金價(jià)小幅上漲　后市或區(qū)間整理

　　金價(jià)上周五亞市延續(xù)此前調(diào)整走勢(shì)，最低下探至914.6美元，歐美時(shí)段有所揚(yáng)升，但幅度有限，最高觸及929.2美元，收盤略有走低。金價(jià)全天上漲3.05美元或0.33%。

　　因市場(chǎng)擔(dān)心油價(jià)持穩(wěn)于記錄高位附近將使得美國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩和通脹上升風(fēng)險(xiǎn)，令美指承壓。全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)周五公布的美國(guó)4月成屋銷售減少1.0%，年率為489萬(wàn)戶(預(yù)估為485萬(wàn)戶)，3月年率修正為494萬(wàn)戶，前值為493萬(wàn)戶。報(bào)告顯示，4月份全美未售出房屋的庫(kù)存量增加10.5%，至455萬(wàn)套的23年最高水平。雷曼兄弟經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michelle Meyer表示，只要房屋庫(kù)存量處于高水平，房屋建設(shè)和房?jī)r(jià)就有下行壓力；住房市場(chǎng)的疲軟局面遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　最新的歐元區(qū)5月份采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)喜憂參半，服務(wù)業(yè)PMI從52.0降至四年半低點(diǎn)50.6，低于此前預(yù)期的51.5。綜合PMI從51.9降至2003年7月份以來(lái)的最低水平51.1，低于此前預(yù)期的51.4；但制造業(yè)PMI為50.5，強(qiáng)于此前預(yù)期的50.4。數(shù)據(jù)未能挽回美元頹勢(shì)。

　　原油期貨上周五收高逾1美元，從周四大跌中反彈，因美元下挫，而且交易商關(guān)注影響水陸交通的法國(guó)漁民罷工。分析師稱，交易商進(jìn)行空頭回補(bǔ)，以防范在三天陣亡將士紀(jì)念日長(zhǎng)周末假期中，全球任何一個(gè)地區(qū)供應(yīng)中斷可能引發(fā)油價(jià)上漲。

　　上周五金價(jià)上漲，受益于美元疲軟、油價(jià)反彈，美國(guó)股市下挫引起的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒加重亦對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。從這三個(gè)因素分析，弱勢(shì)美元符合美國(guó)利益，在不出現(xiàn)重大數(shù)據(jù)面刺激情況下，美國(guó)當(dāng)局更樂(lè)于見(jiàn)到美元在低位徘徊，雖然筆者認(rèn)為目前市場(chǎng)已過(guò)分看淡美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但好壞參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓美國(guó)有空間對(duì)美元進(jìn)行微調(diào)，弱勢(shì)美元的現(xiàn)狀有望維持。油價(jià)高位整理，通脹壓力加劇，市場(chǎng)上7月份到期的美式期權(quán)的最高執(zhí)行價(jià)已經(jīng)飆升至160美元，并且合約份數(shù)有2-3萬(wàn)張，期權(quán)的吸引或?qū)⑹褂蛢r(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)。美國(guó)股市的下挫則有利于資金流向黃金等另類資產(chǎn)。目前來(lái)看，這三個(gè)因素近期仍將提振金價(jià)，但歐美數(shù)據(jù)的好壞參半性讓三個(gè)因素波動(dòng)率大幅增加，之前我們已經(jīng)看到它們短期內(nèi)頻繁發(fā)生方向性的變化。料短線后市在900-950美元區(qū)間震蕩整理，同時(shí)應(yīng)關(guān)注油價(jià)可能的急劇波動(dòng)，投資者可在上述區(qū)間交投。另外提請(qǐng)投資者注意的是，今日英國(guó)、美國(guó)假期休市，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)存在失真的可能。