美聯(lián)儲QE4如期而至 現(xiàn)貨金銀表現(xiàn)令人失望

　　周四(12月13日)亞市早盤，美元指數(shù)震蕩于79.80附近，現(xiàn)貨黃金交投于1708美元/盎司，現(xiàn)貨白銀交投于33.35附近。周三(12月12日)美聯(lián)儲稱將保持0-0.25%超低利率在失業(yè)率高于6.5%以及未來一兩年內(nèi)通脹率預(yù)期不超過2.5%情況下將保持不變。并宣布了令人期待的QE4政策：在扭曲操作結(jié)束后，將每個月新購買450億美元債券，并且未作期限限制，加上之前QE3聯(lián)儲每月資產(chǎn)購買額為850億美元。
　　
　　不過，市場走勢令人意外，貴金屬現(xiàn)貨呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，現(xiàn)貨黃金觸及1723.21高點，現(xiàn)貨白銀觸及33.79高點。有分析師指出：“這有些難以解釋，也許是市場前期的上漲已經(jīng)反應(yīng)了本次的寬松，或者是市場對于"財政懸崖"的謹慎性，又或者即將到來的假期降低了投資者的敏感度�？傊�，巨大的利好沒有推動市場上漲，那么在技術(shù)上就暗示市場要下跌，也許是市場暗示在某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了大問題�！�
　　
　　Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner表示：“美元進一步下跌的空間可能有限，特別是因市場對美國財政懸崖有如此多的不確定性。對歐債危機的不確定性、對意大利的擔(dān)憂以及周末日本大選也會限制美元跌幅�！�
　　
　　Worldwide Markets首席市場策略師Joseph Trevisani表示：“考慮到過去四年購買資產(chǎn)刺激經(jīng)濟成長收效甚微，美聯(lián)儲在政策框框中找不到出口，無法改善經(jīng)濟，卻又唯恐刺激政策減少，經(jīng)濟就會崩潰。不過這對美元的影響將很小，因這是目前政策的延續(xù)，市場已經(jīng)消化。”
　　
　　花旗G10匯市策略部門全球主管Steven Englander表示：“我認為空頭在下周還不會完全顯露出來，但我想隨著市場消化美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表按年增加約四成，空頭將逐步建立�！�
　　
　　技術(shù)方面，現(xiàn)貨黃金日線圖指標看漲，KDJ指標繼續(xù)走高、MACD、RSI指標走平。昨日金價沖高至布林通道中軌1720附近受阻，再次受阻回落，顯示黃金在此價位上方賣盤沉重。金價5日均線上穿10日均線略微安慰了市場多頭信心，上方關(guān)注1717-1721阻力位，若突破上看60日均線1732目標位；下方關(guān)注120日均線1686阻力位。
　　
　　現(xiàn)貨白銀日線圖指標看漲，KDJ、RSI指標金*上揚、MACD綠色動能柱縮短。銀價昨日表現(xiàn)較為強勢，突破重重均線阻力，并成功站穩(wěn)布林通道中軌上方。上方關(guān)注布林通道上軌34.27目標位；下方關(guān)注布林通道中軌33.14支撐位，若跌破下看30日均線32.91目標位。
　　
　　周三監(jiān)測的黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截至周二(12月11日)，全球主要黃金ETFs持倉總量約為1,920.49噸，較上一交易日減少2.05噸。黃金ETF-SPDR Gold Trust黃金持倉量減少1.92噸，至1,351.42噸。Silver Trust白銀持有量連續(xù)四日持平于9,829.15噸，當(dāng)日白銀持有總價值約為104.81億美元。
　　
　　周三美聯(lián)儲稱將保持0-0.25%超低利率在失業(yè)率高于6.5%以及未來一兩年內(nèi)通脹率預(yù)期不超過2.5%情況下將保持不變。并宣布了令人期待的QE4政策：在扭曲操作結(jié)束后，將每個月購買450億美元債券，并且未作期限限制，加上之前QE3聯(lián)儲每月資產(chǎn)購買額為850億美元。
　　
　　此前，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將推出所謂QE4，而每月購債額度將與即將到期的OT相當(dāng)，即約450億美元。與今年9月預(yù)測聯(lián)儲將推出QE3一樣，事實表明市場的這一預(yù)期非常準確。
　　
　　BMT Asset Management公司投資組合經(jīng)理人Chip Cobb表示：“我對美聯(lián)儲維持利率不變并繼續(xù)實行購買資產(chǎn)計劃毫不感到驚訝，但對聯(lián)儲將利率政策與失業(yè)率掛鉤的做法非常吃驚，因為我完全不知道二者如何能放在一起�！�
　　
　　對于6.5%的失業(yè)率這一“門檻”指標，美聯(lián)儲主席伯南克指出，這一指標并不能被簡單地理解為美聯(lián)儲的政策目標。這個“門檻”只是意味著當(dāng)失業(yè)率觸及這一水平時，寬松措施的撤除工作就將可以開始。寬松措施的撤除只會在此之后，而不會在此之前。因而，這將只是個參考的尺度，而不是一個強制性的規(guī)定。
　　
　　焦點轉(zhuǎn)至“財政懸崖”，1月1日即將到來
　　
　　Chip Cobb在談及財政懸崖時表示：“投資者們正在努力搞清楚財政懸崖到底意味著什么，但我想市場仍然無法參透，至少現(xiàn)在市場仍然明顯的緊盯著1月1日及其含義�！�
　　
　　伯南克強調(diào)，一旦美國墜下“財政懸崖”，所有的貨幣寬松政策措施都將會是杯水車薪，而他本人已經(jīng)對此提醒再三。目前的財政政策基本上還能對經(jīng)濟提供一定的支持，但是一旦財政政策大幅收緊，那么其對經(jīng)濟的貢獻就將淪為負值，這正是大家所擔(dān)心的狀況。
　　
　　周二美國總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)在所提供的最新版避免財政懸崖方案里，將未來逾10年的增稅規(guī)模已經(jīng)縮減至1.4萬億美元，而之前計劃增稅1.6萬億美元。不過，美國國會眾議院發(fā)言人伯納認為奧巴馬提出的1.4萬億美元新增稅方案不能接受，稱未來逾10年里增稅8,000億美元的建議并未被明顯調(diào)整。
　　
　　伯南克敦促美國國會領(lǐng)導(dǎo)人盡快在“財政懸崖”問題上作出明智選擇，如果各方繼續(xù)把這個問題拖延下去將是后患無窮。而一些短期政策措施雖然能夠暫時解決問題，不至于使經(jīng)濟遭受過重的瞬時沖擊，但是對于長期性經(jīng)濟問題卻仍無法有效地解決，這顯示是美聯(lián)儲方面所不愿看到的。他表示，一旦美國經(jīng)濟真的掉下“財政懸崖”，那么美聯(lián)儲確實可能會考慮進一步增加寬松措施規(guī)模，但即便如此，卻也不足以對沖掉財“財政懸崖”本身所帶來的損失。
　　
　　美聯(lián)儲下調(diào)2012-15年經(jīng)濟預(yù)期，這或許是黃金、股市回落的最根本原因
　　
　　美聯(lián)儲對2012年實際GDP增長率的中間趨勢預(yù)期從1.7%-2.0%降至1.7%-1.8%；對2013年經(jīng)濟增長率預(yù)期從2.5%-3.0%降至2.3%-3.0%；2014年經(jīng)濟增長預(yù)期從3.0%-3.8%降至3.0%-3.5%；2015年經(jīng)濟增長預(yù)期從3.0%-3.8%降至3.0%-3.7%。
　　
　　北京時間08:20，現(xiàn)貨黃金報1708美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報33.35美元/盎司。