底如何演繹？黃金能不能圍繞1180美元每盎司到1200美元每盎司構(gòu)筑一個跟2013年的6月底的1180美元每盎司低點，構(gòu)筑一個W形態(tài)的雙底？白銀能不能在18美元每盎司到20美元每盎司區(qū)間跟2013年的6月底的18.20美元每盎司價位構(gòu)筑一個W底部的雙底形態(tài)？
　　
　　貴金屬如果不能夠構(gòu)筑雙底，何時應(yīng)該進場操作，如何辨別誘多行情將進行到何時？貴金屬如果能夠構(gòu)筑雙底形態(tài)，那么反彈的空間將會有多大？反彈的時間將會有多長？是底部更加堅實值得期待還是反彈的趨勢更加堅實值得期待？會不會出現(xiàn)誘空的復(fù)雜走勢？都值得投資者高度重視！不同的預(yù)期下會有不同的操作策略來應(yīng)對，做到進可攻退可守才是制勝之道！
　　
　　一般來說，行情總是對未來的預(yù)期反映。黃金在美聯(lián)儲逐漸消減量化寬松的政策出臺后，并沒有受到如此大的利空，實質(zhì)利空的影響而再度破位下行，乃至短線急劇破位下行，可以說是抵抗非常頑強，非常頑強地構(gòu)筑了雙底形式的初步形態(tài)，這正是我們要探討的行情走勢。
　　
　　令人稱奇的是歐元與英鎊已經(jīng)創(chuàng)了盤中新高了。歐元和英鎊盤中后市還會創(chuàng)新高這是筆者在近兩個月前的觀點，很不幸的是講完這個觀點歐元和英鎊就迎來了盤中的大跌洗盤，如果當(dāng)時有投資者堅信筆者的判斷，不懼洗盤而是逆市逢低買入做多，那么歐元和英鎊在兩個月內(nèi)就實現(xiàn)了創(chuàng)新高的預(yù)期，可以說反映出了投資分析的最重要的，深層次的邏輯：一定要尋找那些真正可以引領(lǐng)市場的核心邏輯，而不是表象的東西。投資沒有百分百的正確，投資分析也沒有百分百地踩準(zhǔn)節(jié)奏，只有不斷地*近正確，才能夠遠(yuǎn)離錯誤。運用正確的方法、投資技巧、正確的投資分析立場，才能夠經(jīng)經(jīng)得起市場的檢驗。
　　
　　歐元創(chuàng)新高，英鎊創(chuàng)新高，原油（100.24, 0.13, 0.13%）連續(xù)反彈，這些都給其他資產(chǎn)，無論是大宗商品資產(chǎn)還是貨幣資產(chǎn)帶來示范效應(yīng)，而貴金屬則一定是不甘落寂的。任何一種走勢的出現(xiàn)，預(yù)期都是概率而不是絕對，不管分析得如何頭頭是道，都不可以絕對去博弈。
　　
　　黃金白銀能不能構(gòu)筑成功雙底形態(tài)？這是目前面臨的最需要判斷的核心問題。從大的趨勢上來講，一般來說，一旦趨勢形成，如果改變趨勢的力量還未完全消除，那么趨勢還將繼續(xù)：從黃金白銀的大趨勢上來講：一個是供需關(guān)系、一個是貨幣政策關(guān)系、一個是投資屬性關(guān)系，體現(xiàn)出的就是貴金屬的商品屬性、貨幣屬性、金融屬性三大屬性。
　　
　　先說供需關(guān)系，黃金的供給還算是比較穩(wěn)定的，穩(wěn)中有升。而需求方面，中國的黃金需求和印度的黃金需求，尤其是在黃金價格的下跌后出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，使得全球的黃金需求依然非常強勁。這個層面來講黃金的趨勢，即黃金的價格即便是下跌，也不會長期偏離黃金的基本面，供需關(guān)系，供需關(guān)系最核心的概念涉及到黃金的成本價格概念。
　　
　　全球黃金的核心成本一定是在1000美元每盎司到1200美元每盎司區(qū)間，而且比較*近這個區(qū)間的上游。也就是說，一旦黃金價格長期跌破1200美元每盎司，將會出現(xiàn)供需的本質(zhì)變化，導(dǎo)致市場進一步深度演化，最顯著的現(xiàn)象可能就是需求大增，產(chǎn)能縮減，這將使得黃金的價格出現(xiàn)跌不下去，跌下去也跌不長的特點，也就是說黃金價格不會在1200美元每盎司以下呆上很久。
　　
　　再說說貨幣政策關(guān)系，黃金最近兩年來價格波動的最核心影響因子就是這個了，美聯(lián)儲是核心。展望未來，全球貨幣政策變動尤其是美聯(lián)儲的貨幣政策變動將對黃金繼續(xù)產(chǎn)生負(fù)面沖擊的可能性比較大。這決定了黃金要想漲上去，恢復(fù)昔日的價格輝煌難度比較大。這個警報的解除可能至少還要等上三年以上。同時，也可能刺激黃金價格進一步走低，盤中走低是正�，F(xiàn)象，那么是走低到遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成本價，也可能在盤中出現(xiàn)。
　　
　　最后說說投資屬性關(guān)系，黃金的全球投資資金，尤其是ETF基金流出比較明顯，而多數(shù)資金繼續(xù)留在市場的也多是以投機性質(zhì)為主，長期駐扎的比較少。這一點可能對黃金雖然利空沒有貨幣政策那么大，但是也不構(gòu)成強勢反彈的支撐理由。
　　
　　從基本面看，從大趨勢看，黃金的前景依然不容樂觀。從中期和短期趨勢看，黃金中期趨勢的警報即美聯(lián)儲的量化寬松貨幣政策已經(jīng)解除，由預(yù)期變成了事實，而金融市場資產(chǎn)價格走勢從來都是反映預(yù)期，因此我們看到黃金的價格在美聯(lián)儲的量化撤出政策出臺后并沒有破位下行，反映出的就是這樣的邏輯。特別是，未來的至少兩個季度美聯(lián)儲的貨幣政策不會有進一步的預(yù)期利空針對貴金屬市場，這是我們需要關(guān)注的，從預(yù)期角度稍微偏樂觀的。短期趨勢上看，如果歐元和英鎊的創(chuàng)新高將繼續(xù)進行，預(yù)期是繼續(xù)進行的，那么黃金白銀的反彈也將繼續(xù)進行。
　　
　　因此，通過這樣簡短的梳理，筆者認(rèn)為，黃金白銀的大趨勢依然不容樂觀，中期趨勢中性偏樂觀，短期繼續(xù)反彈趨勢可期但也需要保持警惕。
　　
　　如果從黃金白銀形成雙底的概率上講，可以用黃金分割的概率來講：黃金白銀短期形成弱雙底反彈的概率大致要占到61.8%的概率，而中期要形成強雙底的概率大致要占到50%的概率，而長期要形成堅固雙底的概率則只是占據(jù)38.2%。