德國有句諺語“天黑之前不能說天好”，目前這話正好形容全球金融市場的狀況。隨著夏季假期的到來，金融市場的交易量明顯減少，恰好在短短的時間內(nèi)金融市場充斥著無數(shù)的消息，房貸巨頭受美聯(lián)儲援助、美國銀行業(yè)好于預(yù)期的財報、油價創(chuàng)17年來最大跌幅、CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)上升等一系列消息都使得美國股市和美元處于反彈勢頭。這一切都是美聯(lián)儲和美國政府努力彌補(bǔ)美國金融系統(tǒng)不斷暴露出來的漏洞而已，然而美國銀行業(yè)嚴(yán)重的危機(jī)并不會就此終結(jié)。 “救市”良方難治病根 抵押貸款銀行IndyMac的破產(chǎn)將是未來一段時期內(nèi)銀行破產(chǎn)的開始，當(dāng)美聯(lián)儲和財政部的救援計劃對金融市場所產(chǎn)生的影響消退后，任何不利于美國經(jīng)濟(jì)的消息都可能再次打擊美國股市，而投資者也會再次放棄美元。美國官方所做的努力就是減緩美國股市和美元繼續(xù)大幅下跌的趨勢罷了，美國經(jīng)濟(jì)面臨的不僅僅是滯脹問題那么簡單，從日本的歷史經(jīng)驗來看，美國經(jīng)濟(jì)有陷入長期衰退的可能。日本90年代的危機(jī)中，日經(jīng)指數(shù)下跌67%，也許美國股市不會如此長期暴跌，但從目前形勢來看，美國經(jīng)濟(jì)及美國股市已處于懸崖邊緣。 物價上行首選黃金對沖 全球經(jīng)濟(jì)僅僅是面臨通脹也好，還是面臨滯脹也好，目前只有一個問題最重要——物價上行�；诿缆�(lián)儲寬松性貨幣政策基礎(chǔ)之上的全球性通脹上行危機(jī)中，只有黃金投資最受投資者青睞。當(dāng)前市場預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)有可能陷入十年衰退，這將持續(xù)打擊全球投資者對美元和美國股市的信心。并且美國不斷擴(kuò)大的預(yù)算赤字都迫使美國加大國債的發(fā)行，持續(xù)下跌的房產(chǎn)市場和表現(xiàn)不理想企業(yè)財報都會導(dǎo)致市場尋機(jī)拋出美元。 盡管目前美元處于短暫反彈勢頭，但陷入衰退的美國經(jīng)濟(jì)使美元走勢難改下跌趨勢�，F(xiàn)在美聯(lián)儲仍在經(jīng)濟(jì)下行和通脹上行風(fēng)險之中搖擺不定。這都加大美元資產(chǎn)前景的不穩(wěn)定性，在此情景下，具有保值功能的黃金將受到投資者的信賴，目前來自我國、印度、南美國家以及一些歐洲國家對黃金的需求逐步加大，在投資組合中黃金所占比例將會持續(xù)增加，以此來對沖金融證券價格下行的一部分風(fēng)險。 操盤建議 高息貨幣成市場熱點 目前與黃金走勢相關(guān)性較高的澳元/美元仍處于上升趨勢，一是因為澳洲經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢；二是因為澳元的較高利率。當(dāng)前應(yīng)當(dāng)根據(jù)美國股市、套息交易和黃金市場走勢綜合來分析澳元/美元走勢，短期來看，美國政府和美聯(lián)儲還會繼續(xù)救市，黃金價格走勢與美國道指走勢的相關(guān)性為負(fù)。同時澳元/美元走勢的主要技術(shù)指標(biāo)都出現(xiàn)頂背離信號，匯價回調(diào)至100日均線和200日均線附近的可能性很大，可以乘機(jī)做空澳元對美元；因為長期全球物價繼續(xù)維持在高位，黃金價格仍會繼續(xù)上漲，長期可以做多澳元對美元，目標(biāo)仍為1.000，與美元平價。
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