黃金將在千二下方筑底 供需面或進(jìn)行“再平衡”

　　分析師周二（11月26日）在接受外媒采訪時(shí)表示，如果未來(lái)黃金價(jià)格跌破1200美元，全球黃金礦商就不得不面對(duì)產(chǎn)量縮減的窘境，而這也意味著整個(gè)黃金市場(chǎng)即將面臨“再平衡”。同時(shí)盡管此前多數(shù)分析師對(duì)短期金價(jià)的走勢(shì)均持看空觀點(diǎn)，但他們也表示金價(jià)跌至1200美元后將逐步企穩(wěn)，屆時(shí)供需基本面將再度掌權(quán)。
　　
　　黃金礦商叫苦不迭 未來(lái)產(chǎn)量面臨縮減
　　
　　GoldCore首席執(zhí)行官M(fèi)ark O'Byrne稱(chēng)，“金價(jià)一旦跌至1200美元下方會(huì)導(dǎo)致需求礦企無(wú)法獲利，屆時(shí)黃金產(chǎn)量將出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)估計(jì)在當(dāng)前的金價(jià)水平（1240美元）下，36%的南非礦業(yè)正面臨嚴(yán)重的虧損。此前不少礦商在三季度的財(cái)報(bào)中指出，幾乎不可能在1330美元的金價(jià)水平附近獲利�！�
　　
　　瑞銀集團(tuán)（UBS）分析師Giovanni Staunovo以及Dominic Schnider表示，“黃金價(jià)格繼續(xù)下跌將導(dǎo)致邊際生產(chǎn)成本的回落，最終造成產(chǎn)量下滑�！叭疸y預(yù)計(jì)在1050-1150美元/盎司的價(jià)格環(huán)境下，供應(yīng)將減少10%，屆時(shí)黃金市場(chǎng)的基本面需進(jìn)行調(diào)整，隨后找到一個(gè)新的平衡點(diǎn)�！�
　　
　　美國(guó)鑄幣廠（U.S. Mint）前主管、現(xiàn)任Morgan Gold首席分析師Edmund Moy表示，“一些主要的黃金礦商，比如巴里克黃金公司（Barrick Gold）的黃金產(chǎn)量已經(jīng)在開(kāi)始縮減，同時(shí)今年該公司還出售了旗下位于澳大利亞的三座礦山，未來(lái)可能還會(huì)出售更多�！�
　　
　　Moy還稱(chēng)，“和巴里克一樣，許多礦商都在適量的削減產(chǎn)能。不過(guò)如果未來(lái)美國(guó)的實(shí)物金需求再度走強(qiáng)，這些礦商或許會(huì)重開(kāi)此前關(guān)閉的礦山，并繼續(xù)生產(chǎn)黃金。”
　　
　　明年黃金ETF持倉(cāng)將加速外流
　　
　　今年為止黃金價(jià)格已累計(jì)下滑約25%，因投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提早結(jié)束經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的擔(dān)憂升溫。Kinsale Trading LLC分析師Tom Essaye稱(chēng)，“隨著近期美聯(lián)儲(chǔ)在10月會(huì)議紀(jì)要中暗示可能于12月開(kāi)始縮減QE，如果黃金價(jià)格跌至1200美元我也不會(huì)感到奇怪。同時(shí)，除了下周即將公布的11月非農(nóng)數(shù)據(jù)外，通脹水平也是驅(qū)動(dòng)金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一，不過(guò)從此前的幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)看，通脹增速并不理想�！�
　　
　　此外，全球最大的黃金ETF--SPDR黃金ETF持倉(cāng)依舊在持續(xù)外流。數(shù)據(jù)顯示，上周五（11月22日）該ETF持倉(cāng)減少4.50公噸，至852.21公噸，為11月1日來(lái)最大單日跌幅。
　　
　　瑞銀預(yù)計(jì)未來(lái)黃金還將面臨更大量的拋售，而黃金ETF持倉(cāng)將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)減少超過(guò)300公噸。其在報(bào)告中寫(xiě)道，“如果未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的時(shí)間表變得更為清晰，則黃金ETF持倉(cāng)的外流趨勢(shì)還將繼續(xù)加速。當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)的縮減時(shí)間是明年3月份。”
　　
　　瑞銀補(bǔ)充道，“盡管黃金市場(chǎng)期貨與期權(quán)的流動(dòng)以及亞洲實(shí)物金需求走強(qiáng)或許能有效抵消未來(lái)幾個(gè)月ETF持倉(cāng)溫和外流的影響，但一旦未來(lái)ETF持倉(cāng)外流加劇，建議投資者還是忽視這些積極的因素，盡早做空黃金�！�
　　
　　北京時(shí)間03:01，現(xiàn)貨黃金報(bào)1242.59美元/盎司。