黃金沖向1900大關(guān) 技術(shù)分析已經(jīng)失效

　　今日亞洲市場(chǎng)黃金交投活躍并再度出現(xiàn)大幅上漲，盤(pán)中一度接近1900美元關(guān)口。黃金近期的快速上漲，主要?dú)w因于美聯(lián)儲(chǔ)的QE3預(yù)期。目前市場(chǎng)將焦點(diǎn)集中于將于本周五召開(kāi)的全球央行行長(zhǎng)會(huì)議伯南克的公開(kāi)發(fā)言。

　　整體來(lái)看，上周美國(guó)連串經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)加速下滑，從數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)8月商業(yè)前景指數(shù)、7月建筑許可、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據(jù)全面走軟，尤其是就業(yè)市場(chǎng)前景非常不明朗，帶著9%以上的名義失業(yè)率進(jìn)入明年大選年的話，奧巴馬總統(tǒng)的連任可能性將大打折扣。

　　上周包括高盛、摩根士丹利、花旗及摩根大通等知名投行紛紛下調(diào)美國(guó)或全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估，導(dǎo)致包括股市、商品在內(nèi)的全球資本市場(chǎng)大幅下挫。有一種解讀認(rèn)為這是金融界倒逼美國(guó)政府開(kāi)啟QE3計(jì)劃，來(lái)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)。筆者認(rèn)為這種說(shuō)法有一定的道理，但不完全正確。畢竟美國(guó)核心利率水平仍然處于高位，美聯(lián)儲(chǔ)即便做出QE3的決定，也將是飽受爭(zhēng)議非常艱難的決定。上兩次量化寬松政策都是在美國(guó)面臨通縮壓力時(shí)推出的救市政策，為了避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。但是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)停滯，通貨膨脹時(shí)，再起啟動(dòng)新一輪QE計(jì)劃，必然遭致廣泛的非議，因此對(duì)于此項(xiàng)問(wèn)題筆者認(rèn)為實(shí)際上在第三季度結(jié)束之前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)做出最終決定。

　　其實(shí)長(zhǎng)期關(guān)注本欄文章的讀者應(yīng)該還有印象，在今年年初筆者的分析文章中就已經(jīng)指出，黃金最終的牛市終結(jié)，只可能是全球經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇。這在當(dāng)時(shí)看尚有一定的可能，尤其是在通脹預(yù)期之下，美聯(lián)儲(chǔ)有可能在今年下半年結(jié)束超寬松貨幣政策。

   不過(guò)隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的乏力，尤其是地產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期萎靡，使得全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)愈發(fā)危機(jī)。我們看到，美國(guó)10年期國(guó)債收益率水平已經(jīng)降低到08年金融危機(jī)時(shí)期的水平，而且要注意目前美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)停止了公開(kāi)市場(chǎng)操作。這意味著海外市場(chǎng)的資金在不斷回流美國(guó)。

　　那么是誰(shuí)在不斷地購(gòu)買美國(guó)國(guó)債呢？是恐慌的投資者。連不斷貶值的美國(guó)國(guó)債都在受到追捧，黃金再創(chuàng)新高也就很容易理解了。而且在歐債、美債危機(jī)得到解決之后，全球經(jīng)濟(jì)放緩的整體陰影影響力和持續(xù)性似乎都更甚于前者，黃金上方除了2000美元外沒(méi)有明顯的壓力位，因此建議投資者繼續(xù)大膽持有黃金。

　　從技術(shù)面已經(jīng)沒(méi)什么可以分析的了，所有指標(biāo)背離的狀態(tài)下連串新高，技術(shù)分析已經(jīng)失效，除非基本面或者政府出面，否則黃金將繼續(xù)上漲，建議持有不要頻繁操作。