歐元反彈 原油高企 黃金小幅上漲

    彭博社 Pham-Duy Nguyen – 由于原油成本繼續(xù)上升和歐元兌美元出現(xiàn)反彈，通貨膨脹擔(dān)憂加劇。貴金屬市場也隨之吸引更多投資者，黃金價格小幅上揚。

    昨日原油期貨價格曾經(jīng)最高躍升到117.6美元/桶。而歐元兌美元也在上周五暴跌后開始回升，最高達(dá)到1.5947美元，接近4月17日創(chuàng)下的歷史高點。紐約期貨交易所6月黃金主力和約在上周下跌1.2%后，昨日上漲了2.40美元，報收于917.60美元/盎司，而且此合約價格盤中曾經(jīng)最高上漲到931.90美元。

    總體來說，金價本年度已經(jīng)上漲了9.5%，并曾在3月17日創(chuàng)出1033.90美元/盎司的高點。值得注意的是，當(dāng)日歐元與原油也同時達(dá)到歷史高位。芝加哥Integrated Brokeraged Services LLC的首席金屬交易員Frank MacGhee認(rèn)為歐元和原油一次次的刷新高位，黃金將會很有可能跟隨它們。但是高盛集團(tuán)在4月17日的一份報告中認(rèn)為，黃金價格在以后的三個月里將會平均維持在940美元左右，而在以后的六個月里將會跌到920美元。

    昨日黃金上漲的主要原因是由于推測歐洲央行將壓制通貨膨脹，市場加大了對其維持現(xiàn)有利率的押注，歐洲央行從去年六月就一直維持4%的利率。而美國利率也一直是市場最關(guān)注的焦點，自去年9月18日以來美聯(lián)儲已經(jīng)6次降低基準(zhǔn)利率，從5.25%到2.25%。而黃金價格也在同時期上漲了27%。

    黃金繁榮難以維持

    一些分析師認(rèn)為，由于投資者的需求減小，黃金的上漲空間已經(jīng)很有限。例如最大的黃金基金StreetTRACKS GOLD SHARES 自4月9日以來一直維持在641.8噸，在黃金價格達(dá)到歷史高點時，此基金持金量曾達(dá)到663.8噸。McGhee分析，在現(xiàn)有市場條件下金價已經(jīng)很難達(dá)到1030美元/盎司時的繁榮。

    商品期貨交易委員會18日公布的數(shù)據(jù)顯示，之前一周押注金價上漲的投機(jī)性多頭比空頭多出171，977手。比3月11日公布的之前一周196，343手少了多達(dá)24，343手。

    高盛指出，當(dāng)?shù)屠�率開始支撐美國經(jīng)濟(jì)時，美元將會走強(qiáng)，而那時黃金價格將會有可能降到835美元左右。所以在今后的12個月里，重金屬收益將會極其有限。

    分析師點評：美元波動劇烈 金市方向不明

    昨天黃金市場最大的新聞不是黃金價格的上漲和下跌，也不是走勢的不明朗。最大的新聞卻是Gartman Letter的主編Denis Gartman發(fā)布了放棄黃金繼續(xù)保持牛市前景的觀點。此前Gartman曾經(jīng)連續(xù)三年堅持黃金牛市觀點，而市場的走勢也證明了他的正確性。很多機(jī)構(gòu)將他對黃金走勢的觀點當(dāng)成指引，其中包括很多大型對沖基金和證券公司。所以很多權(quán)威黃金評論機(jī)構(gòu)和論壇包括Kitco和《市場觀察》等等紛紛在第一時間報道此消息。

    Gartman的理由是，農(nóng)產(chǎn)品特別是小麥價格持續(xù)上漲，政府部門已經(jīng)到了直接介入阻止其上漲趨勢的地步。他認(rèn)為，雖然黃金在上個月達(dá)到歷史高點，但是黃金市場自今年以來已經(jīng)相對走弱，投資者應(yīng)當(dāng)趁金價反彈時賣出，并完全退出整個市場。

    Gartman的觀點引進(jìn)了很大的波瀾，持相反觀點的機(jī)構(gòu)和分析師不在少數(shù)，即使他本人也認(rèn)為一些大量持有黃金的機(jī)構(gòu)暫時也不會拋售。筆者認(rèn)為，真正的政府部門介入實施起來有很大的困難，另外只是對小麥投機(jī)進(jìn)行限制，還是對原油甚至外匯投機(jī)紛紛進(jìn)行限制來調(diào)整市場？怎樣來顯示市場介入的公正性？很難有人說得明白。

    不過Gartman關(guān)于美元的分析引起了很多人的共鳴。他對上周五黃金的大跌評論到，美元的小幅走強(qiáng)就對貴金屬產(chǎn)生如此大的重挫，如果美元出現(xiàn)連續(xù)的走強(qiáng)，貴金屬的結(jié)果應(yīng)當(dāng)不會很妙。
天的金倉透視對近期金融市場得不穩(wěn)定從而引起黃金價格波動加大進(jìn)行了分析，而昨天黃金的走勢恰恰印證了此種觀點。金價雖然開始上漲，并最終接近930美元/盎司（現(xiàn)貨價格），但是很快又回落到915美元左右。隨著美元指數(shù)特別是歐元兌美元的波動，黃金價格的走勢暫時很難確定。不過黃金和外匯市場的不穩(wěn)定，也表明了整個市場對下周美聯(lián)儲的利率會議出現(xiàn)了較大的分歧。

    由于市場預(yù)期由于對通貨膨脹的擔(dān)憂，美聯(lián)儲降息的空間已經(jīng)不是很大，黃金價格近期的方向不是很明朗。即使金價出現(xiàn)上漲，隨后就很快會面對一些投資者獲利了結(jié)的拋壓，導(dǎo)致價格回落。所以這段時間投資者還應(yīng)當(dāng)觀望，在搜集到更多消息后再做投資打算。

    雖然Gartman認(rèn)為黃金價格將會下跌，但是對眾多投資者來說也并不是什么可怕的事情。因為從黃金衍生品的角度，投資者可以雙向操作，即使金價下跌，也可以獲得收益。當(dāng)然最主要的是注意信息的提取，以判斷正確走勢并同時進(jìn)行合理的風(fēng)險控制。

    金倉透視提醒眾多投資者關(guān)注關(guān)于美聯(lián)儲利率的消息，包括通貨膨脹。通脹的擔(dān)憂程度將直接影響美聯(lián)儲的利率政策，而市場的風(fēng)向也會跟著美聯(lián)儲隨時轉(zhuǎn)變。

    Gold and Silver Investment Ltd的執(zhí)行總裁Mark O’Byrne給出的支撐和阻擋為：

    短期支撐：910和905美元
    強(qiáng)力支撐：880美元

    阻擋位：950美元