美元緊盯晚間這一數(shù)據(jù) 小心空頭猛烈反撲

　　本周對(duì)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是極為重要的一周，中美貿(mào)易磋商、美聯(lián)儲(chǔ)決議、英國(guó)央行決議以及非農(nóng)就業(yè)報(bào)告都將在本周陸續(xù)揭曉，加上日本因適逢假期全周休市，投資者更是神經(jīng)緊繃以防“閃崩”�！俺�級(jí)周”第一天市場(chǎng)將率先接受美國(guó)核心PCE數(shù)據(jù)的考驗(yàn)，這是美聯(lián)儲(chǔ)最為青睞的通脹指標(biāo)。上周盡管美國(guó)一季度GDP大超預(yù)期，但通脹指標(biāo)溫和令美元遭獲利了結(jié)，今晚的數(shù)據(jù)結(jié)果恐再次撼動(dòng)市場(chǎng)，也對(duì)周三的美聯(lián)儲(chǔ)決議有重要意義。
　　
　　今夜美元大考將至 市場(chǎng)嚴(yán)陣以待
　　
　　周一(4月29日)新一周伊始，美元交投處于守勢(shì)，美元指數(shù)繼續(xù)徘徊在98關(guān)口附近，非美貨幣則試圖反彈。
　　
　　最新公布的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，歐元區(qū)4月經(jīng)濟(jì)及工業(yè)景氣指數(shù)均不及預(yù)期，但歐元對(duì)此反應(yīng)較為平淡。
　　
　　具體來(lái)看，歐元區(qū)4月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為104，不及預(yù)期的105，為連續(xù)第10個(gè)月下降。與此同時(shí)，歐元區(qū)4月經(jīng)濟(jì)工業(yè)指數(shù)錄得-4.1，不及預(yù)期值-2和前值-1.7。
　　
　　機(jī)構(gòu)指出，雖然歐元區(qū)服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)指數(shù)錄得上升，但生產(chǎn)預(yù)期、訂單及成品庫(kù)存惡化，拖累歐元區(qū)4月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)連跌十個(gè)月，刷新2016年9月以來(lái)最低水平。該數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明，在去年三四季度的小幅增長(zhǎng)后，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始顯露疲態(tài)。
　　
　　上周Ifo德國(guó)企業(yè)信心指數(shù)4月份跌至99.2，較預(yù)估的略微改善相去甚遠(yuǎn)，現(xiàn)狀指數(shù)和預(yù)期指數(shù)均有所下降。法國(guó)制造業(yè)信心指數(shù)跌至近四年來(lái)最低水平，因制造業(yè)高管對(duì)產(chǎn)量的評(píng)估大跌。歐元區(qū)兩大經(jīng)濟(jì)體的信心指數(shù)意外惡化，表明該地區(qū)要實(shí)現(xiàn)期待已久的增長(zhǎng)反彈可能尚需時(shí)日。
　　
　　在數(shù)據(jù)的打壓下，上周歐元一蹶不振，失守1.12關(guān)口后觸及22個(gè)月低位1.1110附近，上周跌幅達(dá)到100點(diǎn)。
　　
　　本周來(lái)看，市場(chǎng)重要事件和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)云集，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議、英國(guó)央行決議、美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告任一事件都可能引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。
　　
　　與本周其它時(shí)間相比，周一公布的數(shù)據(jù)將相對(duì)平靜一些，不過(guò)仍將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)最喜歡的通脹指標(biāo)——核心PCE物價(jià)指數(shù)以及個(gè)人支出數(shù)據(jù)，這為提供投資者有關(guān)全球最大經(jīng)濟(jì)體健康狀況的線索。
　　
　　北京時(shí)間周一20:30，美國(guó)將公布3月個(gè)人收入和支出以及PCE指數(shù)，作為美聯(lián)儲(chǔ)偏愛(ài)的通脹指標(biāo)，PCE物價(jià)指數(shù)的表現(xiàn)將受到投資者的高度關(guān)注。
　　
　　外媒調(diào)查顯示，美國(guó)3月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)年率料上升1.6%，前值為上升1.4%；核心PCE物價(jià)指數(shù)年率料上升1.7%，上月為上升1.8%。
　　
　　最近美國(guó)的消費(fèi)者支出和出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面，緩解了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)急劇放緩的擔(dān)憂。但通脹可能需要在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持高位運(yùn)行，才能讓政策制定者放棄觀望的路線。
　　
　　有分析師指出，假如美國(guó)通脹走軟，美聯(lián)儲(chǔ)或響應(yīng)美國(guó)總統(tǒng)特朗普的降息呼聲。
　　
　　特朗普在4月5日曾經(jīng)說(shuō)道：“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該下調(diào)利率，他們確實(shí)拖慢了我們的速度�？床坏酵�脹�！�
　　
　　分析師指出，若PCE通脹指標(biāo)疲軟，可能令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期升溫，這將利空美元走勢(shì)。此外，疲軟的通脹數(shù)據(jù)可能使得美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)诩磳⒌絹?lái)的政策會(huì)議上有更偏鴿派的表現(xiàn)。
　　
　　上周美國(guó)GDP數(shù)據(jù)意外靚麗，第一季GDP環(huán)比年率初值為增長(zhǎng)3.2%，明顯好于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的2.3%，也高于去年第四季度2.2%的增速，但增長(zhǎng)加快主要是由貿(mào)易逆差減少和2015年以來(lái)最大的未售出商品庫(kù)存等暫時(shí)性因素推動(dòng)。此外，核心通脹意外大幅放緩，促使投機(jī)客提高對(duì)今年降息機(jī)率的預(yù)估，美元漲勢(shì)戛然而止。
　　
　　彭博撰文稱，上周五的美國(guó)GDP數(shù)據(jù)顯示，一個(gè)關(guān)鍵通脹指標(biāo)從1.8%降到1.3%的水平。這就使得投資者進(jìn)一步加大了對(duì)將于周一發(fā)布的3月份個(gè)人收入及支出數(shù)據(jù)的關(guān)注。即將發(fā)布的數(shù)據(jù)中包括一項(xiàng)美聯(lián)儲(chǔ)更愿使用的通脹指標(biāo)。
　　
　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》此前報(bào)道，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席查埃文斯(Charles Evans)表示，如果通脹在一段時(shí)間內(nèi)低于2%太多，那意味著“我們?cè)O(shè)定的貨幣政策實(shí)際上太緊了”，美聯(lián)儲(chǔ)需要將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率下調(diào)。他今年擁有利率決策投票權(quán)。
　　
　　埃文斯還說(shuō)，如果剔除食品和能源價(jià)格后的核心通脹率在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)下降并徘徊在1.5%左右，“那我將對(duì)此極為緊張，而且會(huì)毫無(wú)疑問(wèn)地考慮通過(guò)降息來(lái)投一道保險(xiǎn)”。
　　
　　達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭(Robert Kaplan)也指出，如果通脹率持續(xù)位于1.5%左右或更低水平，那他在設(shè)定利率時(shí)肯定會(huì)將此因素考慮進(jìn)去。卡普蘭今年沒(méi)有利率決策投票權(quán)，2020年擁有投票權(quán)。
　　
　　摩根大通的分析師說(shuō)：“目前最大的單一宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題是美聯(lián)儲(chǔ)政策以及通脹是否疲軟到允許進(jìn)行一到兩次‘保險(xiǎn)性’降息。”
　　
　　該行分析師指出：“美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯曾經(jīng)暗示，如果核心PCE漲幅保持在1.5%，就有理由采取‘預(yù)防性’降息，即便經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持穩(wěn)健。投資者周三將非常仔細(xì)地聆聽(tīng)(美聯(lián)儲(chǔ)主席)鮑威爾的講話，以了解他對(duì)這個(gè)問(wèn)題的想法�！�
　　
　　美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將于周三公布政策決議，預(yù)計(jì)主席鮑威爾將對(duì)強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)數(shù)據(jù)與全球前景的持續(xù)擔(dān)憂平衡進(jìn)行強(qiáng)調(diào)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士將要在會(huì)后聲明中尋找任何可能的暗示，或者更有可能是鮑威爾隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，以確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)否正準(zhǔn)備在今年晚些時(shí)候降息。
　　
　　實(shí)際上，利率期貨顯示，美國(guó)聯(lián)邦基金利率到今年12月時(shí)就會(huì)低于當(dāng)前的2.25-2.50%。
　　
　　穆迪分析公司的貨幣政策研究主管Ryan Sweet說(shuō)，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)將穩(wěn)坐不動(dòng)。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，本周FOMC只會(huì)對(duì)政策聲明做出微小改動(dòng)，以承認(rèn)消費(fèi)者支出的反彈和核心通脹的下降；決策者料會(huì)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在2.25%-2.5%，并在2020年上半年前保持不變。