誰(shuí)開(kāi)了“黃金血案”的第一槍？

　　周五（4月12日）紐約黃金期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)時(shí)就出現(xiàn)了驚人的340萬(wàn)盎司（100噸）的6月交貨的黃金期貨合約拋售，而隨后證明這只是個(gè)開(kāi)始。這波拋售讓金價(jià)跌至非常重要的技術(shù)點(diǎn)位1540美元，這不僅是2012年的低點(diǎn)，也被許多人認(rèn)為是2000年以來(lái)的長(zhǎng)期牛市的確認(rèn)點(diǎn)位。
　　
　　在最初這波拋售的兩小時(shí)后，市場(chǎng)迎來(lái)了一波更加猛烈的拋售，在30分鐘內(nèi)出現(xiàn)了高達(dá)1000萬(wàn)盎司（300噸）的拋售，市場(chǎng)傳言這是美林的交易部門(mén)干的。很明顯，這絕不是多頭失望離場(chǎng)的表現(xiàn)，這顯示是蓄意的集中“賣(mài)空”，通過(guò)拋售引發(fā)的恐慌大幅拉低價(jià)格，這將使得一些人爆倉(cāng)或觸及止損位（很可能就是1540美元），促使更多人拋售手中頭寸。
　　
　　更加有趣的是美銀美林此前還信誓旦旦的看多未來(lái)兩年的黃金市場(chǎng)，理由是美聯(lián)儲(chǔ)將QE3與就業(yè)目標(biāo)捆綁
　　
　　美銀美林（BofA Merrill Lynch）全球投資策略師布蘭奇（Francisco Branch）2012年9月18日指出，之所以預(yù)計(jì)黃金在未來(lái)兩年會(huì)繼續(xù)大漲36%，是因?yàn)樵摍C(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)QE3可能要維持兩年之久，并且，在當(dāng)前的“扭轉(zhuǎn)操作”措施結(jié)束之后，美聯(lián)儲(chǔ)自明年年初起，就將恢復(fù)國(guó)債的收購(gòu)活動(dòng)，而非單單是收購(gòu)抵押貸款擔(dān)保證券。
　　
　　布蘭奇指出，在不定額的QE3的實(shí)施過(guò)程中，黃金價(jià)格將始終面臨上行壓力，而這一狀況一直要到QE3結(jié)束之后才會(huì)有所改變，但是鑒于此次的QE3與就業(yè)目標(biāo)捆綁，而就業(yè)又是美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的一大結(jié)構(gòu)性難題，因而，QE3至少要維持到2014年年底。
　　
　　拋售的時(shí)機(jī)非常的老練，利用的就是紐約市場(chǎng)流動(dòng)性最活躍的時(shí)間段，即倫敦市和紐約市交*的時(shí)間，預(yù)計(jì)兩撥合計(jì)400噸的黃金期貨拋售占到了全球黃金年產(chǎn)量的1/4。
　　
　　這筆合計(jì)400噸的黃金拋售大約價(jià)值200億美元，但由于杠桿的存在，這筆空單實(shí)際只需要10億美元。這筆交易背后的邏輯非常清晰-許多銀行在四季度看多黃金的預(yù)測(cè)此后并未得到買(mǎi)盤(pán)響應(yīng)。2013年1月份的小規(guī)模賣(mài)空并未引發(fā)多頭的強(qiáng)烈反應(yīng)，這讓人對(duì)其真實(shí)的意愿存疑。通過(guò)拉低市場(chǎng)價(jià)格，背后的資金希望引發(fā)拋盤(pán)跟風(fēng)。
　　
　　這一變化使得當(dāng)前的黃金市場(chǎng)處于有趣的格局，目前空頭頭寸規(guī)模龐大，與多頭一樣暴露在風(fēng)險(xiǎn)之下，也就是說(shuō)目前市場(chǎng)的多空雙方處于你死活我的局面。要么黃金多頭殺個(gè)回馬槍，迫使空頭恐慌和回補(bǔ)，要么多頭什么都不做，坐等“黃金時(shí)代結(jié)束”之類的媒體報(bào)道最終摧毀金價(jià)。而結(jié)局最終取決于誰(shuí)的實(shí)力更強(qiáng)，空頭已經(jīng)出招了，現(xiàn)在就看多頭如何應(yīng)對(duì)。
　　
　　除了這次集中拋售的400噸黃金外，另外值得關(guān)注的是近期COMEX黃金庫(kù)存的大幅下降。
　　
　　紐約Comex黃金庫(kù)存自2月以來(lái)的大幅下跌反映出對(duì)于現(xiàn)貨黃金的需求上升，以及一些對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)出于對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂而選擇在一些低風(fēng)險(xiǎn)賬戶配置黃金。