中國黃金市場周報：貴金屬慘遭美聯(lián)儲重創(chuàng)

　　上周（06月17日-06月21日當(dāng)周），上海黃金交易所黃金T+d收盤下跌5.76%，至260.98元/克；上海黃金交易所白銀T+d收盤下跌8.18%，至4020元/千克；上海期貨交易所黃金主力期貨滬金1306收盤下跌4.81%，至261.88元/克；上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1306收盤下跌8.37%，至4081元/千克；天津交易所現(xiàn)貨白銀下跌8.82%，至3988元/千克。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金上周收盤上漲%，至美元/盎司；國際現(xiàn)貨白銀下跌%，至美元/盎司。伯南克周三（6月19日）在記者會上堅守其立場，提出了今年稍晚開始陸續(xù)減少每月850億美元購債規(guī)模的計劃細(xì)節(jié)。在此同時，他強調(diào)美聯(lián)儲此舉不是完全終止對經(jīng)濟的政策支持，也不是馬上開始升息的訊號。此話一出，立即引發(fā)市場聯(lián)動暴跌反應(yīng)，而大宗商品黃金白銀更是登上暴跌排行榜冠軍。
　　
　　伯老一聲令下，貴金屬拉開暴跌序幕
　　
　　美聯(lián)儲周三（6月19日）在為期兩天的聯(lián)邦公開市場委員會會議結(jié)束后發(fā)布會議決議宣布，將堅持每月購買850億美元債券的計劃，即在收購450億美元長期國債的同時收購400億美元的抵押貸款擔(dān)保證券。同時，聯(lián)邦基金利率水平則一如預(yù)計繼續(xù)保持在0-0.25%的超低水平。
　　
　　然而在公布決議后的新聞發(fā)布會上，伯老的一席話正式拉開的黃金白銀的暴跌序幕。伯南克指出，如果經(jīng)濟前景狀況符合美聯(lián)儲當(dāng)前所作出的預(yù)期，那么量化寬松措施的規(guī)模很有可能在年內(nèi)就會開始縮小，并可能在明年中期就徹底結(jié)束。而他預(yù)計，在購債結(jié)束之際，美國總體失業(yè)率料維持在7%上下。
　　
　　他同時拒絕對未來的具體貨幣政策措施狀況置評，但指出，如果加息預(yù)期的失業(yè)率“門檻”需要調(diào)整，那么更可能是被下調(diào)而非上調(diào)。對于他個人在年底屆滿之后的去留問題，他拒絕透露更多細(xì)節(jié)，此前，美國總統(tǒng)奧巴馬曾暗示伯南克會在任期屆滿之后告老還鄉(xiāng)，不再留任。
　　
　　伯老此言一出，立刻引發(fā)股市，匯市，貴金屬聯(lián)動性下挫。黃金刷新4月暴跌低點，至1269.41美元/盎司，白銀更是跌破了20美元/盎司關(guān)口至19.38美元/盎司。
　　
　　投行關(guān)于此次決議看法
　　
　　法國興業(yè)銀行（Societe General）的經(jīng)濟師團隊稱：“我們依然預(yù)計美聯(lián)儲將于9月份開始削減QE。在美聯(lián)儲利率決議會議之前，我們就預(yù)計美聯(lián)儲明年一月會議將會完全停止購置資產(chǎn)。盡管伯南克透露資產(chǎn)購置計劃將持續(xù)至2014年中期，但我們預(yù)計失業(yè)率將于明年第一季度結(jié)束前降至7%的水平�！痹撔心壳皩γ缆�(lián)儲購債規(guī)模周期的預(yù)計較此前預(yù)計縮短。其經(jīng)濟師團隊稱，美聯(lián)儲政策此后應(yīng)該會長期保持不變。
　　
　　Bank of the West首席分析師Scott Anderson說：“市場無疑認(rèn)為，利率很有可能上升，”“美聯(lián)儲認(rèn)為縮減刺激舉措只是略微松開油門，而不是收緊貨幣政策……而不少投資者都想提前采取行動�！�
　　
　　瑞士信貸美國分析師薩波爾塔（Dana Saporta）稱，美聯(lián)儲顯然更愿意縮減而非增加購債計劃力度，因而，美聯(lián)儲可能在8月初的下次會議上就會動手。這也是受訪者所預(yù)期的最早的縮減購債規(guī)模時間點。
　　
　　此外，業(yè)內(nèi)機構(gòu)周三（6月19日）發(fā)布的一項報告顯示，幾乎所有華爾街的頂級債券的交易商均認(rèn)為美聯(lián)儲將會在今年年底開始縮減購債規(guī)模，只有一家債券交易商預(yù)期縮減購債的時間會推后到明年第一季度。受調(diào)查的17家與美聯(lián)儲有直接往來業(yè)務(wù)的初級交易商當(dāng)中，大多數(shù)認(rèn)為美聯(lián)儲將會在9月開始縮減買債。此前，美聯(lián)儲表示，自去年秋季以來，美國經(jīng)濟與就業(yè)市場前景面臨的風(fēng)險已經(jīng)降低，但由于失業(yè)率仍居高不下，因此將會暫時繼續(xù)維持每個月850億美元的購債規(guī)模。
　　
　　投行金市觀點
　　
　　分析師指出，黃金的本輪下跌可能是此前4月份大跌的翻版，而美聯(lián)儲的緊縮預(yù)期只不過是個外部誘因而已。此前黃金價格在4月份連續(xù)兩個交易日累計大跌13%之時，美聯(lián)儲的緊縮預(yù)期還未曾浮出水面。
　　
　　分析師預(yù)計，黃金價格在此后進一步下跌進入1250至1260美元區(qū)間時可能會得到些許支撐，一旦這一區(qū)間再失守，將會進一步向下挑戰(zhàn)1200美元整數(shù)關(guān)口支撐。雖然，黃金價格在觸及1200美元之后確實可能會出現(xiàn)一波反彈，但也不能據(jù)此認(rèn)為金價即已中期見底。
　　
　　瑞銀集團將一個月黃金價格預(yù)期下調(diào)12.3%，先前為1250美元/盎司；將三個月黃金預(yù)估急劇下調(diào)10%至1350美元/盎司，將2013年全年黃金價格預(yù)期同樣下調(diào)10%，至1440美元/盎司。瑞銀集團同時將2014年黃金價格預(yù)期從1625美元/盎司下調(diào)至1325美元/盎司，將2015年黃金價格預(yù)期從1500美元/盎司下調(diào)至1200美元/盎司。
　　
　　瑞銀集團貴金屬分析師Joni Teves表示，美聯(lián)儲此次表態(tài)出現(xiàn)了兩個非常重大的進展，一個是伯南克暗示只要美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)符合美聯(lián)儲預(yù)期就有可能在年內(nèi)晚些時候放緩購債步伐，另一個是伯南克提到失業(yè)率降至7%可能會成為終止債券購買計劃的入口，而計劃的終止可能發(fā)生在2014年中期。美聯(lián)儲承認(rèn)當(dāng)前經(jīng)濟仍有下行風(fēng)險，而且勞工市場依然較弱。
　　
　　上周重點經(jīng)濟數(shù)據(jù)回顧
　　
　　全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會（NAR）周四（6月20日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月成屋銷售增至三年半最高水平，且成屋價格跳漲，表明房市復(fù)蘇動能日益高漲，可能大幅提振今年經(jīng)濟增長。數(shù)據(jù)顯示，美國5月成屋銷售總數(shù)年化518萬戶，為2009年11月以來最高，高于預(yù)期的500萬戶，前值為497萬戶。5月成屋銷售年化月率上升4.2%，遠(yuǎn)高于預(yù)期0.6%的升幅，前值上升0.6%。當(dāng)月成屋價格中值較上年同期上漲15.4%，至20.8萬美元；成屋庫存空置指標(biāo)5.1個月。
　　
　　美國勞工部（Department of Labor）周四（6月20日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月15日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)上升，且升幅高于市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國6月15日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)增加1.8萬人，至35.4萬人，預(yù)期為34萬人，前值修正為33.6萬人，初值為33.4萬人。同時，6月15日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值增加0.25萬人，至34.825萬人，前值修正為34.575萬人，初值為34.525萬人。
　　
　　數(shù)據(jù)編撰機構(gòu)Markit周四（6月20日）公布的調(diào)查顯示，由于聘雇和海外需求減弱，6月份美國制造業(yè)活動擴張步伐稍稍放緩，使得第二季度制造業(yè)表現(xiàn)為最近四個季度以來最弱。數(shù)據(jù)顯示，美國6月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值略微下降至52.2，預(yù)期為升至52.5，5月終值為52.3。52.2亦是該指數(shù)在第二季度的平均水平，低于第一季度的均值54.9，且為2012年第三季度以來最差表現(xiàn)。
　　
　　美國勞工部（Department of Labor）周二（6月18日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月消費者物價指數(shù)（CPI）較上月僅微幅走高，這暗示在全球經(jīng)濟放緩及本國薪資漲幅趨緩之際，美國通脹壓力依然溫和。數(shù)據(jù)顯示，美國5月季調(diào)后CPI月率上升0.1%，升幅低于預(yù)期的0.2%，前值下降0.4%；未季調(diào)CPI年率上升1.4%，一如市場預(yù)期，前值上升1.1%。5月未季調(diào)消費者物價指數(shù)為232.945，前值為232.531。
　　
　　上海黃金交易所公告
　　
　　各會員單位：
　　
　　中國建設(shè)銀行吉林省分行中心金庫因工作需要，相關(guān)地址及聯(lián)系方式發(fā)生變動。請各會員單位按照以下地址及聯(lián)系方式辦理相關(guān)出入庫業(yè)務(wù)。
　　
　　特此公告。
　　
　　中國建設(shè)銀行吉林省分行倉庫基本情況
　　
　　上海黃金交易所
　　
　　2013年6月13日