金價(jià)“黃昏之星”見(jiàn)頂回落

　　本周國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以956.5美元開(kāi)盤(pán)，最高上試976.1美元，最低下探916.2美元，截至周五午盤(pán)時(shí)分報(bào)收928.5美元，較上個(gè)交易周下跌26.6美元，跌幅2.8％，周K線呈現(xiàn)一根繼上周“射擊之星”見(jiàn)頂回落的中陰線，近三周亦形成極具調(diào)整意愿的“黃昏之星”K線組合形態(tài)。

　　繼上周金價(jià)沖高回落后，周初金價(jià)弱勢(shì)反彈后迎來(lái)加速下跌，僅周二與周三兩日即形成最大約60美元的跌幅。周二金價(jià)最高曾反彈至976美元上方，隨后行情逆轉(zhuǎn)，金價(jià)急轉(zhuǎn)直下，周三最低下探918美元附近。本周金價(jià)的下跌受到多方面關(guān)聯(lián)影響，美元強(qiáng)勁反彈，油價(jià)延續(xù)短期跌勢(shì)，以及地緣政治的緩和皆令金價(jià)承壓。此外，短期金市作多能量的枯竭也使得金價(jià)上行缺乏推動(dòng)力。

　　從關(guān)聯(lián)的美元市場(chǎng)來(lái)看，本周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不多，總體依然彰顯糟糕的美國(guó)經(jīng)濟(jì)窘境，但美元并未繼續(xù)承壓下行，而是呈明顯的反彈態(tài)勢(shì)。這對(duì)以美元標(biāo)的的國(guó)際金價(jià)構(gòu)成直接壓力。當(dāng)然，目前美元尚未擺脫中期技術(shù)面的頹勢(shì)，但已存在這種可能。從均線系統(tǒng)來(lái)看，美元指數(shù)的季度均線與半年均線膠合于72.8～73點(diǎn)狹小區(qū)間，目前美元運(yùn)行在72.8點(diǎn)附近，如果美元進(jìn)一步勁升穿越73點(diǎn)，那么美元中短期上行的技術(shù)阻力將大為緩解，理論上將不排除進(jìn)一步上行至75點(diǎn)可能。如果是這樣，金價(jià)必將進(jìn)一步陷入調(diào)整的泥潭。只是目前美元的反彈缺少基本面支撐，這使得美元能否有效突破73點(diǎn)進(jìn)一步加速上行存在較大不確定性。但同時(shí)我們也知道，市場(chǎng)的運(yùn)行往往與基本面的指引不會(huì)完全同步。

　　再?gòu)年P(guān)聯(lián)的原油市場(chǎng)來(lái)看，繼上周油價(jià)大幅下跌超過(guò)10％以后，沒(méi)有能夠在季度均線位置受到支撐。本周油價(jià)截至目前繼續(xù)下跌約3％，成為力壓金價(jià)的又一因素。從技術(shù)面看，在投機(jī)的油市期待150美元油價(jià)時(shí)，油價(jià)卻悄然展開(kāi)了階段性調(diào)整。132美元附近的季度均線支撐失效后，油價(jià)可能進(jìn)一步下行在119～120美元附近的半年均線位置尋找支撐。這勢(shì)必進(jìn)一步抑制金市多頭的發(fā)揮，甚至繼續(xù)助長(zhǎng)短期金市空頭氣焰。技術(shù)面上，階段性油價(jià)在145.85美元和147.27美元位置形成了一個(gè)雙頂，但對(duì)應(yīng)的MACD、KDJ、RSI卻相對(duì)于油價(jià)的K線形態(tài)形成了一個(gè)頂部背離的格局。即油價(jià)K線形態(tài)的右頂高于左頂，但對(duì)應(yīng)的技術(shù)指標(biāo)形態(tài)則是左頂高于右頂，這種頂部背離往往示意油價(jià)趨升乏力，為階段性調(diào)整來(lái)臨的先行信號(hào)，我們不得不留意其對(duì)金市可能產(chǎn)生的負(fù)面影響。

　　此外，市場(chǎng)還在關(guān)注伊朗和西方國(guó)家的談判，兩周后各方將重新啟動(dòng)談判。伊朗副總統(tǒng)Reza Aghazadeh周四表示，談判或可解決除伊朗核能外的其他問(wèn)題，該言論顯示出地緣政治緊張局勢(shì)有所緩和。這使得油價(jià)與金價(jià)來(lái)自地緣政治提供的上行動(dòng)能銳減。

　　雖我們保持著對(duì)短期金市的謹(jǐn)慎，但全球市場(chǎng)依然對(duì)金價(jià)的中長(zhǎng)期走勢(shì)充滿樂(lè)觀。據(jù)路透調(diào)查周四顯示，今年黃金的平均價(jià)格將上漲30%以上，2009年則將守住今年的漲幅，因金融風(fēng)險(xiǎn)不斷，引發(fā)投資者避險(xiǎn)買(mǎi)興。受訪的40位分析師和交易商預(yù)估中值為，2008年黃金的價(jià)格將在每盎司930美元，較2007年696.95美元的均價(jià)漲了30%以上。該次調(diào)查所獲得的預(yù)估值較1月時(shí)預(yù)期的850.00美元上漲了逾9%。分析師們預(yù)期，黃金會(huì)繼續(xù)自其他市場(chǎng)引發(fā)的疑慮中獲益，金融市場(chǎng)的波動(dòng)，日益濃重的通膨疑慮以及地緣政治局勢(shì)也將會(huì)帶來(lái)支撐。不過(guò)現(xiàn)貨需求的降低也是造成價(jià)格可能回落的原因之一，“價(jià)格較高波動(dòng)性較大，以及經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩，均打壓了黃金珠寶商的需求，尤其是對(duì)價(jià)格極度敏感的那些商人，如印度。”巴克萊資本分析師Suki Cooper說(shuō)道。

　　短期快速下跌的金價(jià)雖在半年線位置獲得支撐，但該支撐的有效性還值得進(jìn)一步觀察。周線圖中的“黃昏之星”K線組合示意，階段性金價(jià)的調(diào)整不排除進(jìn)一步縱深的可能。此外，4、5、6月形成的底部三角形(日線圖中H1H2所囊括的K 線區(qū)域)突破后，已精確完成了其保守的理論反彈目標(biāo)，即金價(jià)應(yīng)該在上升觸及理論目標(biāo)線H3線后回落，目前看來(lái)正是如此。此外，金價(jià)技術(shù)指標(biāo)中波段趨空的SAR提示，以及高位死*的MACD指標(biāo)皆提示我們不可再續(xù)階段性金市的樂(lè)觀情緒。