黃金價格之天賜良機(jī) 本周風(fēng)險機(jī)遇遭曝光

　　上周現(xiàn)貨黃金比上述紀(jì)錄高位低30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了被視為熊市標(biāo)志的20%跌幅。金市12年連漲恐將就此告終。黃金價格上周最低觸及1321.50美元/盎司，創(chuàng)2011年1月以來最低水平，自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來的漲幅已回吐近半，該水準(zhǔn)較2011年9月所創(chuàng)的紀(jì)錄高位1920.78美元/盎司低了大約600美元。

　　在4月12日商品市場的一片暴跌聲中，現(xiàn)貨金悄然下破月線圖長期支撐1520-30美元/盎司區(qū)域，隨后很快擊穿此前遙不可及的1500美元/盎司整數(shù)關(guān)口，上周一(4月15日)國際金價繼續(xù)暴跌，一個交易日下跌150美元，日跌幅近10%，為1983年以來最大單日跌幅，也是本世紀(jì)黃金市場最慘烈的崩盤。

　　幕后殺手：三大派系之“天賜良機(jī)”

　　是什么，秒殺了持續(xù)奔跑12年的“金�！�，喚醒了“金熊”？所謂冰凍三尺非一日之寒，導(dǎo)致金市轉(zhuǎn)熊的因素實際上從去年以來一直在發(fā)酵，只不過空頭主力選定了上周五(4月12日)這么一個出其不意的時機(jī)給予了最后一擊而已。那么為什么是4月12日的星期五？因為那是基本面派系、技術(shù)面派系和陰謀論派系都認(rèn)為的“天賜良機(jī)”。

　　從基本面來看，塞浦路斯拋售黃金傳聞是“導(dǎo)火線”。

　　4月10日歐市尾盤時段首先傳出這一消息。根據(jù)外媒公布的一份歐盟委員會評估報告顯示：“塞浦路斯將拋售價值4億歐元的黃金，以募集資金來滿足國際債權(quán)人援救計劃中的規(guī)定”，黃金隨即跌逾1%，不過仍屬“小打小鬧”。4月11日歐市盤中時段，塞浦路斯發(fā)言人表示，該國稱出售黃金是援助融資的選項之一，但最終由央行決定。由于央行法禁止拋售黃金儲備為政府融資，當(dāng)時市場的解讀主要放在“央行辟謠”這個角度，因而黃金空頭尚有疑慮。隨著周五(4月12日)市場的解讀角度轉(zhuǎn)向“出售黃金仍是選項”這句話，黃金開始遭到真正的恐慌性拋售，日收盤跌幅達(dá)到4.95%。黑色星期五開始重演。

　　當(dāng)然，上述這些都是上周五的情況，但上周的跌勢正是上周五的破位下跌，引發(fā)全球投資者恐慌性拋售的結(jié)果。加拿大經(jīng)紀(jì)商W.D.Latimer公司的交易主管Richardson稱：“塞浦路斯擬出售黃金所帶來的壓力是因素之一，而一旦一只雞開始跑出雞舍，所有的都會慌忙出逃”。

　　MarexSpectron貴金屬部主管David稱，各方都在軋平倉位，包括上市交易基金(ETF)、投機(jī)客、甚至是中國和印度的實貨黃金持有者。他稱：“市場人士目前只想著一件事……讓我出去”。金價暴跌打壓金礦股，全球最大的黃金生產(chǎn)商——加拿大的BarrickGold股價下挫10%。

　　2、技術(shù)面來看，自2011年9月現(xiàn)貨黃金創(chuàng)下紀(jì)錄新高后，日圖兩度形成下降三角形形態(tài)，由于1550美元/盎司的平頭底部支撐強(qiáng)大，黃金第一次選擇了上破，而在第二次的下降三角形形態(tài)中，金價在1600美元/盎司附近無力展開應(yīng)有的反彈，醞釀做空的情緒蓄積已久。而在近幾個月美聯(lián)儲QE縮水話題發(fā)酵的情況下，塞浦路斯拋售黃金的消息無疑給黃金空頭極大的信心，最終成功下破并遭遇世紀(jì)崩盤的“滑鐵盧”。

　　3、陰謀論的角度來看，ETF出倉是“罪魁禍?zhǔn)住�。全球最大的黃金上市交易基金SPDR信托的黃金持倉量從去年起逐步下降，索羅斯基金公司和貝萊德投資公司旗下的基金均大幅削減了SPDR股份，該信托持倉量目前已降至2011年底以來的最低水平，特別值得注意的是，塞浦路斯危機(jī)爆發(fā)期間，這一流出趨勢沒有改變，反映了機(jī)構(gòu)投資者抽離資金的決心極其堅決。

　　投資者削減對黃金的曝險，全球最大黃金ETF的黃金持倉量均降至2012年初以來最低。交易員還指稱，投資于黃金上市交易基金(EFT)，尤其是SPDRGoldTrustGLD.P的知名對沖基金平倉也是原因之一。SPDRGoldTrust在2月資金流出規(guī)模創(chuàng)單月紀(jì)錄最大。SPDRGold迄今最大的股東Paulson&Co本月稍早對客戶表示，其黃金基金第一季錄得兩位數(shù)的虧損。

　　“搶購黃金潮”再現(xiàn)，抄底只是傳說？

　　在上周黃金暴跌后，是否應(yīng)該抄底的說法引發(fā)爭議。按照筆者的觀點，抄底是不是傳說也看對誰而言。從長期投資的角度來看，目前的金價不失為一個抄底的良機(jī)，民間搶購黃金實物及長線投資者的表現(xiàn)就印證了這個觀點。而對于金融市場上注重短期效益的投機(jī)者而言，“熊”憤然被喚醒的情況下，妄圖抄底是很容易慘死的。

　　民間搶購黃金實物成為上周的一大熱點，特別是中國市民的表現(xiàn)更為突出，因隨著國際金價持續(xù)“雪崩”，中國多地黃金賣場紛紛下調(diào)黃金價格，市民則乘機(jī)搶購黃金。南京市民豪擲290萬搶購了10公斤黃金；廣州100根金條兩小時售罄，南京市民一買二十斤。而國際市場上反應(yīng)較“遲鈍”。有分析指出，中國搶購黃金的獨(dú)特現(xiàn)象，一方面是人民幣兌美元不斷升值的效應(yīng)，另一方面，黃金和房子一直是中國老百姓眼中2個保值的產(chǎn)品，房價太坑爹，只能搶黃金了。

　　世界黃金協(xié)會(WGC)的CEO周五(4月19日)表示，長線投資者大量介入黃金市場，加之實物金市場的買盤令市場波動放大，黃金價格從周一的低位反彈。這與短期投機(jī)投資者在周一黃金深跌的時候獲利了結(jié)形成鮮明對比。AramShishmanian稱，迪拜已經(jīng)出現(xiàn)了金幣金條短缺的情況，同時孟買的黃金溢價已達(dá)到26美元/盎司，上海是6美元/盎司，這表明在目前價位投資者買盤意愿強(qiáng)烈。

　　本周聚焦：日本央行決議、美國及英國一季度GDP、IMF/世行半年會收尾聲明

　　周日(4月21日)(北京時間本周一4月22日)是2013年世界銀行[微博]和IMF春季會議最后一日，屆時IMF/世行半年會收尾聲明或是值得期待的。然而，美國及英國一季度GDP料將是更大關(guān)注點，此外還有日本央行決議。

　　美國第一季度實際GDP初值將于本周五(4月26日)20：30公布。鑒于近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，且美聯(lián)儲內(nèi)部的鴿派聲音似乎“重掌東宮”，因而美國一季度GDP數(shù)據(jù)值得期待。根據(jù)預(yù)期中值，美國一季度實際GDP初值年化季率料增長3.0%，遠(yuǎn)超上季度終值的增長0.4%。

　　IMF在上周公布的《全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定報告》中下調(diào)美國2013年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至1.9%，維持2014年3%的增速不變。IMF明確表示，盡管美國躲過了最壞的結(jié)果，但財政政策緊縮程度超出自身預(yù)期，這是其下調(diào)美國預(yù)估的關(guān)鍵原因。IMF稱，美國的“自動減支”措施將使今年GDP增幅減少約0.3個百分點，若下財年繼續(xù)實施，將再減去0.2個百分點。

　　英國第一季度GDP初值將于本周四(4月25日)16：30公布。最近公布的英國數(shù)據(jù)大多不及預(yù)期，市場情緒保持謹(jǐn)慎，而本周即將公布英國第一季度GDP數(shù)據(jù)，投資者密切關(guān)注。IMF上周將英國2013年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期自1月份的1.0%下調(diào)至0.7%。經(jīng)濟(jì)停滯已促使英國政府的數(shù)年減赤項目脫離正軌，引發(fā)各方有關(guān)其應(yīng)當(dāng)更少關(guān)注赤字而轉(zhuǎn)為更關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長的呼聲四起。就連此前一貫支持財政緊縮的IMF也在上周《全球經(jīng)濟(jì)展望報告》中呼吁，英國應(yīng)當(dāng)考慮方面減赤步伐。

　　日本央行將于本周五(4月26日)11：30公布利率決議，這次可能又有新動作。日經(jīng)新聞4月18日報道稱，日本央行可能最早能在2015年春季達(dá)成2%的通脹目標(biāo)。其引用消息人士的話稱，為盡快達(dá)成2%的最終通脹目標(biāo)，日本央行4月26日決議時料宣布上調(diào)2013財年、2014財年通脹率目標(biāo)，分別至0.5-1.0%、1.5%左右，此前目標(biāo)分別為0.4%和0.9%。

　　黃金價格未來走勢預(yù)測：

　　縱觀國際金價自1980年迄今的這輪熊市與牛市的轉(zhuǎn)換剛好經(jīng)歷了30年從2001年算起，黃金價格本輪牛市已經(jīng)持續(xù)了12年，而熊市持續(xù)時間往往更長，或許可以說在2030年之前黃金都將維持一個震蕩下行的態(tài)勢，即便中途出現(xiàn)黑天鵝事件導(dǎo)致熊市提前結(jié)束，未來10年做空黃金價格可能是一個上佳的投資選擇。在月線與年線等大周期出現(xiàn)破位后，國際黃金價格下方展現(xiàn)巨大的下行空間，可謂是一馬平川，雖然不排除金價短期會在1300-1560之間形成一個新的交投區(qū)間，但中期下行目標(biāo)已然直指1000美元大關(guān)口。

　　本周行情走勢十分關(guān)鍵，國際黃金至1321一線反彈目前已經(jīng)到達(dá)1400上方。目前多頭相對還是比較強(qiáng)勢的，但多頭上方依然阻力重重。目前多頭軍已經(jīng)站立1400上方，能否站穩(wěn)還需關(guān)注，若本周不能站穩(wěn)，從周線級別空頭強(qiáng)勢來看跌勢將延續(xù)。操作上建議：不破1400做多看上方關(guān)注阻力1426一線、1433一線，如果能破那么近期金價不會在破新低了。若不能站穩(wěn)1400就要繼續(xù)做空了。而且利潤空間會更大。下方支撐1362，不排除出現(xiàn)新低的情況。