三只烏鴉在枝頭 反彈呼之欲出

　　【回顧】國際金價在高位接連收出三根小陰線后，今天繼續(xù)努力嘗試企穩(wěn)和反彈。5天和10天均線構(gòu)成的雙簧似乎成了最后一根救命稻草，失之，則下方灝入深淵，得之，則艷陽高照。天堂和地獄命懸一線，筆者對金價后市謹(jǐn)慎樂觀。

　　【分析】外匯市場，美元指數(shù)反彈乏力。盡管商品銷售額創(chuàng)下幾乎4年來的最大水平，但美國1月批發(fā)庫存量還是超出預(yù)期。美國商務(wù)部的報告顯示，1月份批發(fā)庫存季調(diào)后上升0.8%，增幅超出華爾街分析師0.5%的預(yù)期值，去年12月份上升1.1%。周一數(shù)據(jù)亦顯示，美國1月份批發(fā)商銷售額增幅達(dá)2.7%至3,877.3億美元。12月銷售額修正后減少0.5%，該數(shù)據(jù)初值為0.7%�；�于銷售額如此大幅的增加，庫存的驚人數(shù)量應(yīng)是有利跡象。

　　歐洲央行行長特謝里(Trichet)在周一的講話中，并沒有暗示主要經(jīng)濟(jì)體的央行將聯(lián)合干預(yù)以支撐美元。通常來說，外匯市場的長期趨勢只有在央行進(jìn)行實質(zhì)性的干預(yù)后才會結(jié)束，但現(xiàn)在干預(yù)還面臨很大的困難。當(dāng)前美聯(lián)儲(Fed)正處于降息周期，而且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外疲軟，意外事件頻繁發(fā)生，再加上美國布什政府本身在理念上對于干預(yù)外匯市場就持有排斥的態(tài)度，故大家不要對干預(yù)的影響力抱有太大期望。

　　國際原油續(xù)寫牛市神話。周一， NYMEX 4月原油期貨收出大陽線。昨亞洲時段，有消息報道上周末美國出現(xiàn)寒冷天氣，令油價進(jìn)入整理階段；歐盤，特里謝講話打壓歐元匯價，原油價格感受到美元反彈壓力而下挫；紐約時段，基金和投資者做多情緒高漲，提振油價快速拉升，刷出歷史新高108.21美元/桶，最終收報107.90美元/桶，上漲2.75美元。周二的亞歐時段，油價高位窄幅震蕩，短線或存調(diào)整要求。

　　基本面看似并不支撐當(dāng)前油價水平，但商品市場的牛市氛圍在推高價格。上周五美國公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，有大量投機(jī)商買入原油期貨，多頭頭寸凈值增加了 8%。投資者不斷涌入油市，掀起造峰高潮。

　　【金市操作建議】今天金價可升可降，走勢非常的關(guān)鍵，所以大家要密切留意盤面的動向。目前點位和情形，要漲起來，那也方便，980、990美元都是很快的事情。反之，如果跌，亦然，10天均線和22天均線之間這么大的空檔，950甚至都可以一步到位。所以有一點要注意，970區(qū)域逗留的時間不能太久，容易造成久盤必跌的。并且，如果今天動作不大，小陽反彈，那么也可以理解為下跌中繼：由陰跌過渡到中陰線或者長陰線的信號。后市還是容易爆出一根中陰線。日K線圖上，5天均線和10天均線開始匯合，是形成死*還是擰成一股繩齊向上，或未易量。

　　市場的不確定性因素比較多，金價牛熊多空并舉。一方面，近期，鉑金、鈀金、白銀普遍從高位大幅回落，黃金在貴金屬群體的本次調(diào)整中，算是相對抗跌的；這說明，一旦時機(jī)成熟，金價很容易返身向上。但另一方面，和原油的異常強(qiáng)勢相比，金價的陰跌和滯漲又顯得比較蹊蹺。所以要具體分析，區(qū)別對待。

　　短線而言，970美元比較關(guān)鍵，如果能夠站穩(wěn)970美元，則反彈還能延續(xù)，如果進(jìn)而拿下976美元，則明顯樂觀，梅開二度刷出新高也有可能。反之，要是970美元失守，那就懸了，金價可能由陰跌轉(zhuǎn)為急跌。

　　周二經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的關(guān)注重點：

　　美國 1月貿(mào)易帳，加拿大 1月新屋價格指，美國 3月IBD消費者信心指數(shù)，法蘭克福 歐洲央行韋伯年度報告會演講，里斯本 歐洲央行理事會成員康斯坦西奧發(fā)表演講，華盛頓： 美聯(lián)儲理事克羅茲 納講話。