黃金多頭空歡喜，本周美聯(lián)儲(chǔ)決議定成敗

　　上周（12月9日-13日），貴金屬市場(chǎng)再度經(jīng)歷了一輪暴漲暴跌。金價(jià)周二歐市盤(pán)末的瞬間拉升一度再度觸發(fā)止損斷熔（Stop Logic）機(jī)制，并刷新三周高點(diǎn)1267美元/盎司。不過(guò)，多頭的喜悅并未能在此后延續(xù)多久。由于周四向好的美國(guó)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將很快削減QE，而美國(guó)兩年期預(yù)算協(xié)議在兩黨內(nèi)達(dá)成也加大了美聯(lián)儲(chǔ)削減QE的概率，令金價(jià)重新大幅回落。
　　
　　有消息人士指出，周二歐市盤(pán)末COMEX黃金市場(chǎng)約有3000筆2月期金多頭合約在一秒內(nèi)達(dá)成交易，觸發(fā)市場(chǎng)于21:07:45暫停交易10秒。近兩個(gè)月來(lái)，這種事情已發(fā)生多次，最近一次是11月25日凌晨，但當(dāng)時(shí)的合約才1500筆。
　　
　　不過(guò)，此后金價(jià)好景不長(zhǎng)。美元周四全線上揚(yáng)，金價(jià)則大幅走低。當(dāng)天公布的美國(guó)11月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)樂(lè)觀，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更為穩(wěn)固。
　　
　　美國(guó)商務(wù)部（Commerce Department）周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月零售銷(xiāo)售月率增長(zhǎng)0.7%，創(chuàng)今年6月以來(lái)的最大增幅，預(yù)期增長(zhǎng)0.6%，前值修正為增長(zhǎng)0.6%；11月扣除汽車(chē)之外的核心零售月率增長(zhǎng)0.4%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值修正為增長(zhǎng)0.5%。
　　
　　此外，美國(guó)眾議院周四早間以332-94的投票比例輕松通過(guò)了兩年期的預(yù)算協(xié)議，也對(duì)金價(jià)構(gòu)成提振。該協(xié)議將增加對(duì)大部分國(guó)內(nèi)以及國(guó)防項(xiàng)目的可支配支出至1.012萬(wàn)億美元。還包括在未來(lái)10年內(nèi)削減赤字230億美元的措施。美國(guó)兩年期預(yù)算協(xié)議在兩黨內(nèi)達(dá)成加大了美聯(lián)儲(chǔ)削減QE的概率。
　　
　　目前，距離年內(nèi)最后一次議息會(huì)議已經(jīng)不到一周時(shí)間，而美國(guó)數(shù)據(jù)依然極為支持美聯(lián)儲(chǔ)及早縮減QE。因此盡管上周前三個(gè)交易日，黃金空頭回補(bǔ)一度令市場(chǎng)看到絕地反擊的希望，但周四的大跌再度宣告，多頭只是虛張聲勢(shì)，金價(jià)熊市格局未到逆轉(zhuǎn)時(shí)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)將于12月17日~18日舉行FOMC會(huì)議，顯然，該風(fēng)險(xiǎn)事件很可能最終揭開(kāi)貴金屬市場(chǎng)年末多空大決戰(zhàn)的序幕。
　　
　　最新的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的GDP增速和失業(yè)率都好于此前美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，但這兩項(xiàng)指標(biāo)細(xì)看都有點(diǎn)問(wèn)題，比如美國(guó)第三季度GDP主要由庫(kù)存的累加拉動(dòng)，過(guò)去幾年勞動(dòng)參與率的下滑也一直是一大爭(zhēng)議因素。此外，美聯(lián)儲(chǔ)偏愛(ài)的通脹指標(biāo)持續(xù)低于預(yù)期，更別提2%的通脹目標(biāo)了。讓縮減QE的問(wèn)題進(jìn)一步復(fù)雜化的因素還包括美聯(lián)儲(chǔ)主席的權(quán)力交接。
　　
　　業(yè)內(nèi)野村（Nomura）周四（12月12日）發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，全球各界市場(chǎng)人士中，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在下周、明年1月份以及明年3月份的會(huì)議上作出首度縮減量化寬松措施月度購(gòu)債規(guī)模各占約三分之一。目前有約37%的受調(diào)查者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在下周二至周三（12月17-18日）的會(huì)議上開(kāi)始首度縮減QE規(guī)模，這一比例高于其此前的預(yù)期，但卻仍然沒(méi)有過(guò)半，因而，美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景不確定性目前來(lái)看仍然巨大，此狀況在下周美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布決議之前也會(huì)繼續(xù)對(duì)全球金融市場(chǎng)造成影響。
　　
　　從周五Kitco公布的調(diào)查顯示，下周看空黃金的市場(chǎng)人士數(shù)量稍稍勝出，部分則看漲及看平。接受調(diào)查的34個(gè)市場(chǎng)人士中，23人上周做出了回應(yīng)，其中8人看漲，9人看跌，6人中立。市場(chǎng)人士包括實(shí)物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術(shù)分析師。
　　
　　看空人士稱，上周金價(jià)未能守住周初的漲幅，這是一個(gè)疲軟的信號(hào)。
　　
　　Heritage West Financial負(fù)責(zé)人Ralph Preston稱，“基本面來(lái)言，盡管美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行都在競(jìng)相壓低利率，但目前似乎是歐銀跑在了前頭。近期歐銀曾再度下調(diào)利率，令歐元兌美元大幅走低，黃金受此原因持續(xù)承壓。另外，從技術(shù)面而言，金價(jià)有望下探今年1170美元的低位�！�
　　
　　看漲人士則稱，由于當(dāng)前金價(jià)持續(xù)在區(qū)間內(nèi)震蕩，因此未來(lái)有望重探12月11日1267美元的高位。
　　
　　Eureka Miner編輯Richard Baker表示，“由于周五公布的美國(guó)PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議后縮減QE的幾率很低。此外，即便未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)小幅縮減QE，表明利空金價(jià)。但另一方面而言，這也代表美國(guó)通脹預(yù)期逐步上升，利好黃金。預(yù)計(jì)下周金價(jià)還將微幅上漲�！�
　　
　　此外，看平人士稱，預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議金價(jià)還會(huì)在當(dāng)前水平附近持續(xù)震蕩。Adrian Day Asset Management首席執(zhí)行官Adrian Day表示，“近期美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了預(yù)算協(xié)議，內(nèi)容包括兩年內(nèi)把自動(dòng)減支規(guī)模削減630億美元，并額外提供230億美元用于未來(lái)10年的赤字削減。然而相比美國(guó)當(dāng)前17萬(wàn)億的赤字而言，這樣的動(dòng)作顯得毫無(wú)意義。”
　　
　　Day補(bǔ)充道，“我認(rèn)為當(dāng)前黃金市場(chǎng)對(duì)美國(guó)預(yù)算危機(jī)以及美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE有些‘反應(yīng)過(guò)度’，在如此情緒的作用下，金價(jià)的走勢(shì)可能會(huì)變得很不合理，因此我建議在當(dāng)前離市觀望，避免意外的損失�！�