利空因素繼續(xù)消化 基本金屬謹慎反彈

　　受國慶期間外盤行情止跌反彈提振，10月10日上期所基金屬銅、鋁期貨延續(xù)節(jié)前最后一天的上行走勢，鉛、鋅底部也跟隨抬高，整體顯示弱勢反彈的格局。歐洲央行重啟經(jīng)濟刺激措施，和美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉跡象改善市場信心，同時市場繼續(xù)消化各種利空因素使得反彈相對謹慎。
 
　　截止10日收盤時，上期所基金屬期貨各主力合約，銅收漲1.83%，鋁收漲0.69%，鋅收漲0.27%，鉛收漲1.03%。
 
　　與基金屬密切相關的股市10日高開低走，顯示市場繼續(xù)消化全球經(jīng)濟增速放緩、通脹高企、歐洲銀行業(yè)風險猶存等利空因素，這些同樣波及基本金屬市場。目前，各機構預測9月份CPI指數(shù)仍將維持高位6%之上，盡管峰值已經(jīng)過去，但較高的物價水平意味著貨幣政策還未到放松的時候。國慶期間國外各機構紛紛調(diào)低經(jīng)濟增長預期，同樣說明經(jīng)濟增速放緩仍是當前最大的擔憂，基本金屬供需關系不能得到利多的改變之前，任何反彈的力度都不會強勁。
 
　　在空頭逢高打壓之下，滬銅早盤高開后漲幅逐步收窄，說明當前銅價缺乏持續(xù)上漲的動力，前期各種利空因素仍有可能成為打壓銅價的兇手。盡管歐洲銀行業(yè)救助措施積極，但得到解決并非短期內(nèi)能完成的，歐洲方面經(jīng)濟疲軟仍將繼續(xù)，這對基金屬都是不利因素。
 
　　不過，經(jīng)過前期持續(xù)的下跌之后，包括銅在內(nèi)的基本金屬短期內(nèi)將繼續(xù)獲得止跌企穩(wěn)的基礎。分析人士預期現(xiàn)貨銅價在目前的低位水平將能吸引下游消費恢復和投資需求，同時隨著套利窗口的進一步打開，進口銅將繼續(xù)增加，至少短期給予銅價利好。之前已經(jīng)跌近成本的鋁表現(xiàn)較好，節(jié)后第一日的反彈尤其給力，顯示出成本支撐的影響。
 
　　10日上�，F(xiàn)貨銅價54800-55500元/噸，報漲1850元�，F(xiàn)貨鋁價報17000-17040元/噸，報跌10元。0#鋅價報15050-15150元/噸，報漲250元。國內(nèi)1#鉛報漲250元至14550-14750元/噸。