美元緊盯晚間這一數(shù)據(jù) 小心空頭猛烈反撲

　　本周對金融市場來說是極為重要的一周，中美貿(mào)易磋商、美聯(lián)儲決議、英國央行決議以及非農(nóng)就業(yè)報告都將在本周陸續(xù)揭曉，加上日本因適逢假期全周休市，投資者更是神經(jīng)緊繃以防“閃崩”�！俺�級周”第一天市場將率先接受美國核心PCE數(shù)據(jù)的考驗，這是美聯(lián)儲最為青睞的通脹指標。上周盡管美國一季度GDP大超預期，但通脹指標溫和令美元遭獲利了結(jié)，今晚的數(shù)據(jù)結(jié)果恐再次撼動市場，也對周三的美聯(lián)儲決議有重要意義。
　　
　　今夜美元大考將至 市場嚴陣以待
　　
　　周一(4月29日)新一周伊始，美元交投處于守勢，美元指數(shù)繼續(xù)徘徊在98關(guān)口附近，非美貨幣則試圖反彈。
　　
　　最新公布的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，歐元區(qū)4月經(jīng)濟及工業(yè)景氣指數(shù)均不及預期，但歐元對此反應較為平淡。
　　
　　具體來看，歐元區(qū)4月經(jīng)濟景氣指數(shù)為104，不及預期的105，為連續(xù)第10個月下降。與此同時，歐元區(qū)4月經(jīng)濟工業(yè)指數(shù)錄得-4.1，不及預期值-2和前值-1.7。
　　
　　機構(gòu)指出，雖然歐元區(qū)服務業(yè)經(jīng)濟指數(shù)錄得上升，但生產(chǎn)預期、訂單及成品庫存惡化，拖累歐元區(qū)4月經(jīng)濟景氣指數(shù)連跌十個月，刷新2016年9月以來最低水平。該數(shù)據(jù)進一步表明，在去年三四季度的小幅增長后，歐元區(qū)經(jīng)濟增長開始顯露疲態(tài)。
　　
　　上周Ifo德國企業(yè)信心指數(shù)4月份跌至99.2，較預估的略微改善相去甚遠，現(xiàn)狀指數(shù)和預期指數(shù)均有所下降。法國制造業(yè)信心指數(shù)跌至近四年來最低水平，因制造業(yè)高管對產(chǎn)量的評估大跌。歐元區(qū)兩大經(jīng)濟體的信心指數(shù)意外惡化，表明該地區(qū)要實現(xiàn)期待已久的增長反彈可能尚需時日。
　　
　　在數(shù)據(jù)的打壓下，上周歐元一蹶不振，失守1.12關(guān)口后觸及22個月低位1.1110附近，上周跌幅達到100點。
　　
　　本周來看，市場重要事件和經(jīng)濟數(shù)據(jù)云集，美聯(lián)儲利率決議、英國央行決議、美國非農(nóng)就業(yè)報告任一事件都可能引發(fā)市場波動。
　　
　　與本周其它時間相比，周一公布的數(shù)據(jù)將相對平靜一些，不過仍將迎來美聯(lián)儲最喜歡的通脹指標——核心PCE物價指數(shù)以及個人支出數(shù)據(jù)，這為提供投資者有關(guān)全球最大經(jīng)濟體健康狀況的線索。
　　
　　北京時間周一20:30，美國將公布3月個人收入和支出以及PCE指數(shù)，作為美聯(lián)儲偏愛的通脹指標，PCE物價指數(shù)的表現(xiàn)將受到投資者的高度關(guān)注。
　　
　　外媒調(diào)查顯示，美國3月個人消費支出(PCE)物價指數(shù)年率料上升1.6%，前值為上升1.4%；核心PCE物價指數(shù)年率料上升1.7%，上月為上升1.8%。
　　
　　最近美國的消費者支出和出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面，緩解了市場對經(jīng)濟急劇放緩的擔憂。但通脹可能需要在很長一段時間內(nèi)保持高位運行，才能讓政策制定者放棄觀望的路線。
　　
　　有分析師指出，假如美國通脹走軟，美聯(lián)儲或響應美國總統(tǒng)特朗普的降息呼聲。
　　
　　特朗普在4月5日曾經(jīng)說道：“美聯(lián)儲應該下調(diào)利率，他們確實拖慢了我們的速度。看不到通脹�！�
　　
　　分析師指出，若PCE通脹指標疲軟，可能令市場對美聯(lián)儲降息的預期升溫，這將利空美元走勢。此外，疲軟的通脹數(shù)據(jù)可能使得美聯(lián)儲官員們在即將到來的政策會議上有更偏鴿派的表現(xiàn)。
　　
　　上周美國GDP數(shù)據(jù)意外靚麗，第一季GDP環(huán)比年率初值為增長3.2%，明顯好于市場預測的2.3%，也高于去年第四季度2.2%的增速，但增長加快主要是由貿(mào)易逆差減少和2015年以來最大的未售出商品庫存等暫時性因素推動。此外，核心通脹意外大幅放緩，促使投機客提高對今年降息機率的預估，美元漲勢戛然而止。
　　
　　彭博撰文稱，上周五的美國GDP數(shù)據(jù)顯示，一個關(guān)鍵通脹指標從1.8%降到1.3%的水平。這就使得投資者進一步加大了對將于周一發(fā)布的3月份個人收入及支出數(shù)據(jù)的關(guān)注。即將發(fā)布的數(shù)據(jù)中包括一項美聯(lián)儲更愿使用的通脹指標。
　　
　　據(jù)《華爾街日報》此前報道，芝加哥聯(lián)儲主席查埃文斯(Charles Evans)表示，如果通脹在一段時間內(nèi)低于2%太多，那意味著“我們設定的貨幣政策實際上太緊了”，美聯(lián)儲需要將基準聯(lián)邦基金利率下調(diào)。他今年擁有利率決策投票權(quán)。
　　
　　埃文斯還說，如果剔除食品和能源價格后的核心通脹率在未來幾個月內(nèi)下降并徘徊在1.5%左右，“那我將對此極為緊張，而且會毫無疑問地考慮通過降息來投一道保險”。
　　
　　達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)也指出，如果通脹率持續(xù)位于1.5%左右或更低水平，那他在設定利率時肯定會將此因素考慮進去。卡普蘭今年沒有利率決策投票權(quán)，2020年擁有投票權(quán)。
　　
　　摩根大通的分析師說：“目前最大的單一宏觀經(jīng)濟問題是美聯(lián)儲政策以及通脹是否疲軟到允許進行一到兩次‘保險性’降息�！�
　　
　　該行分析師指出：“美國芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯曾經(jīng)暗示，如果核心PCE漲幅保持在1.5%，就有理由采取‘預防性’降息，即便經(jīng)濟增長保持穩(wěn)健。投資者周三將非常仔細地聆聽(美聯(lián)儲主席)鮑威爾的講話，以了解他對這個問題的想法�！�
　　
　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于周三公布政策決議，預計主席鮑威爾將對強勁的國內(nèi)經(jīng)濟成長數(shù)據(jù)與全球前景的持續(xù)擔憂平衡進行強調(diào)。
　　
　　美聯(lián)儲觀察人士將要在會后聲明中尋找任何可能的暗示，或者更有可能是鮑威爾隨后的新聞發(fā)布會上，以確認美聯(lián)儲否正準備在今年晚些時候降息。
　　
　　實際上，利率期貨顯示，美國聯(lián)邦基金利率到今年12月時就會低于當前的2.25-2.50%。
　　
　　穆迪分析公司的貨幣政策研究主管Ryan Sweet說，在可預見的將來美聯(lián)儲將穩(wěn)坐不動。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師經(jīng)濟學家預計，本周FOMC只會對政策聲明做出微小改動，以承認消費者支出的反彈和核心通脹的下降；決策者料會將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在2.25%-2.5%，并在2020年上半年前保持不變。