美國制造業(yè)擴(kuò)張放緩 白銀延續(xù)下跌

　　行情回顧
　　
　　昨日亞盤時段，中國3月官方和匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)雙雙回升，中國經(jīng)濟(jì)料溫和復(fù)蘇，貴金屬避險情緒降溫，白銀延續(xù)下跌趨勢。進(jìn)入美盤時段，美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)低于預(yù)期，顯示美國制造業(yè)擴(kuò)張放緩，打壓風(fēng)險情緒，白銀延續(xù)下跌，最終日線級別收一根中陰線。今日需要關(guān)注澳洲聯(lián)儲2月利率決議、歐元區(qū)2月失業(yè)率以及德國3月CPI指數(shù)。
　　
　　市場關(guān)注
　　
　　本周市場焦點(diǎn)乃是美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和日本央行利率決議。本公司研發(fā)部認(rèn)為：美國就業(yè)市場的表現(xiàn)是美聯(lián)儲貨幣政策的重要參考，前幾次的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)較好，而3月初美國聯(lián)邦政府啟動了850億美元自動減支計劃，或?qū)�對就業(yè)數(shù)據(jù)產(chǎn)生一些負(fù)面影響。而日本央行本周的利率決議乃是本財年首次利率決議，也是新的行長上任以來的首次利率決議，市場普遍預(yù)計日本央行將著手制定非常大膽的寬松政策，以便盡早結(jié)束日本持續(xù)多年的通縮局面并實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)。
　　
　　宏觀經(jīng)濟(jì)
　　
　　歐洲方面，塞浦路斯已經(jīng)獲得援助，銀行也重新開門營業(yè)，該國的銀行業(yè)危機(jī)暫時得到緩解。而意大利方面，意大利中左翼黨派民主黨3月29日斷然拒絕前總理貝盧斯科尼提出的組閣構(gòu)想，民主黨參議院領(lǐng)袖Luigi Zanda稱“非常難以”想象會與貝盧斯科尼所屬的中右翼聯(lián)盟組閣。這意味著該國的政治僵局或?qū)⒊掷m(xù)下去。本公司研發(fā)部認(rèn)為：塞浦路斯銀行業(yè)危機(jī)暫時得到緩解，而意大利的政治危機(jī)持續(xù)已久，當(dāng)前市場的焦點(diǎn)逐漸從其身上撤出，轉(zhuǎn)而落在美國及其他國家身上。
　　
　　本周市場焦點(diǎn)乃是美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲眾多官員的講話和日本央行利率決議。本公司研發(fā)部認(rèn)為：美國就業(yè)市場的表現(xiàn)是美聯(lián)儲貨幣政策的重要參考，前幾次的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)較好，而3月初美國聯(lián)邦政府啟動了850億美元自動減支計劃，或?qū)�對就業(yè)數(shù)據(jù)產(chǎn)生一些負(fù)面影響。而關(guān)于QE措施，近期歐洲危機(jī)有更加嚴(yán)重的勢頭，再加上美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，這給了美聯(lián)儲繼續(xù)實行QE措施的底氣。上周美聯(lián)儲主席伯南克和幾位理事紛紛發(fā)表鴿派言論，力挺QE措施；而本周公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)料將離美聯(lián)儲撤出寬松措施的門檻還有段距離，因而本周公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員的講話或都將支持QE措施，從而為貴金屬提供支撐。而日本央行本周的利率決議乃是本財年首次利率決議，也是新的行長上任以來的首次利率決議，市場普遍預(yù)計日本央行將著手制定非常大膽的寬松政策，以便盡早結(jié)束日本持續(xù)多年的通縮局面并實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)。
　　
　　行情解析
　　
　　國際現(xiàn)貨白銀昨日以陰線收盤，價格打破了連續(xù)一月左右的盤整區(qū)間，突破下方支撐線后走勢減緩，最終收盤稍有回抽，今日早間開盤微幅反彈，從圖中可見，走勢初步形成了下跌走勢的第一波段，打破了盤整區(qū)間后，價格再次形成的下跌已經(jīng)毫無疑問，這也正是此前我們一直保持的空頭言論，但昨日的突破走勢從力度來看，不甚強(qiáng)烈，面對這種情況，下跌的距離或會不甚理想。同時跌幅的下方是在12年8月份的漲勢的起始位置，觀測黃金可知，亦是在此位置附近形成的反彈，白銀是否會在此位置后知后覺的跟隨黃金，還需我們謹(jǐn)慎觀察。雖然如此，但面對此情況的操作還是比較簡單的，就是逢高阻力尋機(jī)做空。
　　
　　投資策略
　　
　　現(xiàn)貨白銀：建議投資者以短空的思路進(jìn)行操作：當(dāng)銀價在5690一線出現(xiàn)滯漲信號之后以2成倉位短空入場，止損上移50點(diǎn)，止贏下放80點(diǎn)。