黃金將在千二下方筑底 供需面或進行“再平衡”

　　分析師周二（11月26日）在接受外媒采訪時表示，如果未來黃金價格跌破1200美元，全球黃金礦商就不得不面對產(chǎn)量縮減的窘境，而這也意味著整個黃金市場即將面臨“再平衡”。同時盡管此前多數(shù)分析師對短期金價的走勢均持看空觀點，但他們也表示金價跌至1200美元后將逐步企穩(wěn)，屆時供需基本面將再度掌權(quán)。
　　
　　黃金礦商叫苦不迭 未來產(chǎn)量面臨縮減
　　
　　GoldCore首席執(zhí)行官Mark O'Byrne稱，“金價一旦跌至1200美元下方會導致需求礦企無法獲利，屆時黃金產(chǎn)量將出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)估計在當前的金價水平（1240美元）下，36%的南非礦業(yè)正面臨嚴重的虧損。此前不少礦商在三季度的財報中指出，幾乎不可能在1330美元的金價水平附近獲利�！�
　　
　　瑞銀集團（UBS）分析師Giovanni Staunovo以及Dominic Schnider表示，“黃金價格繼續(xù)下跌將導致邊際生產(chǎn)成本的回落，最終造成產(chǎn)量下滑�！叭疸y預計在1050-1150美元/盎司的價格環(huán)境下，供應將減少10%，屆時黃金市場的基本面需進行調(diào)整，隨后找到一個新的平衡點�！�
　　
　　美國鑄幣廠（U.S. Mint）前主管、現(xiàn)任Morgan Gold首席分析師Edmund Moy表示，“一些主要的黃金礦商，比如巴里克黃金公司（Barrick Gold）的黃金產(chǎn)量已經(jīng)在開始縮減，同時今年該公司還出售了旗下位于澳大利亞的三座礦山，未來可能還會出售更多�！�
　　
　　Moy還稱，“和巴里克一樣，許多礦商都在適量的削減產(chǎn)能。不過如果未來美國的實物金需求再度走強，這些礦商或許會重開此前關(guān)閉的礦山，并繼續(xù)生產(chǎn)黃金。”
　　
　　明年黃金ETF持倉將加速外流
　　
　　今年為止黃金價格已累計下滑約25%，因投資者對美聯(lián)儲提早結(jié)束經(jīng)濟刺激計劃的擔憂升溫。Kinsale Trading LLC分析師Tom Essaye稱，“隨著近期美聯(lián)儲在10月會議紀要中暗示可能于12月開始縮減QE，如果黃金價格跌至1200美元我也不會感到奇怪。同時，除了下周即將公布的11月非農(nóng)數(shù)據(jù)外，通脹水平也是驅(qū)動金價走勢的關(guān)鍵因素之一，不過從此前的幾個月的數(shù)據(jù)來看，通脹增速并不理想�！�
　　
　　此外，全球最大的黃金ETF--SPDR黃金ETF持倉依舊在持續(xù)外流。數(shù)據(jù)顯示，上周五（11月22日）該ETF持倉減少4.50公噸，至852.21公噸，為11月1日來最大單日跌幅。
　　
　　瑞銀預計未來黃金還將面臨更大量的拋售，而黃金ETF持倉將在未來12個月內(nèi)繼續(xù)減少超過300公噸。其在報告中寫道，“如果未來美聯(lián)儲退出QE的時間表變得更為清晰，則黃金ETF持倉的外流趨勢還將繼續(xù)加速。當前市場普遍預計的縮減時間是明年3月份�！�
　　
　　瑞銀補充道，“盡管黃金市場期貨與期權(quán)的流動以及亞洲實物金需求走強或許能有效抵消未來幾個月ETF持倉溫和外流的影響，但一旦未來ETF持倉外流加劇，建議投資者還是忽視這些積極的因素，盡早做空黃金�！�
　　
　　北京時間03:01，現(xiàn)貨黃金報1242.59美元/盎司。