中國(guó)黃金市場(chǎng)周報(bào)：多頭繼續(xù)開(kāi)疆拓土

　　上周（08月19日-08月23日當(dāng)周），上海黃金交易所黃金T+d收盤(pán)上漲1.39%，至277.88元/克；上海黃金交易所白銀T+d收盤(pán)上漲3.42%，至4833元/千克；上海期貨交易所黃金主力期貨滬金1306收盤(pán)上漲1.38%，至278.70元/克；上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1306收盤(pán)上漲4.36%，至4882元/千克；天津交易所現(xiàn)貨白銀上漲3.72%，至4767元/千克。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金上周收盤(pán)上漲1.53%，至1397美元/盎司；國(guó)際現(xiàn)貨白銀上周收漲3.53%，至24.04美元/盎司�，F(xiàn)貨黃金上周反復(fù)測(cè)試重要阻力位100日均線，在周四成功收于其上并形成看漲吞沒(méi)形態(tài)后，格局上已是“箭在弦上造勢(shì)待發(fā)”，周五如愿上漲，上行目標(biāo)有望指向1420美元/盎司上方附近。白銀早在8月15日已成功站上這一重要領(lǐng)地，周五跟漲黃金勢(shì)在必行，目前漲勢(shì)已為本周沖擊24.90一線打開(kāi)空間，若沖破則有望上看26美元/盎司關(guān)口。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：鷹派和鴿派在政策前景上針?shù)h相對(duì)
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（8月21日）發(fā)布的7月30-31日聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議的紀(jì)要文件。會(huì)議紀(jì)要顯示，所有12位有投票權(quán)的FOMC成員都認(rèn)為在7月份的會(huì)議上作出縮減量化寬松措施（QE）規(guī)模，在時(shí)機(jī)上上不成熟，但是在其他問(wèn)題上，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部則是明顯分成兩派針?shù)h相對(duì)。
　　
　　會(huì)議紀(jì)要顯示，有幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，在作出縮減購(gòu)債措施決定之前，應(yīng)先保持一定的耐心。但其他幾位官員則認(rèn)為，縮減購(gòu)債力度的適當(dāng)時(shí)機(jī)很快就會(huì)到來(lái)。而對(duì)于要不要把指引利率政策前景的失業(yè)率門(mén)檻水平由當(dāng)前的6.5%進(jìn)一步下調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部也是各執(zhí)一詞，部分官員堅(jiān)決要求采取這一措施，但其他官員則擔(dān)心，調(diào)整利率指引措施可能會(huì)影響到貨幣政策的有效性。
　　
　　此外，會(huì)議紀(jì)要還透露，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，美國(guó)失業(yè)率自QE3推出以來(lái)已經(jīng)明顯下降，但其他一些指標(biāo)仍顯示就業(yè)復(fù)蘇乏力。此外，與會(huì)的官員還擔(dān)心，當(dāng)前市場(chǎng)利率走高的狀況，可能會(huì)對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成顯著的負(fù)面影響。
　　
　　黃金探底反彈，美聯(lián)儲(chǔ)政策前景仍令市場(chǎng)困惑
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格在周三（8月21日）美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了會(huì)議紀(jì)要后一度短時(shí)間快速下跌，但旋即快速反彈收復(fù)了跌幅，原因在于會(huì)議紀(jì)要的措辭仍是模棱兩可，對(duì)何時(shí)會(huì)開(kāi)始縮減量化寬松措施（QE）規(guī)模只字未提，這也令投資者感到摸不著頭腦。
　　
　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容令人感到非常困惑，并因而令市場(chǎng)缺乏方向感。盡管會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克（Ben S. Bernanke）此前提出的在2014年中期左右結(jié)束QE的路線圖得到了美聯(lián)儲(chǔ)多數(shù)成員的認(rèn)可，但是何時(shí)開(kāi)始縮減QE的進(jìn)程目前卻仍是未知數(shù)。所以，此后9月份的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議才將是各界關(guān)注的焦點(diǎn)。而在此之前，黃金價(jià)格或維持一段時(shí)間的橫向盤(pán)整。
　　
　　大佬悉數(shù)缺席杰克遜霍爾年會(huì)，QE命運(yùn)或成探討焦點(diǎn)
　　
　　全球央行杰克遜霍爾（Jackson Hole）年會(huì)在周五（8月23日）正式拉開(kāi)帷幕，而會(huì)議上的各項(xiàng)主要議題也將在周五至周六（8月26日）逐步揭曉。
　　
　　周五（8月23日）的杰克遜霍爾全球央行行長(zhǎng)年會(huì)上，縮減QE的預(yù)期再次遭到打壓。市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向一位大學(xué)教授用以充當(dāng)開(kāi)幕詞的研究報(bào)告上——斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授哈爾8月23日在美國(guó)杰克遜霍爾全球央行年會(huì)開(kāi)幕詞中指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)因素，就是美聯(lián)儲(chǔ)在不恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)過(guò)早地開(kāi)始收緊政策措施。
　　
　　而鑒于美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克（Ben S. Bernanke）、歐洲央行行長(zhǎng)德拉基（Mario Draghi）以及英國(guó)央行新任行長(zhǎng)卡尼（Mark Carney）等重量級(jí)人物將盡數(shù)缺席今年的央行年會(huì)，而被認(rèn)為很有可能接替伯南克在明年執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)的副主席耶倫（Janet Yellen）也僅將出席部分活動(dòng)，并因而可能不會(huì)有太多發(fā)言。因而，本次會(huì)議上最大牌的角色將是日本央行行長(zhǎng)黑田東彥（Haruhiko Kuroda）。
　　
　　然而鑒于各界普遍認(rèn)為日本的政策前景已無(wú)太大變數(shù)，因而，黑田即使在會(huì)議上充當(dāng)了主角，也料難掀起更多波瀾。取而代之的是，與會(huì)各方代表仍會(huì)對(duì)各國(guó)央行所采取的的量化寬松（QE）和政策前景指引等日益趨同化的政策措施加以討論。而鑒于此前有越來(lái)越多的市場(chǎng)人士已對(duì)QE的有效性產(chǎn)生了質(zhì)疑，各國(guó)央行代表會(huì)否在會(huì)上就此對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行針對(duì)性的安撫，才可能是本年度全球央行年會(huì)的真正看點(diǎn)所在。
　　
　　南非面臨黃金供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　據(jù)德國(guó)商業(yè)銀行8月22日?qǐng)?bào)告指出，南非采金業(yè)薪資談判陷入僵局。南非全國(guó)礦工協(xié)會(huì)（NUM）打算讓其成員選擇近期是否再度舉行罷工，不過(guò)其同時(shí)表示罷工可能僅僅是個(gè)時(shí)間問(wèn)題。換句話(huà)說(shuō)，這個(gè)全球第五大黃金生產(chǎn)國(guó)可能很快就會(huì)面臨供應(yīng)中斷的情況。