這一極端現(xiàn)象暗示美元將迎來反彈？分析師警告：如發(fā)生這一情形 美元或面臨“崩盤風(fēng)險(xiǎn)”

　　美元在經(jīng)歷了近十年來最嚴(yán)重的月度下跌后，于8月初開始反彈，但這并沒有阻止那些期待美元進(jìn)一步走軟的看跌者。
　　
　　瑞銀分析師上周在一份報(bào)告中寫道：“我們預(yù)計(jì)，避險(xiǎn)資金減少、美國利率優(yōu)勢減弱，以及11月總統(tǒng)大選前的政治不確定性，將削弱美元�！�
　　
　　據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，洲際交易所(ICE)美元指數(shù)DXY 7月份下跌4.2%，創(chuàng)下2010年9月以來的最大單月跌幅，上周五跌至兩年多以來的最低水平。DXY是衡量一籃子六種主要貨幣的指數(shù)。
　　
　　該指數(shù)周一(8月3日)反彈，盤中一度觸及94.00關(guān)口。與此同時(shí)，美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美元很不受投機(jī)交易商的青睞，這一因素可能已經(jīng)讓美元具備了至少短期反彈的條件。極端的投機(jī)性倉位通常是反向的信號。
　　
　　但標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)G10戰(zhàn)略主管Steven Barrow認(rèn)為，從長期來看，可能令人不安的是，美元兌發(fā)達(dá)國家貨幣走軟之際，全球圍繞新冠病毒大流行的不確定性加劇。他在周五的一份報(bào)告中說，通常情況下，美元在危機(jī)期間相對于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)得“稍微好一點(diǎn)”。
　　
　　Barrow擔(dān)心，在新冠肺炎大流行和11月總統(tǒng)大選之前，經(jīng)濟(jì)和政治不確定性的增加可能會帶來“崩潰風(fēng)險(xiǎn)”——這種危險(xiǎn)通常與新興市場貨幣有關(guān)。
　　
　　Barrow承認(rèn)，美元兌新興市場貨幣一直表現(xiàn)良好，這意味著風(fēng)險(xiǎn)可能主要是兌其他發(fā)達(dá)國家貨幣，比如歐元、日元和瑞郎。
　　
　　為什么危險(xiǎn)？Barrow認(rèn)為，美聯(lián)儲降息和其他寬松措施，以及美國國債收益率跌至或接近歷史低點(diǎn)，已大幅降低了美國兌其他“安全”貨幣的利差。
　　
　　但他說，真正重要的是其他因素，比如資產(chǎn)的流動(dòng)性，尤其是政府債券。
　　
　　然后是選舉。美國總統(tǒng)特朗普上周四提出推遲投票的問題，稱郵寄選票仍有可能存在舞弊。
　　
　　投票將在11月3日進(jìn)行，這一提議“只是另一個(gè)跡象，表明選舉不會像我們在發(fā)達(dá)國家習(xí)慣的那樣順利，”Barrow說�！岸�且，如果特朗普在一場有爭議的失敗后拒絕下臺，這可能真的會損害美國在全球范圍內(nèi)的信譽(yù)。”
　　
　　Barrow指出，美國經(jīng)濟(jì)不確定性指數(shù)(Economic Uncertainty Index)顯示，美國的不確定性已飆升至與世界其他地區(qū)相似的水平。在大流行之前，美國的不確定性遠(yuǎn)低于全球水平。
　　
　　還有其他因素也可能導(dǎo)致美元走軟，但根本的問題是，“美元值得信任嗎？”他說�！叭绻麑γ绹�的經(jīng)濟(jì)、政策制定、選舉可信度等方面的信任小時(shí)，那么美元可能會陷入暴跌，至少兌其他主要貨幣而言是如此。”