市場(chǎng)回歸“風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)”？經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇希望蓋過(guò)政治風(fēng)險(xiǎn)及新冠疫情

　　周二（1月12日）全球股市上漲，擺脫了華盛頓特區(qū)的政治動(dòng)蕩——民主黨人準(zhǔn)備第二次彈劾特朗普，全球范圍內(nèi)新冠確診病例上升，而債券收益率走高，比特幣在大幅拋售后得以回升。
　　
　　周一，共和黨人阻止了眾議院民主黨人提出一項(xiàng)決議，該決議要求副總統(tǒng)彭斯強(qiáng)行罷免特朗普。眾議院議長(zhǎng)佩洛西給予彭斯最后期限以援引第25條修正案，否則眾議院將采取行動(dòng)彈劾總統(tǒng)。
　　
　　民主黨人計(jì)劃在周三投票彈劾特朗普，指控他在上周國(guó)會(huì)大廈暴動(dòng)中的作用。這令特朗普可能成為史上第一位被兩次彈劾的美國(guó)總統(tǒng)。
　　
　　然而，隨著全球新冠確診病例突破9000萬(wàn)大關(guān)，死亡人數(shù)接近200萬(wàn)，金融市場(chǎng)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)或新冠疫情的發(fā)展幾乎沒有反應(yīng)。
　　
　　在歐洲，STOXX 600指數(shù)上漲了0.3％。亞洲股市方面，上證指數(shù)上漲了2.2％，日經(jīng)指數(shù)上漲了0.2％。
　　
　　期貨市場(chǎng)顯示，今日美股料將高開。標(biāo)普500、道瓊斯和納斯達(dá)克100期貨上漲了0.2％至0.3％，表明基準(zhǔn)指數(shù)將從周一的拋售中恢復(fù)。
　　
　　CMC Markets市場(chǎng)分析師戴維·馬登（David Madden）表示：“昨天的股市下跌需要結(jié)合上周的大幅上漲來(lái)分析。一段時(shí)間以來(lái)，人們一直在爭(zhēng)論，認(rèn)為股市看起來(lái)很高，所以下跌的趨勢(shì)并不令人意外�！�
　　
　　“最近幾個(gè)交易日中，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)拜登將推出新刺激計(jì)劃已經(jīng)占據(jù)了新聞?lì)^條。另外，疫苗的消息正協(xié)助樂觀情緒。大西洋兩岸股市昨日下跌，但交易者并沒有對(duì)拜登和疫苗接種失去信心。”
　　
　　十年期美國(guó)國(guó)債收益率目前已達(dá)到2020年3月以來(lái)的最高水平，消除了大流行期間的所有價(jià)格漲幅，而兩年期美國(guó)國(guó)債收益率約為一個(gè)月高點(diǎn)。至關(guān)重要的是，兩者之間的價(jià)差（即收益率差異）近四年來(lái)首次達(dá)到100個(gè)基點(diǎn)。
　　
　　價(jià)差擴(kuò)大反映出投資者的信心，即通貨膨脹會(huì)上升，而短期內(nèi)繼續(xù)放寬貨幣政策的可能性降低。
　　
　　十年期國(guó)債收益率最新上漲2個(gè)基點(diǎn)，至1.153％，而兩年期國(guó)債收益率達(dá)到0.147％，當(dāng)天沒有變化。
　　
　　包括里士滿（Richmond）的湯姆·巴金（Tom Barkin）在內(nèi)的一大批美聯(lián)儲(chǔ)官員最近表示，央行對(duì)國(guó)債收益率的上升并無(wú)不適。巴金上周晚些時(shí)候在接受路透社采訪時(shí)表示，基于市場(chǎng)的通貨膨脹預(yù)期的提高和收益率的提高表明美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策戰(zhàn)略正在奏效。
　　
　　在民主黨控制國(guó)會(huì)和拜登承諾支出數(shù)萬(wàn)億美元之后，固定收益投資者的預(yù)期是美聯(lián)儲(chǔ)承壓，繼續(xù)提供刺激措施。實(shí)際上，高盛（Goldman Sachs）調(diào)升了對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)首次加息將在2024年下半年而不是在2025年初進(jìn)行。