歐債繼續(xù)深化，好消息掩不住銀行業(yè)系統(tǒng)漏洞

    本周幾件較重要的事情，歐洲銀行業(yè)危機(jī)的一角被揭開，斯洛伐克關(guān)于EFSF擴(kuò)容的投票險些翻船，以及周五標(biāo)普再度下調(diào)西班牙的評級等消息，使得利好與利空幾乎參半，這造成了本周黃金白銀整體上漲跌互現(xiàn)，本周黃金開盤1638.8,最高1692.0,最低1637.5,報收1680.4。白銀開盤31.28,最高33.04,最低31.13,收盤32.16。黃金白銀整體上本周波動不大，市場表現(xiàn)較為平淡。以下仍然是先討論一下基本面。
 
    歐洲的銀行業(yè)危機(jī)說到底是歐洲債務(wù)危機(jī)深化的體現(xiàn)。本周以德克夏銀行為導(dǎo)火索，深刻地體現(xiàn)了歐洲債務(wù)危機(jī)向縱深發(fā)展，以致于影響到整個歐洲金融體系，甚至有可能導(dǎo)致新一輪類似雷曼兄弟為開端的倒閉潮。周一一早，法國、比利時和盧森堡三國達(dá)成了救助德克夏銀行的協(xié)議，協(xié)議的主要內(nèi)容包括將德克夏銀行部分國有化。今年6月底法媒曾透露，德克夏持有的希臘等歐元區(qū)重債國債券規(guī)模高達(dá)950億歐元，而后的歐債危機(jī)又進(jìn)一步降低了集團(tuán)融資能力，導(dǎo)致資金鏈斷裂，據(jù)估計，其短期現(xiàn)金缺口可能高達(dá)980億歐元。也就是說，導(dǎo)致德克夏被收購的主要原因仍然是由歐元區(qū)整體債務(wù)擴(kuò)大造成的資金缺口。這些缺口由銀行來承擔(dān)，最終導(dǎo)致銀行業(yè)集體的倒閉潮，之后再由信用度更高的國家去承擔(dān)，繼續(xù)將危機(jī)傳導(dǎo)到國家層面。在全球化的今天，風(fēng)險被漫無邊際地擴(kuò)散到其他地方，任何一家銀行的倒閉都會牽一發(fā)而動全身，而德克夏的問題則很可能只是冰山一角。
 
    我們依然可以回憶起08年雷曼兄弟倒閉的時候金價是如何變動的。08年9月15日，雷曼銀行宣布申請破產(chǎn)保護(hù)，金價在其后的一個星期內(nèi)大幅拉升達(dá)100余美元，并保持高位震蕩近一個月。此后在10月2日，美參議院通過了布什政府的8500億美元救市方案，黃金市場一度陷入低迷，受到避險情緒暫時消退的打壓再度大幅下行并在10月下旬形成了近幾年年的歷史絕對低點(diǎn)681美元。而這中間卻正在醞釀著一波更大的行情，因救市方案提供了長期的流動性，形成了金價08年以來長線上漲的姿態(tài)。這中間我們可以看出一個中長期的基本面影響，在短時期內(nèi)并沒有激發(fā)金價的相應(yīng)波動，反倒是有一定的時間差，這樣的時間差實(shí)際上嚴(yán)格存在于主力基金的控盤，吸籌，洗盤等方面，但這仍然不會改變金價的中長期走勢，也就是說如果投資者致力于黃金的中長期走勢研判上，盡量不要被短期的大幅波動蒙蔽了雙眼。短期內(nèi)的投機(jī)過熱導(dǎo)致的短期泡沫以及過度拉升，和投機(jī)資金因情緒低迷導(dǎo)致的過度修正形成的歷史上絕對低點(diǎn)總是在不斷地演化，轉(zhuǎn)變，中長期可不拘泥于這些短期情緒。
 
    那么金價的中長期走勢為何，這些內(nèi)容我們相信各大評論機(jī)構(gòu)都對此有過基本面上的評述，內(nèi)容大致都是基本面上沒有太大的變化，甚至在歐洲問題上有繼續(xù)加深的傾向。其實(shí)本周的德克夏被收購已經(jīng)證實(shí)了歐洲問題繼續(xù)深化這一事實(shí)。雖然本周好消息不斷，斯洛伐克在最后階段通過了EFSF的擴(kuò)容計劃，德法兩國領(lǐng)導(dǎo)人再度發(fā)言堅定市場信心，但這些都沒有形成實(shí)際支持，甚至只是把危機(jī)產(chǎn)生的時間向后拖延了而已，因此金市長期的走向并沒有改變。短期走向上，以德克夏銀行為開端，如果真的繼續(xù)引發(fā)了銀行業(yè)的倒閉潮，那么的確會產(chǎn)生短期內(nèi)避險情緒的集中暴發(fā)，但這種暴發(fā)有兩個問題，1是市場對此已經(jīng)有所準(zhǔn)備，故暴發(fā)后的效果可能不及雷曼倒閉產(chǎn)生的效果，2是這樣的暴發(fā)仍然缺乏資金面的支持，沒有08年美國那樣大手筆的救市方案出臺，很難形成下一波中長期的上漲走勢。短期內(nèi)流動性緊缺，金價維持震蕩修正之前的過度投機(jī)走勢仍然是短期的主方向。
 
    技術(shù)面分析
 
    周線圖中黃金再次回到5周均線處，周線整體運(yùn)行于布林帶中軌之上，且周五日線收盤偏高，那么短期內(nèi)仍然有繼續(xù)上攻的可能性。那么上攻的高點(diǎn)可能在哪，這是投資者目前擔(dān)心的。目前金價在本周震蕩的高點(diǎn)1695-1700為此前的密集成交區(qū)，故在這一帶有較大的壓力。從形態(tài)來看，1730為本波1920-1532波動的50%分割位，而1722為此前形態(tài)上的強(qiáng)支撐位，那么黃金在這一位置附近同樣會有較強(qiáng)的技術(shù)面壓力。再往上，就是1760-1770一帶的密集成交區(qū)了，這一位置上破的可能性基本沒有。黃金在整體上仍然沒有形成一個很好的做多形態(tài)，雖然歐洲問題在進(jìn)一步的深化，但一來沒有很好的長線資金面支持，二來市場對歐洲問題已經(jīng)有所預(yù)期，那么形成短時間內(nèi)暴發(fā)式的上漲不大可能，且技術(shù)面的拋盤仍然不可小視。周線才剛剛開始死*三個星期，且周線級別已經(jīng)是一個明顯的短期頂部，那么這樣的周線級別頂部形成后，根據(jù)時間上的推算至少要等到今年12月后甚至明年才有條件形成下一個底部，而“有條件”并不代表一定可以形成，這還要根據(jù)那時的局勢來研判。
 
    再來看白銀，白銀月線的特征其實(shí)很明顯。月線在08年10月8.4附近見底后，形成月線級別的典型第三類買點(diǎn)。從這個角度講，月線級別上仍然沒有出現(xiàn)賣點(diǎn)，也就是說月線級別長線是看漲的。那么支撐位在哪，該圖給出了一個可能的支撐位，從圖上看位于25.8附近。而事實(shí)上白銀在19-25這一帶處處是支撐，其中25.8的月線反抽支撐就不說了，08年3月的高點(diǎn)21.23是其中最強(qiáng)的支撐，再往下19.3附近是周線級別去年春天的高點(diǎn)。如果接下來一段時間內(nèi)流動性繼續(xù)緊縮，且工業(yè)數(shù)據(jù)再度打壓的話，白銀不排除在周線級別瞬間向下突破21.23到達(dá)19.3附近的可能性。請注意，是周線級別的瞬間突破，那么這一突破在月線級別是只能顯示為下影線或者兩月之內(nèi)收于21.23之上。那么一旦這樣的形態(tài)出現(xiàn)，則可以判斷為中長期的底部形成。
 
    從當(dāng)前的角度講，目前月線雖然已經(jīng)到達(dá)了密集支撐區(qū)，但周線形態(tài)并沒有給出一個明確的底部來。雖然月線級別已經(jīng)顯示進(jìn)入可能反轉(zhuǎn)的范圍內(nèi)，但從周線可以看出下跌才剛剛進(jìn)行了幾個星期，明顯沒有反轉(zhuǎn)的意思。所以建議長線投資者耐心等待，等等周線級別的底部出現(xiàn)后，再行介入。