國際金價亞太時段圍繞1730美元窄幅震蕩，在歐洲央行周四貨幣政策會議以及周五關(guān)鍵的歐盟峰會舉行之前，投資者仍是處于觀望狀態(tài)。標(biāo)普近期頻發(fā)評級警告能否激勵歐洲領(lǐng)導(dǎo)人在本周峰會上采取更加果斷的行動，同時，歐銀會否在周四會議上如期宣布降息，甚至可能還將采取措施為銀行體系提供額外的流動性，即上述重量級風(fēng)險事件的不確定性依然存在。Au T+D昨日夜市開盤于352.60元/克小幅低開，盤中最低觸及至350元/克下方，隨后受到逢低買盤推動而回升，截止下午收盤報收在354.55元/克，全日成交24414手。
由于投資者希望德國總理默克爾和法國總統(tǒng)薩科齊已經(jīng)就整肅歐元區(qū)財政紀(jì)律達(dá)成了足夠的共識，能夠說服歐洲央行動用無限“火力”來支撐債市，風(fēng)險資產(chǎn)獲得大幅飆升的契機(jī)。如今，默克爾和薩科齊已經(jīng)被投資者昵稱為“默科齊”。
意大利推出的裁減預(yù)算案得到了良好的反響，增強(qiáng)了投資者信心，意大利國債收益率隨之從7.36%峰值下滑至6%下方。不過，投資者或許高興得太早了：在本周峰會前，法國和德國領(lǐng)導(dǎo)人提供的詳細(xì)情況很少，這表明提案并沒有解決重要的長期問題，而標(biāo)普周一晚間決定將歐元區(qū)15個成員國的評級列入負(fù)面觀察名單，此舉也表明外界對新方案越發(fā)不看好。因為在危機(jī)當(dāng)中，默科二人在關(guān)鍵問題上一直分歧甚大。
在這兩個人當(dāng)中，默克爾顯然做出了較多的讓步。雙方已經(jīng)同意收緊歐元區(qū)的財政政策，任何一國如有違犯就要自動受罰。但是，柏林曾希望成立一個與歐盟委員會或歐洲法院類似的超國家的團(tuán)體來對各國的財政政策進(jìn)行監(jiān)督。
相反，倒是薩科齊的提議占了上風(fēng)：維持紀(jì)律的責(zé)任仍交給個成員國；每一個成員國都要按照要求把“債務(wù)剎車”措施整合到憲法中去。歐洲法院的角色仍限定為裁決所謂的黃金法則是否與歐盟條約相符，而一切制裁權(quán)力都保留給歐盟委員會，按特定多數(shù)以投票的方式做出決定。至于這樣是否足以說服歐洲央行采取行動，部分地取決于歐洲央行是否認(rèn)為歐元的財政狀況已經(jīng)到了非常嚴(yán)峻的地步，從而愿意忽略該方案中明顯的缺陷。
歸根結(jié)底，新的財政整肅框架與舊有的穩(wěn)定和增長協(xié)定并無太大不同，而原來的協(xié)定根本沒有起到任何作用。歐洲央行也許會對這樣是否能夠降低道德風(fēng)險提出質(zhì)疑，因為預(yù)算的最終決定權(quán)還保留在各國議會手里。
目前還沒有一種機(jī)制能夠在市場壓力減緩后強(qiáng)制各國堅持改革方案，對于那些已經(jīng)開始艱難地實施緊縮政策的國家來說，制裁也許不能對它們造成足夠的威脅。換句話說，假設(shè)歐銀在明日的利率會議上提及哪怕是暗示QE的可能性，都會對金市發(fā)展帶來較大的影響。而更重要的是，新方案在一旦有另一個成員國的債務(wù)達(dá)到不可持續(xù)程度的時候歐元區(qū)應(yīng)該如何應(yīng)對方面語焉不詳。鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不斷走弱，這個問題具有非導(dǎo)航重要的意義。
同樣，該方案在短期內(nèi)能帶來多少心理層面上的安慰，勢必會在股市、大宗商品等風(fēng)險資產(chǎn)上產(chǎn)生效應(yīng)，黃金屆時也將會毫不例外地經(jīng)受市場的考驗。預(yù)計日內(nèi)金價存在測試1740美元阻力的機(jī)會，但波動幅度料相對昨日有限。
預(yù)計Au T+D夜市開盤將*穩(wěn)在353.50元/克之上，波動范圍352.00 --356.00 元/克。
