百年最差“黃金季”，金銀多頭不堪回首

　　周四（6月27日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金低位反彈，現(xiàn)交投于1238美元/盎司附件，現(xiàn)貨白銀交投于18.88美元/盎司。日內(nèi)早間的這波反彈，雖然幅度不小，然而依然僅屬隔夜大跌的正常修正。目前金銀價(jià)格弱勢(shì)難改，隔夜金價(jià)日跌幅逾4%，自今年4月初以來(lái)，黃金已累計(jì)下跌了22%，創(chuàng)1920年以來(lái)的最差季度表現(xiàn)。近百年最差“黃金季”，令金銀多頭不堪回首。
　　
　　自上周三美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克拋出削減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的計(jì)劃后，金銀價(jià)格一路下跌，過(guò)去8個(gè)交易日中，有7個(gè)交易日下跌。目前金價(jià)已逼近1200美元關(guān)口，而銀價(jià)連續(xù)失守兩個(gè)整數(shù)關(guān)口，逼近18美元大關(guān)。
　　
　　分析師和交易員們預(yù)計(jì)，由于市場(chǎng)人氣低迷，金價(jià)將進(jìn)一步走低。
　　
　　對(duì)于金銀價(jià)格在周三的“雙人跳水”，分析師認(rèn)為，主要原因可能是技術(shù)支撐跌破，導(dǎo)致止損性拋盤(pán)涌現(xiàn)。周二公布的美國(guó)5月份消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)好于預(yù)期，攀升至2008年1月份以來(lái)最高水平，數(shù)據(jù)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（Fed）將開(kāi)始收縮刺激計(jì)劃的擔(dān)憂，這令金價(jià)承壓。
　　
　　IG Markets策略師Stan Shamu稱，周二公布的強(qiáng)勁美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是引發(fā)周三黃金和白銀遭拋售的導(dǎo)火索。
　　
　　此外，圍繞Fed將收縮刺激計(jì)劃的預(yù)期提振了美元，因此以美元計(jì)價(jià)的大宗商品對(duì)于持有其他貨幣的投資者而言更加昂貴。
　　
　　隔夜現(xiàn)貨白銀追隨金價(jià)走低，并觸及2010年8月份以來(lái)最低水平。盡管銀價(jià)以其波動(dòng)性較大著稱，且目前已經(jīng)跌至三年低點(diǎn)附近，但分析師們表示，短線銀價(jià)不太可能大幅反彈。
　　
　　在5月中旬ETF資金大量流出白銀市場(chǎng)之后，最新的ETF贖回信號(hào)暗示一些長(zhǎng)期投資者可能已經(jīng)對(duì)白銀失去信心，并且投資者擔(dān)憂這可能標(biāo)著持續(xù)很久的清盤(pán)開(kāi)始，與此前在黃金ETF身上看到的情況一樣。
　　
　　Integrated Brokerage Services LLC貴金屬交易主管Frank McGhee表示，“白銀ETF近期顯示出令人驚訝的彈性，但我認(rèn)為，如果不是數(shù)月的話，那么未來(lái)數(shù)周，黃金和白銀市場(chǎng)都將看到ETF資金流出，因?yàn)榻疸y價(jià)格正在繼續(xù)走低�！�
　　
　　技術(shù)上，加拿大豐業(yè)銀行（Scotia Mocatta）周三表示，白銀大幅收低在18.66，長(zhǎng)期升勢(shì)的76.4%斐波納契回撤位18.21可能為期提供一些支撐。該行對(duì)白銀跌勢(shì)的初始目標(biāo)設(shè)在2010年8月以來(lái)低點(diǎn)17.73，并預(yù)計(jì)阻力位在前期關(guān)鍵低點(diǎn)20.69。RSI報(bào)22.85，支撐位在4月以來(lái)低點(diǎn)15.65。
　　
　　在貴金屬連續(xù)下挫之時(shí)，近日各大國(guó)際投行集體看空，導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌氣氛更加緊張。本周初以來(lái)，匯豐銀行、高盛、瑞銀、瑞士信貸、摩根士丹利、德意志銀行和法國(guó)巴黎銀行紛紛下調(diào)2013年和2014年黃金和白銀價(jià)格預(yù)期。其中最看空的高盛稱，因美聯(lián)儲(chǔ)逐步減少刺激規(guī)模，將今明兩年黃金均價(jià)分別下調(diào)至1300美元和1050美元。
　　
　　在過(guò)去13年的牛市中，黃金市場(chǎng)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的變化，謀求投資收益成為黃金需求的來(lái)源之一，重要性日益增大。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，投資需求目前占全球黃金消費(fèi)量的35%，而在2000年初僅為9%。然而，今年以來(lái)，美國(guó)股市的持續(xù)攀升，金價(jià)則持續(xù)承壓。分析師認(rèn)為，如果黃金與股市之間的負(fù)相關(guān)性重新得到確立，全球股市的進(jìn)一步上漲，則意味著金價(jià)將繼續(xù)下跌。
　　
　　作為支撐黃金的實(shí)物需求如今也不濟(jì)。今年4月，金價(jià)的暴跌一度引發(fā)印度、中國(guó)等國(guó)民眾“搶金潮”。德意志銀行表示，此次金價(jià)大跌卻沒(méi)有引起幾個(gè)主要黃金消費(fèi)國(guó)的實(shí)物金需求。印度珠寶商和黃金交易員為了支持政府減少過(guò)高的經(jīng)常賬戶赤字的目標(biāo)，已停止向零售投資者出售金幣和金條。美國(guó)的黃金需求同樣也有所減緩。盡管前幾個(gè)月美國(guó)金幣銷售量不斷刷新紀(jì)錄，但6月金價(jià)的下跌，美國(guó)金幣銷量反而低于今年的月均水平。
　　
　　持倉(cāng)方面，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至6月25日的黃金持倉(cāng)量減少16.23噸，至2009年2月以來(lái)低點(diǎn)969.50噸，降幅1.65%，為年內(nèi)第二大單日跌幅。
　　
　　全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至6月25日的白銀持倉(cāng)量維持在9，881.87噸不變，此前一日持倉(cāng)量降幅創(chuàng)去年6月以來(lái)最大。
　　
　　日內(nèi)市場(chǎng)仍將熱鬧非凡。繼前幾日的美國(guó)數(shù)據(jù)潮后，今日美國(guó)方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不少，此外多位美聯(lián)儲(chǔ)高官將在今明兩日發(fā)表講話，在6月決議后，市場(chǎng)將迎來(lái)首度美聯(lián)儲(chǔ)“百家爭(zhēng)鳴”的盛景，屆時(shí)有關(guān)何時(shí)退出QE的討論仍將是市場(chǎng)焦點(diǎn)，值得投資者密切留意。若流露出更多支持提前退出QE的聲音，將進(jìn)一步打壓黃金白銀。技術(shù)面上，國(guó)際金價(jià)的下探將直接挑戰(zhàn)1200美元/盎司支撐位。
　　
　　北京時(shí)間9:41，現(xiàn)貨黃金報(bào)1238.70美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報(bào)18.84美元/盎司。