美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在復(fù)蘇的步伐有一個(gè)隱憂，就是年底到期的財(cái)政懸崖，財(cái)政懸崖是6000億增稅和減支的計(jì)劃，目前奧巴馬連任之后，它和共和黨人進(jìn)行了多次磋商，但就避免財(cái)政懸崖的方案還沒有達(dá)成一致，包括共和黨人認(rèn)為不應(yīng)該過分地向富人征稅，而奧巴馬傾向于向富人征收比較重的稅負(fù)。這樣的分歧相對來講是個(gè)很難調(diào)和的分歧，我們遙想2011年8月份，美國連邦政府為了提高債務(wù)上限問題，兩黨也成為有過比較大的磋商，直到最后一天最后一刻才達(dá)成一致，避免美國連邦政府的關(guān)門。到今年年底，不排除這種現(xiàn)象會(huì)重演，不排除到最后一刻才能就財(cái)政懸崖問題達(dá)成一致�；叵�2011年8月，美國雖然避免了美國連邦政府關(guān)門的尷尬境地，但是它也失去了3A主權(quán)信用評級。也就是說美國又再次面臨是遵守財(cái)政紀(jì)律還是進(jìn)一步地刺激經(jīng)濟(jì)，如果他選擇遵守財(cái)政紀(jì)律的話，無疑缺失的財(cái)政政策會(huì)令他的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影，如果他選擇不遵守財(cái)政紀(jì)律的話，不排除他將再次持續(xù)3A主權(quán)信用評級，其實(shí)這對美國政府是非常兩難的原則。無論如何，美元在第一季度都將（呈現(xiàn)）承壓走弱的態(tài)勢。
在明年來看，分上下半年來說，上半年主要是美國的財(cái)政懸崖以及美聯(lián)儲(chǔ)是否為了彌補(bǔ)財(cái)政懸崖所帶來的財(cái)政政策缺失所進(jìn)行的貨幣政策方面的彌補(bǔ)，包括今天伯南克的講話也說，在明年美聯(lián)儲(chǔ)能做的已經(jīng)很少了，畢竟在2013年年底資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)擴(kuò)大到四萬億，而這個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)是非常龐大的了。如果美國兩黨不能有效地避免財(cái)政懸崖對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊的話，那么明年對美國的財(cái)政政策和貨幣政策都將受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
明年上半年還有歐洲方面的事情，歐洲方面主要是關(guān)注意大利的政局，具有改革派風(fēng)格的蒙迪可能要辭去總理的職務(wù)，貝魯斯科尼可能要回歸，意大利政壇的震動(dòng)大家普遍表示悲觀的預(yù)期，因?yàn)槿绻愻斔箍颇嵩俅紊吓_(tái)，有可能導(dǎo)致意大利再次陷入債務(wù)這種情況中去。
西班牙債務(wù)在明年將迎來巨大的資金缺口，就是它的國債市場上的融資比例將非常高，這對于他未來是否向歐盟求援是個(gè)關(guān)鍵的信息點(diǎn)，如果他未來向歐盟求援，歐盟直接驅(qū)動(dòng)了OMT（直接貨幣交易）的話，實(shí)際這對歐元是個(gè)利好。這標(biāo)志著歐洲正式解決了用OMT方式來挽救歐洲國家的先例，如果這個(gè)消息一出，不排除上半年對歐元會(huì)是個(gè)刺激作用。
綜合來看，明年上半年美國經(jīng)濟(jì)狀況不容樂觀，歐洲會(huì)出現(xiàn)一線生機(jī)，這種情況下，貴金屬市場必然維持大幅震蕩的情況，因?yàn)榛久娴尿?qū)動(dòng)因素不能充分合力驅(qū)動(dòng)貴金屬市場。就下半年來看，美國財(cái)政懸崖以及QE3、QE4效應(yīng)估計(jì)在下半年將會(huì)顯現(xiàn)，不排除在下半年的時(shí)候美國經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)稍微強(qiáng)勁一點(diǎn)的復(fù)蘇，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)在2%以上，就是GDP的增長，這時(shí)候美元可能會(huì)回歸相對強(qiáng)勁的狀態(tài)，貴金屬市場可能會(huì)陷入整理的態(tài)勢。
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