比特幣緣何跟隨黃金大跌

　　最近市場(chǎng)風(fēng)起云涌，貴金屬經(jīng)歷了歷史性暴跌。與此同時(shí)，比特幣也從歷史的最高價(jià)266美元閃電般跌倒105美元。兩者之間的走勢(shì)是否存在相關(guān)性？分析認(rèn)為，因整體避險(xiǎn)情緒下降，黃金和比特幣目前同步下跌，但有本質(zhì)區(qū)別，這是由兩者的天然屬性所決定的。
　　
　　比特幣的設(shè)計(jì)初衷就是對(duì)抗現(xiàn)有的貨幣體系，它實(shí)現(xiàn)了完全的去中心化，沒(méi)有中央銀行的干涉。也就是說(shuō)，當(dāng)比特幣的“金融體系”出現(xiàn)崩潰時(shí)，不會(huì)出現(xiàn)救市力量。為了應(yīng)對(duì)比特幣體系內(nèi)可能出現(xiàn)的非法的盜取與復(fù)制，可能引入一些博弈論機(jī)制，使任何盜取和非法復(fù)制的行為都意味著在沖擊比特幣體系的公信力，而公信力對(duì)于這樣一個(gè)完全建立在信任基礎(chǔ)上的貨幣體系而言，重要性不言自明。若公信力喪失，這一貨幣市場(chǎng)會(huì)瞬間大起大落。
　　
　　自從2010年以來(lái)，比特幣受到的關(guān)注度較低，直到塞浦路斯流出的資金超過(guò)10億美元，塞浦路斯銀行業(yè)危機(jī)引發(fā)了比特幣暴漲。隨著投機(jī)者們紛紛涌入這一只有“四歲”的“數(shù)字貨幣”，有市場(chǎng)人士擔(dān)心比特幣已出現(xiàn)泡沫。盡管目前比特幣的總價(jià)值只有14億美元，僅占流通中美元的千分之一，但比特幣本身所具有的一些潛力讓不少人感到畏懼。比特幣的不可控性，是最讓人們特別是監(jiān)管者感到恐懼之處，這種不可控甚至讓很多人想起了早先歐洲美元給監(jiān)管者帶來(lái)的夢(mèng)魘。
　　
　　比特幣和黃金最大的相同之處在于二者大體上可以看作是無(wú)央行擔(dān)保的貨幣資產(chǎn)，不同之處在于黃金天然有自身的貴金屬屬性作為擔(dān)保，而比特幣則建立在完全的信用之上。二者都是避險(xiǎn)資產(chǎn)，價(jià)格很大程度上都取決于全球宏觀因素。
　　
　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)3月FOMC利率決議會(huì)議上開(kāi)始明顯改變寬松立場(chǎng)，收緊流動(dòng)性可期，這將中長(zhǎng)期利好美元，而這兩種避險(xiǎn)資產(chǎn)的走勢(shì)與美元呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。同時(shí)塞浦路斯事件的解決代表著歐元區(qū)解體風(fēng)險(xiǎn)在降低，避險(xiǎn)資產(chǎn)的有效性下降，這也解釋了為什么黃金和比特幣近期為什么大跌。但比特幣是建立在一個(gè)自我約束的完全信用體系之下，本質(zhì)上是一種無(wú)擔(dān)保的信用，有天然的泡沫化趨勢(shì)，存在較高的暴漲暴跌可能；黃金則有自身的價(jià)值屬性，在極端情況下才可能出現(xiàn)暴漲暴跌局面。此外，比特幣的原始獲取方式在于網(wǎng)絡(luò)挖掘，基于網(wǎng)絡(luò)的挖掘存在被攻擊和盜竊的先天弱點(diǎn)，基于實(shí)物的黃金則不存在這一缺憾。