受到歐美主要金融市場圣誕假期休市的影響，國際金價圍繞1600美元關口展開上落震蕩，大多數市場參與者選擇離場慶祝雙節(jié)，市況清淡的交投可能導致黃金價格的夸大劇烈波動。盡管國際金價在整個12月表現(xiàn)疲軟，但是并未妨礙一些國家的央行增持的步伐。IMF最新數據顯示，發(fā)展中國家央行11月份繼續(xù)增持黃金，其中土耳其的黃金儲備增長30%，增幅最大。土耳其11月份黃金儲備大舉增加132.8萬盎司，從10月份的442.9萬盎司增至575.8萬盎司。
俄羅斯11月份黃金儲備增加8.1萬盎司，至2808.6萬盎司，且年初以來俄黃金儲備逐月上升，截至已累計增加了11%。Au T+D今日上午329.76元/克小幅平開，由于外圍市場普遍休市，場內交投活躍度有限，但價格卻出現(xiàn)較大的彈性變化，最低一度下探325.62元/克。截止下午收盤報于328.20元/克，半日成交29172手。
就當前的金融市場來看，明年仍然在很大程度上會被美聯(lián)儲的操作運作所左右，而美聯(lián)儲則是看似鐵了心要讓市場環(huán)境盡可能走向寬松，這對于黃金的走勢勢必帶來持續(xù)性利好支持。從10年期通貨膨脹保值債券收益率來看，這一收益率就相當于“真實”利率，也就是說名義利率減去通脹之后的利率。理論上，真實利率下降與通脹預期下降之間高度正相關，因為這意味著人們預期經濟增速將比較慢，通脹率也將比較低。
但現(xiàn)實的情況卻并非如此，盡管外界一致預期經濟增速將放慢，通脹率也將下降，但由于美聯(lián)儲為了避免像日本一樣陷入通縮螺旋而采取了通貨再膨脹的政策，二者已經開始向相反的方向運動。美聯(lián)儲正在花大力氣降低“真實”利率。最近一次舉動是所謂的“扭曲操作”，在這次操作中，美聯(lián)儲通過把持有的較短期國債轉換為較長期國債的手段向長期利率施加了向下的壓力。降低真實利率的重要意義在于，對借款者而言，如此之低的真實利率意義不可小覷，即低利率有助于鼓勵企業(yè)和消費者舉債。
不過，在實踐層面，企業(yè)已經囤積了大量的現(xiàn)金，所以不用借了。而那些害怕丟掉工作、已經丟掉工作和按揭貸款余額超過房價的人們，則是沒有興趣或沒有能力利用真實利率超低的機會進行新的融資。故雖然當前經濟增長相對疲弱，但通脹預期卻仍在上升。換句話說，未來實際負利率的市場環(huán)境將越發(fā)明顯，同時，通脹壓力趨升也貌似板上釘釘。而上述兩個方面均會給農歷龍年的黃金市場營造出積極健康的看漲做多氛圍，只是短期內金市中的主力頻頻上演“假摔”的戲碼讓人無所適從。
預計Au T+D晚間開盤或平開在328元/克附近，波動范圍料位于325--330元/克。
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