金價新一輪漲勢仍需等待

　　國際現(xiàn)貨金價23日收盤跌回900美元/盎司下方，美元反彈成為金價主要壓力，油價上漲未能對金價形成支撐。分析師認為，金價目前不具備持續(xù)上漲基礎(chǔ)，需求疲軟和美元反彈將限制金價，新一輪升勢要等到9月現(xiàn)貨需求旺季。

　　國際金價自6月13日連續(xù)六個交易日上漲，累計漲幅近50美元并收復900美元。23日國際金價受美元反彈影響跌落900美元，而國內(nèi)金價24日開盤下跌近2%，未能站穩(wěn)200元/克整數(shù)關(guān)口。

　　油價持續(xù)高位運行，但黃金從中收益較少。國際油價6月6日以來一直維持130美元/桶以上的水平，供給偏緊是高油價得以維持的重要原因，盡管沙特決定增加原油日供應量20萬桶至970萬桶，但市場普遍認為這對抑制油價作用甚微，此消息公布后，倫敦布倫特原油不跌反漲2美元。據(jù)歐佩克組織預計，2008年全球原油日供求量在約8700萬桶的水平，供求缺口不大，但因勘探等長期基礎(chǔ)投資不足，原油后繼產(chǎn)量難以跟上需求增長的步伐，供給會持續(xù)偏緊。

　　但在美元走強和需求疲軟影響下，油價對金價的提振作用有限，盡管黃金資產(chǎn)做為規(guī)避通脹風險工具受到投資者青睞，全球黃金ETF回升到780噸，但金價反而下跌近20美元。

　　美元仍是金價反向指標。美元自6月13日轉(zhuǎn)跌為金價上漲提供了有利條件，但23日美元止跌回升，歐元區(qū)經(jīng)濟指標表現(xiàn)不佳令歐元承壓并推高美元。從中期角度看，歐元區(qū)經(jīng)濟有繼續(xù)低迷的可能，加上美聯(lián)儲在通脹抬頭背景下已無降息空間，美元或迎來反彈行情，并在中期內(nèi)對金價有所壓制。

　　金價需求尚未啟動。黃金6、7月仍處在需求淡季，加上市場還在消化高企價格對需求量的損傷，現(xiàn)貨需求狀況不佳，印度、中東現(xiàn)貨需求量均有不同程度下降。從黃金需求的季節(jié)性規(guī)律看，要從9月開始，黃金才會逐漸迎來年內(nèi)需求高峰，只有現(xiàn)貨需求提升，才能為金價提供堅實支撐，保證金價開始新一輪的升勢，而在此之前，金價將維持偏軟走勢。