展望影響后市走勢的因素

　　從周一到周四，黃金市場絕對是不平凡的4個交易日，現(xiàn)貨金價周一最高曾上摸1032美元歷史高位，隨后3個交易日連續(xù)暴跌，截至北京時間昨日18點，從最高點下跌130美元，跌幅13%。受此影響，國內(nèi)上海黃金交易所各品種全線下跌，周四早盤全部跌停。AuT+D收報在跌停價格214.91,下跌10.14元。Au9995收報213.25元/克，下跌12.23元/克。上海期貨交易所期金開盤跌停，主力合約0806封在跌停板214.44元/克，全天以跌停價格成交6530手。

　　多重利空是導(dǎo)火索

　　著名黃金投資者專家昨表示，市場預(yù)期美聯(lián)儲將降息100個基點，才支持金價走出上沖1032美元的那波行情，一旦失望(只降75個基點)，馬上出現(xiàn)報復(fù)性修正，同時引發(fā)對2007年底以來這輪上漲牛市的修正。雖然市場長期走牛預(yù)期不變，但短期市場的調(diào)整應(yīng)沒那么快結(jié)束。

　　中行上海分行黃金交易員認(rèn)為，本次下跌的重要推動因素，是資金從商品市場集體出逃，在此前幾天，玉米、大豆、小麥的CBOT商品期貨已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下跌，而隔夜輪到了原油和黃金期貨。在美聯(lián)儲大幅降息75個基點后，隔夜美國聯(lián)邦又推動兩家最大的房貸機構(gòu)房利美和房貸美向市場注資2000億美元，市場似乎看到了次貸危機出現(xiàn)轉(zhuǎn)機的希望。同時資金避險需求的下降以及新驅(qū)動利益的出現(xiàn)，共同導(dǎo)致了資金從商品市場的流出。

　　拋盤和止損單促成大跌

　　自去年次貸危機暴發(fā)以來，美元匯率遭受重挫，金融市場的惡化，令投資者紛紛涌入其他市場，國際金價從此迅速攀升。金價從去年危機暴發(fā)時的641美元，漲到本周最高觸及的1032美元，漲幅達60%。而近日下跌很容易讓人聯(lián)想起2006年5月的情形，當(dāng)時金價在一個月時間內(nèi)，從730美元跌至最低543美元，下跌了25%。歷史總是驚人地相似，2006年5月8日美聯(lián)儲加息之后，國際金價隨即自730美元高點下跌。這次導(dǎo)火索也是美聯(lián)儲降息75個基點，并且是不及市場預(yù)期的100個基點。

　　同樣，上周公布的基金凈多頭持倉高達20萬手，多米諾骨牌倒掉之后，市場的恐慌性的拋盤和技術(shù)性的止損單，推動了金價大幅下行。而包括貴金屬和基本金屬在內(nèi)的商品市場成為下一個股市，集體崩潰。

　　短期反彈逢高減倉

　　寄希望金價短期出現(xiàn)更大幅度的上漲可能過于樂觀。今年一季度，金價最高漲幅達23%。而23%的漲幅是2002年以來平均的年度最大漲幅。因此金價短期漲幅可能已經(jīng)到位。

　　展望影響后市走勢的因素有三點，一是金融市場尤其美股能否走出陰霾，從資金流向上看，將形成對金價的短期利空；二是歐洲央行售金計劃將有望實施到9月份，這一時間段整體對金價走勢偏空；三是美元空頭部位的削減程度，前期市場上美元空頭規(guī)模巨大，這一削減過程中，交易商必須重新考量金價的下行風(fēng)險。因此目前金價傾向于回落至906美元一線，更重要支撐位于880美元。而短期若盤中有反彈可逢高減倉。