美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策報(bào)告重磅出爐：美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng) 重申需要漸進(jìn)加息

　　美聯(lián)儲(chǔ)周五（7月13日）在向國(guó)會(huì)提交的一份樂(lè)觀的半年度報(bào)告中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在今年上半年一直保持穩(wěn)健，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)預(yù)計(jì)將逐步上調(diào)利率。報(bào)告出爐以后，美元延續(xù)稍早的沖高回落態(tài)勢(shì)，至平盤(pán)水平附近，現(xiàn)貨黃金則自低位反彈，但仍交投于平盤(pán)下方。
　　
　　這是自美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾于2月初執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)第二次向議員們提交報(bào)告。按計(jì)劃，他將于下周二（7月17日）和周三（7月18日）在議員面前回答有關(guān)問(wèn)題。
　　
　　這份長(zhǎng)達(dá)63頁(yè)的報(bào)告的細(xì)節(jié)與美聯(lián)儲(chǔ)在政策會(huì)議上詳細(xì)描述的當(dāng)前前景是一致的，即強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和低失業(yè)率需要加息，但缺乏嚴(yán)重的通脹壓力意味著它們可以保持漸進(jìn)性。
　　
　　“今年上半年，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)似乎在以堅(jiān)實(shí)的步伐擴(kuò)張，”美聯(lián)儲(chǔ)在其報(bào)告中表示，并補(bǔ)充說(shuō)經(jīng)濟(jì)仍然受到有利的消費(fèi)者和企業(yè)信心、過(guò)去家庭財(cái)富的增加、國(guó)外經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及寬松的國(guó)內(nèi)金融條件所支撐。
　　
　　因此，美聯(lián)儲(chǔ)“預(yù)計(jì)利率將進(jìn)一步逐步上調(diào)”，將是合適的，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)正努力繼續(xù)培育經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，而目前的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度是有記錄以來(lái)第二高的。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)表示，特朗普政府的減稅方案可能導(dǎo)致消費(fèi)者支出從年初的緩慢增長(zhǎng)中反彈，并可能為今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供溫和提振。
　　
　　鮑威爾在周四的一次采訪中也提到了美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)樂(lè)觀的圖景。他在采訪中表示，他相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于“非常好的位置”，政府最近的稅收和支出計(jì)劃可能會(huì)在未來(lái)3年里提振國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。
　　
　　自2015年12月開(kāi)始收緊周期以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已七次上調(diào)利率，并在6月中旬將基準(zhǔn)貸款利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)到年底還會(huì)有兩次加息。
　　
　　此外，政策制定者在報(bào)告中再次指出，鑒于目前的失業(yè)率為4%，工資增長(zhǎng)一直低于他們的預(yù)期。
　　
　　該報(bào)告稱(chēng)，工資上漲“溫和”，可能是由于生產(chǎn)率疲弱造成的，并指出勞動(dòng)力市場(chǎng)仍可能出現(xiàn)進(jìn)一步疲軟的可能性，如果勞動(dòng)力需求依然強(qiáng)勁，更多的壯年勞動(dòng)力將進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)。
　　
　　盡管聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有大舉介入，但它提到了特朗普政府的保護(hù)主義貿(mào)易政策，稱(chēng)不確定性是金融市場(chǎng)的一個(gè)擔(dān)憂(yōu)。
　　
　　一些政策制定者已表達(dá)了與主要盟友的貿(mào)易爭(zhēng)端，中國(guó)可能會(huì)放緩商業(yè)投資。鮑威爾周四表示，對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的持續(xù)高關(guān)稅可能會(huì)損害經(jīng)濟(jì)。
　　
　　美市盤(pán)中，美元延續(xù)沖高回落態(tài)勢(shì)，目前交投于平盤(pán)水平94.81，稍早一度創(chuàng)下6月29日以來(lái)的最高水平95.25。分析人士稱(chēng)，美元此前走高在于美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期的升溫。
　　
　　從本周公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，美國(guó)公布的6月PPI以及CPI都顯示同比增長(zhǎng)繼續(xù)上升，預(yù)示這通脹壓力將增強(qiáng)，而這將有利于支持美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再加息兩次的決定。
　　
　　根據(jù)匯豐最新的一份報(bào)告，逢低買(mǎi)入美元。預(yù)計(jì)美元會(huì)繼續(xù)上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)堅(jiān)持認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)按照點(diǎn)陣圖中值規(guī)劃的路徑收緊政策--這給美元帶來(lái)了不對(duì)稱(chēng)的上行風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　報(bào)告稱(chēng)，同樣重要的是，其他G-10央行推遲了自己的正�；�進(jìn)程。此外持續(xù)重新評(píng)估新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的適宜水平，也對(duì)美元的上漲構(gòu)成支持。
　　
　　技術(shù)面：美元指數(shù)目前開(kāi)始測(cè)試4月以來(lái)上行趨勢(shì)線（該趨勢(shì)線在7月5日已經(jīng)被跌破，現(xiàn)位于95.15）。
　　
　　若收復(fù)該趨勢(shì)線指數(shù)可能將進(jìn)一步走強(qiáng)測(cè)試6月連續(xù)遭遇的上行阻力95.50，突破料將迎來(lái)更大上漲空間。而若受阻回落，下方關(guān)注95.00以及94.60等支撐水平。
　　
　　現(xiàn)貨黃金持續(xù)自低位反彈，但仍交投于平盤(pán)下方，美市盤(pán)中最高上探至1243.70美元/盎司。
　　
　　外圍市場(chǎng)看，隔夜全球股市上漲，美股也指向數(shù)月高位，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒彌漫，這對(duì)避險(xiǎn)屬性的黃金較為不利。本周美元的強(qiáng)勢(shì)反彈對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是明顯的看空因素。美元本周表現(xiàn)非常不錯(cuò)，美元指數(shù)目前處于12個(gè)月高位附近，周四公布的美國(guó)通脹指標(biāo)CPI同比創(chuàng)6年新高，支撐了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期，今年美聯(lián)儲(chǔ)有可能加息四次。
　　
　　技術(shù)上，DailyFX撰文指出，黃金在上周完成逆轉(zhuǎn)后，已下行來(lái)到維持三年的上行趨勢(shì)線處進(jìn)行測(cè)試。本周稍早時(shí)候，曾期望得到一個(gè)更高的低點(diǎn)以獲得后市更大幅度的回彈，但情形變得更為糟糕。
　　
　　若本周收盤(pán)價(jià)下破2015年以來(lái)趨勢(shì)線和12月低點(diǎn)1236，則下周還會(huì)迎來(lái)進(jìn)一步下跌。