金銀成也QE 敗也QE

　　宏觀經(jīng)濟分析：
　　
　　德國央行隔夜在8月月報中表示，歐洲央行的低利率前瞻性指引“并非無條件的承諾”。如果消費者價格上升，歐洲央行的政策指引中沒有排除上調(diào)主要利率的可能性。該言論令市場預期歐洲央行下一步利率舉措還是要看通脹的中期前景。德國央行的聲明帶動歐元兌美元升至時段高點1.3374。
　　
　　目前歐元區(qū)已經(jīng)成功地又一次避開了夏季危機的跡象。西班牙和葡萄牙的主權債券憂慮最近幾個逐漸消退，就連希臘都達到了獲得下一期救援貸款的條件，從而避免了本月晚些時候違約情況的發(fā)生。因此，近期金銀的走強也與歐洲的復蘇存在一定的聯(lián)系。
　　
　　而近期美國方面，美股連續(xù)四日下跌，錄得今年最長的跌勢。昨日標普500指數(shù)收跌9.77點，或0.59%，至1,646.06點；道瓊斯指數(shù)跌70.73點，或0.47%，至15,010.74點；納斯達克[微博]指數(shù)跌13.69點，或0.38%，至3,589.09點。另外，美債收益率大幅上漲，10年期美債收益率周一盤中觸及2.9%，此為2011年7月來最高水平。紐約時間16:59，10年期美債收益率報2.88%，較前一交易日上升6個基點。
　　
　　從美債收益率走高和美股走低的成因看，顯然受到了QE即將退出預期的推動。近期美國經(jīng)濟繼續(xù)顯示出持續(xù)穩(wěn)固的復蘇態(tài)勢，進而支持美聯(lián)儲盡早縮減當前量化寬松規(guī)模，這無疑進一步推高了美債收益率。
　　
　　那么為何縮減QE的預期升溫了，但美元指數(shù)不漲，金銀不跌呢？因為目前縮減QE的升溫令美國國債收益率的提高，令美國國內(nèi)的貸款利率也隨之升高，令美國的金融環(huán)境和信貸市場出現(xiàn)動蕩。瑞銀集團外匯主管理指出，如果10年期美國國債收益率在9月份升至2.8%，甚至2.9%，美聯(lián)儲在9月份縮減購債計劃的可能性就會由75-80%降至50%。二者相互作用，因此令金銀難以下跌。另外一點就是筆者多次強調(diào)的，目前的上漲是為9月份的下跌調(diào)整出空間。
　　
　　操作建議：
　　
　　白銀小時線目前成三角形形態(tài)，上方關注23.25的位置，若突破該點，上方還有一定空間，可看到昨日的高點23.65附近，下方關注23的位置。重點關注行情選擇上破還是下破。今日整體風險事件較少，所以區(qū)間震蕩的概率較高。黃金方面下方關注1360的支撐，若測試不破可以短多操作，若下破1360，那么下方有望繼續(xù)觸及1345的支撐。上方關注1375-1384的阻力。