近期下跌僅為回調(diào) 商品長(zhǎng)期牛市格局不變

　　遭遇重挫的商品價(jià)格再一次給那些認(rèn)為近年來(lái)的商品牛市僅為曇花一現(xiàn)的持懷疑者一個(gè)理由來(lái)支持其觀點(diǎn)，不過(guò)持這種觀點(diǎn)的人低估了新興世界的經(jīng)濟(jì)以及商品需求的增長(zhǎng)速度。

　　對(duì)于在所有資本市場(chǎng)淘金而并不僅僅對(duì)商品市場(chǎng)情有獨(dú)鐘的投資經(jīng)理來(lái)說(shuō)，回調(diào)在任何上漲的過(guò)程中都是不可避免的，能源當(dāng)然也不例外。

　　有人預(yù)測(cè)將會(huì)出現(xiàn)全球性經(jīng)濟(jì)衰退，但鑒于世界第四大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)未來(lái)仍將長(zhǎng)期保持8-10%的增長(zhǎng)，這種預(yù)測(cè)純粹就是無(wú)稽之談。

　　鄧普頓資產(chǎn)管理公司(Templeton Asset Management)總裁Mark Mobius表示："當(dāng)你面臨著一次長(zhǎng)期牛市時(shí)，就會(huì)時(shí)不時(shí)的遇到估值過(guò)高，而我們現(xiàn)在正經(jīng)歷這一次回調(diào)。"

　　他稱："像中國(guó)與印度這樣的國(guó)家的商品需求仍將保持在高位，如果我們能遇到一次嚴(yán)重的世界性經(jīng)濟(jì)衰退，那樣的話商品牛市也將隨之結(jié)束。"

　　新入市的投資資金與寄期于需求強(qiáng)勁和供給中斷的投機(jī)資本共同造成了對(duì)商品的瘋狂買(mǎi)入，其中一些還使得商品價(jià)格創(chuàng)下新高，比如7月的油價(jià)。

　　不過(guò)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的放緩可能擴(kuò)散至整個(gè)世界的擔(dān)憂、美元的走強(qiáng)以及對(duì)強(qiáng)勁的需求增長(zhǎng)可能一夜之間崩潰的恐懼使得投資者開(kāi)始退場(chǎng)，

　　倫敦皇家資產(chǎn)管理公司(Royal London Asset Management)投資總監(jiān)Robert Talbut表示："商品不可能對(duì)當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)放緩無(wú)動(dòng)于衷。"

　　Talbut還指出："不過(guò)那不意味著我們應(yīng)該在未來(lái)5年放棄投資商品，商品市場(chǎng)中仍然存在著強(qiáng)勁的供求動(dòng)力。"

　　由一攬子共19中商品構(gòu)成的Reuters-Jefferies CRB指數(shù)清楚的表現(xiàn)了這次商品價(jià)格的大跌程度，該指數(shù)自7月初的歷史高位473點(diǎn)下跌至目前的400點(diǎn)一下，為4月初以來(lái)的新低，跌幅高達(dá)17%，其中，油價(jià)更是從7月11日的147美元/桶的歷史最高價(jià)下跌了20%。

　　Permal Group資深主管Omar Kodmani表示："當(dāng)前商品價(jià)格的回調(diào)只是暫時(shí)的，我們事先并非沒(méi)有預(yù)料到，不過(guò)我們并不認(rèn)為商品的長(zhǎng)期牛市已經(jīng)結(jié)束，但以后也不會(huì)出現(xiàn)商品價(jià)格直線上升的情況了。"