美聯(lián)儲或在今夏維持QE不變

　　美聯(lián)儲理事兼舊金山聯(lián)儲主席John Williams于4月4日發(fā)表講話指出，如果經(jīng)濟(jì)狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，那么美聯(lián)儲可能會從今年夏天起就逐步縮小當(dāng)前大規(guī)模收購證券資產(chǎn)的所謂量化寬松措施，并可能于年內(nèi)將其徹底終結(jié)。但原紐約聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Drew Matus認(rèn)為，在過去三年里，美聯(lián)儲都是先在年初計劃削減寬松政策但隨后都因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期反而加碼了寬松。為避免重蹈覆轍，美聯(lián)儲可能會在今年整個夏季維持其每月850億美元的資產(chǎn)購買規(guī)模。
　　
　　現(xiàn)供職于瑞銀集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matus指出，“美國經(jīng)濟(jì)衰退使得美聯(lián)儲被愚弄了好幾次，這樣尷尬的經(jīng)歷意味著美聯(lián)儲在退出策略上更加謹(jǐn)慎”
　　
　　美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅增8.8萬，增幅創(chuàng)九個月新低，這樣的結(jié)果印證了紐約聯(lián)儲主席William C. Dudley的顧慮。Dudley認(rèn)為，美國就業(yè)市場比它所表現(xiàn)出來的還要疲弱。
　　
　　Dudley曾于3月25日表示，美國近期的就業(yè)形勢得到改觀，但改善的幅度超出了美國經(jīng)濟(jì)增速的支撐作用；類似情況在2011年和2012也曾出現(xiàn)過，但就業(yè)增速也都隨即放緩。
　　
　　芝加哥聯(lián)儲主席Charles Evans和波士頓聯(lián)儲主席Eric Rosengren認(rèn)為，3月份的非農(nóng)數(shù)據(jù)有助于Dudley的觀點(diǎn)，并對美聯(lián)儲維持QE至年底的可能多了一份信心。
　　
　　美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅在今年3月份創(chuàng)出了近九個月來的新低，這可能顯示美國聯(lián)邦政府自今年年初以來實(shí)現(xiàn)的各項(xiàng)財政增稅及減支措施已經(jīng)開始對經(jīng)濟(jì)的增長勢頭造成了負(fù)面影響，并進(jìn)而影響到了就業(yè)的復(fù)蘇。
　　
　　美國銀行全球經(jīng)濟(jì)體研究聯(lián)合主管Ethan Harris稱，“這對于美聯(lián)儲是一個強(qiáng)烈的信號，對于此時打算推出QE，為時過早。非農(nóng)報告顯示出美聯(lián)儲并沒有完成他們的任務(wù)：通脹太低而且勞動力市場太疲軟�！�
　　
　　業(yè)內(nèi)專家指出，美國3月份就業(yè)增速放緩的狀況，或許顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程遭遇了暫時的挫折，而這又可能更多地是受到了年初開始落實(shí)的薪酬稅稅率上調(diào)措施的 影響。盡管此前的數(shù)據(jù)顯示美國的零售銷售勢頭在今年1-2月間仍然旺盛，但上周五的數(shù)據(jù)卻顯示，全美零售業(yè)在3月份共計減少了2.41萬名就業(yè)人數(shù)，裁員 規(guī)模為各行業(yè)之冠。
　　
　　而美國聯(lián)邦政府自3月1日起開始落實(shí)的全面自動財政減支措施是否已在3月份對就業(yè)活動狀況產(chǎn)生了影響，目前尚不得而知。盡管業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)擔(dān)心，美國企業(yè)界可能已經(jīng)因?yàn)閷ψ詣迂斦�減支所將帶來的后果感到擔(dān)心，而放緩了增聘雇員的進(jìn)度。
　　
　　然而，盡管非農(nóng)就業(yè)的狀況不佳，確實(shí)已使得很多人懷疑此前在冬季出現(xiàn)的就業(yè)大幅好轉(zhuǎn)狀況會否僅是曇花一現(xiàn)，但許多業(yè)內(nèi)經(jīng)濟(jì)人士卻也指出，不應(yīng)對3月份 的非農(nóng)就業(yè)報告過度解讀。相關(guān)專家指出，目前尚無其他證據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始降溫，而無論如何，就業(yè)狀況在3月份仍是在繼續(xù)好轉(zhuǎn)，只是好轉(zhuǎn)的幅度不再有 前兩個月那么大而已。