3月8日,今日整體觀點：美股盛宴繼續(xù)，金市備戰(zhàn)非農(nóng)

　　國際金價周五亞太盤初溫和回升至1580美元水平，隔夜歐洲央行按兵不動未能給黃金提供支撐。道指連續(xù)3個交易日創(chuàng)下歷史新高令金市的避險功能再度受抑，投資者則將目光更多聚焦于今晚的非農(nóng)就業(yè)報告。歐洲央行周四宣布維持再融資利率在0.75%不變，并維持邊際貸款利率和貼現(xiàn)利率風別在1.50%和0.00%不變。行長德拉基對歐元區(qū)經(jīng)濟前景和金融環(huán)境的評價較為樂觀。
　　
　　德拉基雖然承認目前經(jīng)濟增長疲軟，但認為經(jīng)濟增長將在今年下半年復蘇，并稱LTRO貸款償還反應了金融市場信心改善，央行政策立場將繼續(xù)維持流動性的完全配置狀態(tài)，這一樂觀措辭將市場對歐銀降息的預期進一步延后。此外，英國央行和日本央行昨日均維持現(xiàn)有貨幣政策不變，這使得市場對更多寬松貨幣政策可能提振黃金市場的預期落空。
　　
　　美國勞工部定于北京時間今日晚間21:30公布2月非農(nóng)就業(yè)人口以及失業(yè)率數(shù)據(jù)。普遍預期中值顯示，美國2月份季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料將增加16.0萬人，同期失業(yè)率料將持穩(wěn)于7.9%。之前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加15.7萬人，同期失業(yè)率較2012年12月份上升0.1個百分點至7.9%。
　　
　　美聯(lián)儲在1月份議息會議上重申，只要失業(yè)率仍維持在6.5%上方，且通脹率在未來1-2年間不超過2.5%，就會維持利率在當前0-0.25%的水平。美聯(lián)儲主席伯南克在上周出席國會參眾兩院半年度證詞演說時表示，美國總體失業(yè)率仍然高達7.9%，預計降至6%下方可能仍然需要三年以上時間，也就意味著這一目標在2016年時才能真正實現(xiàn)。
　　
　　事實上，本周稍早公布的幾項美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，令投資者對非農(nóng)數(shù)據(jù)抱有期待。美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)溫和走低，且好于預期。美國3月2日當周初請失業(yè)金人數(shù)下降0.7萬人，至34.0萬人，預期為35.5萬。與此同時，此前一周初請失業(yè)金人數(shù)修正后為34.7萬人，初值為34.4萬人。
　　
　　同時，美國自動化處理公司ADP周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月就業(yè)人數(shù)好于市場預期，創(chuàng)去年2月以來最快增幅，同時1月ADP就業(yè)人數(shù)得到上修，顯示美國就業(yè)市場持續(xù)改善狀態(tài)仍在繼續(xù)。美國2月ADP私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)增長19.8萬人，好于市場預期的17萬人。整體來看，今晚的“非農(nóng)之夜”很可能是：人數(shù)好于預期，失業(yè)率“原地踏步”。相信今晚非農(nóng)對于貴金屬的走勢必定帶來較大影響，只是提醒各位切勿忘記資金的“水床效應”。用一句話概括：只要以道指為代表的美國股市仍不斷創(chuàng)新高，那么基本面利好消息將依舊與金市保持“絕緣”。
　　
　　昨日金價動態(tài)盤面出現(xiàn)怪異現(xiàn)象：在歐元大幅反彈且美元走低的情況下，黃金卻呈現(xiàn)出橫盤整理的走勢。不過，只要略微留意一下美國股市或許立刻就會明白，原來資金全部跑去股市里面了。只要投資者對未來經(jīng)濟的預期發(fā)生微小的變化，股市就會做出強烈的反應，道瓊斯工業(yè)平均價格指數(shù)近來的漲勢就是典型的例子。
　　
　　道瓊斯指數(shù)周三繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高，并已較2009年的最低點位上漲超過一倍，僅今年以來就累計上漲近9%。那么，推動股市走高動力到底是什么？標準的回答是，作為體現(xiàn)未來預期的一種機制，股市只是在對未來3-5年或更長時間的更樂觀的經(jīng)濟增長前景作出反映。這種角度的問題在于，股票價格應該與未來回報（大部分為股息）的當前價值一致。但從歷史情況看，股息的增長一直較為平穩(wěn)。但是股票價格的波動幅度遠高于股息和收益的波動幅度，造成這種波動幅度差異的部分甚至全部原因都可能歸結(jié)為風險偏好的變化。人們也可以把股價看作是未來各種可能性的綜合，這或產(chǎn)生意想不到的巨大影響。
　　
　　對未來極端事件的預期即使只是發(fā)生很小變化，也可能導致市場出現(xiàn)劇烈波動。即便在其他所有情況都不發(fā)生變化的情況下，只要對未來會發(fā)生嚴重通脹的預期出現(xiàn)微幅升溫，就可能引發(fā)股價進一步上漲。不過，值得關(guān)注的是，博傻理論在眼下恐顯現(xiàn)威力。過去不到10年的時間里，美國股市已經(jīng)遭遇兩次崩盤，有太多指標表明現(xiàn)在的股價已經(jīng)脫離經(jīng)濟基本面，更不用說，讓許多市場參與者感到不安的投機狂潮已露出苗頭（紐約證券交易所保證金債務同比增加32%，已接近2007年時的頂點）。很多市場參與者尤其是小散們還在硬著頭皮買進股票，但這么做只是不希望被別人甩在后面并因此失去機會。
　　
　　其實，他們對這一輪股市上漲并沒有信心。所以，只能寄希望于全球央行無休止地提供廉價流動性以維持當前的股票估值，同時滿心期待自己在大限來臨的那一刻比任何人都早一步實現(xiàn)勝利逃亡。但最終的結(jié)局自然是爭相逃命中的互相踩踏，而且?guī)缀鯖]有人可以幸免。一旦此輪的美股盛宴曲終人散，屆時黃金真正揚眉吐氣的日子才會到來。
　　
　　黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來看，能夠確定的極為重要支撐便是月線布林帶中軌所在的1633美元�？紤]到正如此前預期該位置已經(jīng)被有效擊穿，故判斷戰(zhàn)略性多頭建倉的時機已真正到來。之前出現(xiàn)類似的走勢還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點后的大級別調(diào)整最低位，當月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近三年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運行。請注意，681美元相距當時的中軌761美元有10%加速殺跌尋底空間。而此番的中軌位于1633美元，只要本月也就是3月份的最低點不會再低于上月低點1555美元，那么就基本可以確定加速殺跌尋底空間在5%左右，且已經(jīng)完成。同時，自1920美元展開大級別調(diào)整在時間周期上仍未完結(jié)，目前總共進行了18個交易月，距離變盤時間窗口第21個交易月仍需數(shù)月，因此推測后市將以“時間換空間”-- 箱體上落走勢的概率頗大，該運行箱體兩端應調(diào)整為1555- -1665美元，即前者為上月最低點，后者為上方200天均線。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　考慮采取“信號明確式”策略，在非農(nóng)數(shù)據(jù)揭曉并明確市場反應方向后，有效突破1590美元順勢進場追多，抑或有效跌破1570美元伺機進場追空。前者若上破千六關(guān)口可繼續(xù)持有，后者若跌破上周低點1555美元可繼續(xù)持有。否則，注意及時止盈。